長期投資是多長？該投資什麼？
最後更新：2021-06-04
「市場先生，請問該怎麼做長期投資？」
這篇文章，市場先生要來談談關於如何做好一個長期投資的規劃。
我認為投資理財規劃是很個人化的事情，但同時你也必須考慮市場的真實情況，
所以任何的思考，
我們都必須要考慮到自己與市場兩個面向：
第一個問題是：長期有多長？
有些人在投資時，只看到3個月、半年的成效不如預期，
或是看到幾則新聞報導就會對市場產生恐懼，原因是對長期的認識不夠。
對於市場：這問題有標準答案，一次的景氣循環週期平均大約是6~10年
換句話說通常10年內一定至少會經歷一次主要多頭、一次主要空頭，以及大多時間都在盤整。
景氣循環的意義是，只要時間夠長，不用買低賣高也能得到一個「合理的報酬率」。但相對的你也要有心理準備，中間過程你一定至少會經歷一次空頭的資產減損。如果有能力的人可以設法避開，歷史證明各種空頭都是加碼的好時機。
再說一次：所謂的長期投資，就是即使遇到空頭你也能獲利，但你一定要有遇到空頭的心理準備！
關於合理報酬可以參考這篇文章：股市合理報酬是多少？
對於個人：你還能經歷幾次景氣循環？
1. 剛出社會工作10年以內
你到退休至少還可以經歷2~4次景氣循環。長期複利的效果還很大，因此持續投入資金建立自己的投資組合即可，也可以追求一些報酬率較大的商品，是高報酬的商品通常波動也比較大，但你有足夠時間等待的話，這並不是問題。
2. 30~50歲，預計10年內要退休的人
大約也還可以經歷1~2次景氣循環。這時考慮的商品類型就會比剛出社會的人更保守一點，對你而言，只需要穩定成長就夠了。
3. 超過50歲
大概最多只能承受1次的景氣循環，因為退休後通常主要是思考怎麼花錢，不再有工作收入，因此有波動的商品原則上就不太考慮了，比起資產增值多一點，寧可有穩定的錢可以花比較重要。
如果搞錯自己的現狀，一但投資結果和你的生活產生衝突，就會進而影響你的投資績效。
舉例來說，年輕人若選擇低波動低報酬的投資，過一段時間你會感到資產成長太慢，
許多人就會開始短進短出想靠賺價差來增加獲利，反而忽略景氣循環的意義。
又例如已經退休的人，若選擇了波動過大的商品，或太過隨景氣變動的商品，
一但遇到空頭，很可能一次賠掉半輩子積蓄，撐不過去就停損在最低點，這樣一來同樣也失去了長期投資的意義。
第二個問題是：長期而言該投資什麼？
該投資什麼又可以分成2部分，先看個人：
對於個人：長期你希望自己花多少時間在投資上？
投資上有2種思考方式：
1. 雞蛋放在同一個籃子裡，並且看好他。這需要主觀判斷，以及多花時間。
2. 雞蛋放在不同籃子裡，然後去睡覺。這種方式需要的判斷與時間比較少。
兩種方式適合不同的人，
以我自己來說，從學生時代我就確定自己未來是無法天天看盤的類型，
一來我希望把時間花在其他喜歡的事情上，
二來…就真的沒空。即使看盤能提升操作績效，我也選擇不花時間在上面(懶人一枚)。
即使不看盤，投資的研究也需要花時間，如果想要常常旅遊或以後要帶小孩，主觀判斷的方式也很不適合。
只有自己資金充足、有時間有興趣研究的人，才比較適合靠主觀判斷來操作，
如果每個月不能撥出超過20小時做研究，那盡量還是以分散投資就好。
因為時間也是成本，如果花時間不能有效提升報酬，乾脆不要花時間。
分散投資要讓管理成本盡可能降到最低，目前最主要的工具就是基金和ETF：
基金：就想成雇用一個專家幫你做資產配置，會主觀判斷好壞。
ETF：就想成是雇用一台機器，但它不做主觀判斷，而是根據規則買進一籃子股票。
除了個人的時間以外，還要看看市場面向。
另外如果不考慮買賣點，”定期定額”是常用的方式。
要注意的是定期定額並不是幫你買低賣高，而是幫你買在一個平均價格，賺取合理的報酬，省下判斷的時間。
對於市場：長期而言哪些事情是非常確定的？
未來基本上不可能100%預測，但有沒有哪些事情是機率很大的呢？
以10年的周期來說，其實能確定性的事情並不多，但如果你沒太多時間研究，其實只需要抓到大方向就可以了，在這裡我簡單提出3個判斷例子，會如何影響投資標的的選擇：
1. 企業的獲利，以10年周期來看，長期而言幾乎都是上升的
換句話說如果你買完股票類的投資組合，然後10年才看一次，每次看基本上都是有獲利的。
延伸閱讀：一年看一次盤，勝率93%?
但這裡也有個細節要注意，就是你是投資單一國家，還是全球市場？
如果是穩定的經濟體，例如美國，那很肯定10年一定是上升趨勢，
但如果是某特定區域或產業，報酬也許相對比較高，但有利必有弊，確定性就沒這麼高。
2. 未來利率很難比現在低
這純屬個人推測不代表投資建議，會這樣判斷單純因為現在利率已經很低，
除非再次發生大型金融危機，否則未來升息趨勢不會改變。
至於會不會有先升後降的情況並不確定。
對於操作可能的影響是，要避免會因為升息而貶值的產品，例如債券。
例外的狀況是債券有資產配置的功能，
如果你的投資屬於資產配置情況就不考慮升息影響。
3. 未來持續通膨機率大
全世界不通貨膨脹的國家還真的沒幾個，沒發生一些戰爭或意外基本上通膨都會持續，
簡單舉個例子，如果一年通膨維持在2%，你1000萬的存款每放一年購買力就會被吃掉20萬，
一年過後能買到的東西相當於去年的980萬，對有點積蓄的上班族影響巨大。
抗通膨的關鍵是：盡量持有實體資產例如股票、房地產、貴金屬，不要持有現金和貨幣類型的資產。
對小資族來說不用想的太複雜，其實錢不要全放定存，放在定存的比例少一點，放在投資的比例高一點，這樣就有做到抗通膨的效果了。
另外對於長期的事，如果不知道就要承認自己不知道：
天然資源、商品類的循環，未來10年會怎樣？
我不知道，即使做了研究，我也沒辦法看到10年這麼久以後的事。
投資就是這樣，不知道就要承認自己不知道，
但你只要知道一些很確定的事，其實就足夠能幫你獲利了。
快速劃一下重點：
1. 長期投資通常指的是最少5年，最好是超過10年，因為景氣循環一次大約6~10年。
2. 長期投資可以幫你賺到合理獲利，這已經包含中間會經歷空頭年份。
3. 不同年紀的人，能經歷的景氣循環次數不同，要根據自己的狀態做選擇。
4. 在選擇長期投資方法之前，應該先想想自己能投入多少時間。
5. 80%的人比較適合分散投資而不是主觀判斷。
6. 對於長期投資的方法，關鍵是找到10年內確定會發生的事，並且用它做出投資決策。
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