營業成本是什麼？如何評估公司是否賺錢？ 1分鐘學財務報表
最後更新：2023-03-27
想要了解公司的獲利狀況，就要先看懂公司的損益表，損益表裡有3個相當重要的關鍵數字，分別為營業收入、營業成本、營業費用，它們解釋了一間企業的獲利與成本結構。
先前市場先生有介紹過營業收入(營業額)的概念，這篇文章介紹營業成本，分為以下幾個部分：
本文市場先生會告訴你：
營業成本是什麼意思？
營業成本 = 公司在生產產品和服務時，直接發生的所有成本，也就是直接成本。
營業成本(英文：Cost of Revenue)的意思是公司生產產品相關的直接成本，就是當營業收入發生時也必然伴隨發生的成本。
例如：販售飲料，每多賣一杯飲料，勢必需要多耗費一個飲料的原物料，以及包裝罐的成本，這個就是營業成本。
而一間製造產品的公司可能包含下列營業成本：
- 直接材料：製造產品需要的各個材料，包括消耗品、半成品、各個零件的成本。
- 直接人工：直接參與生產過程的員工薪水。
- 直接費用：購買原材料或消耗品時支付的任何佣金。
- 分銷成本：將產品交付給客戶時發生的成本，例如：運費、貨物處理費、倉儲費、保險費。
- 其他費用：直接歸屬於產品生產和向客戶分銷的其他費用。
上述你會發現，有些很容易判定為營業成本(如材料、直接費用、分銷成本)，有些則有一些解讀空間，例如人工大多是歸類在營業費用(Operating expenses)，但根據產業性質不同，有些可以認定為營業成本。
這邊要特別注意，營業成本是指銷售產品相關的直接成本，但它不包括間接成本，兩者的差別如下：
- 直接成本：每銷售一個物品就必須付出的成本，例如：運費、儲存成本、購買原料的成本。在財報上一般是歸屬「營業成本 Cost of Revenue」欄位。
- 間接成本：不管商品銷售量多寡，都會一定會付出的成本，像是辦公室租金、水電費、人事、行銷。在財報上一般是歸屬「營業費用 Operating expenses」欄位。
營業成本（Cost of Revenue）和營業費用（Operating expenses），在中文雖然很像，但兩者是不同定義的事。
最簡單的判定方法就是：想要每多創造1元營收，是否一定會需要多花這筆支出？如果是就歸在營業成本，否就歸在營業費用。
營業成本 vs 銷貨成本
銷貨成本(英文：Cost of Goods Sold， 簡稱COGS )是指購買產品、轉售產品的成本，它和營業成本的概念很像，但是不包括營銷和分銷相關的費用。
不同行業會偏向使用不同的成本來計算，通常製造商比較偏向使用 銷貨成本；服務業、零售商…等，比較常用 營業成本。
營業成本怎麼看？怎麼判斷公司是否賺錢？
在損益表中可查詢到營業成本(如下Google公司)，但通常不會單獨看它，會再搭配其他財務指標一起解讀：
▲損益表中可查詢到營業成本，但通常會再搭配其他項目、公式一起解讀。
怎麼判斷公司是否賺錢？
要看出一間公司是否有賺錢的能力，還會把稅額考慮進來，算出稅後淨利，透過觀察扣除成本、費用、業外的損益，來看淨利占整個營收的比例。
因此營業成本的觀察重點在於，不會單純只看這個項目，而是會與營業收入、營業費用一起搭配使用計算，算出毛利、營業利益、淨利，判斷公司賺錢能力與獲利效率。
營業成本在損益表中就能查詢到，但通常不會只看這數字，還會再搭配其他公式：
- 營業利益= 營業收入 – 營業成本 – 營業費用
- 營業利益率 = 營業利益 ÷ 營業收入
- 稅後淨利 = 毛利 – 營業費用 – 稅額
- 淨利率 = 稅後淨利 ÷ 營業收入
我們可以在損益表中看到營業成本這個項目，但是看財報時，通常我們不會單純只看營業成本，而是會看營業收入、營業成本的關係，也就是毛利變化所得的毛利率，算出毛利率之後，可以初步判斷公司目前的獲利情形。
但是毛利率還未包含間接成本(營業費用)，因此我們要再把毛利扣除營業費用，可以算出營業利益。營業利益的數字越大，表示公司越賺錢；營業利益的數字越小，表示公司營運有困難。
接下來會再計算出營業利益率、稅後淨利、淨利率，來判斷公司賺錢的能力。
一間好公司，營業成本可能會呈現以下幾種特性：
- 營收長期上升且營業成本長期上升：一個獲利持續成長的公司，營業成本也都是隨之往上成長，這是正常的現象。
- 毛利率持平或者上升：代表公司營業成本下降，創造同樣的營收所需付出的成本減少，也許是規模效應或者取得更好的議價、調高售價等原因。一般不會大幅下降，但長期能微幅下降就是很好的訊號。
- 呈現高毛利：代表創造營收所需的固定成本很少。但由於毛利率是受產業特性影響，不同產業標準不同。如果相同產業中，毛利較高的公司，往往代表有比較好的訂價權或者成本控制能力。
營業成本與營業收入的關聯性：毛利率
毛利率，代表產品的成本以及收入的關係。
這邊我們來拆解一下營業成本、營業收入之間的關聯性。
營業收入(英文：Revenue)，又稱為營收、營業額，是指企業在某段時間內，經由商業行為 取得的收入，但不包括成本、費用、稅金。
舉例來說，以一間飲料店來說，販售飲料賺的錢稱為營業收入(營業額)，扣除掉銷售飲料相關的直接成本(營業成本)，得到的就是毛利。
毛利可以用來看出公司是否有做好成本控制、銷售額的增減，來判斷一個商品是否值得繼續販售的指標，而算出的毛利率會用來觀察公司產品的訂價權、及服務的成本變化，大多時候毛利率不會有大幅的改變，當產品降價，或成本上升時、毛利率會下降。
反之當產品調漲價格，或者成本下降時，毛利率會上升。
一般來說，服務業、資訊業、生技製藥業、客製化的製造業，毛利率往往都比較高，因為它的主要的支出是發生在營業費用，而非營業成本。
其他大多數行業，除非有獨特競爭優勢，否則毛利率通常不會特別高。
毛利率能代表產品的成本以及收入的關係，它某種程度也能反映一個企業品牌的價值以及競爭力。
詳細可閱讀：
營業成本與營業費用有什麼不同？
營業成本包含了銷售商品或服務的直接成本，營業費用包含了銷售商品或服務的間接成本。
前面提到，營業成本是指銷售公司的產品和服務時，直接發生的所有成本總和，也就是直接成本，但是不包括間接成本。
營業費用，就是包含了這些間接成本。
營業費用(英文：Operating expenses)：
包含一些與銷售商品或服務有關的費用，例如：辦公室、人事支出、廣告行銷和促銷費用、技術、研發、投資出售收益/損失…等許多其他與行業相關的費用。
這些費用也可以稱為間接成本，間接成本也可以理解成是指無論銷售增減與否，都會發生的費用。
在企業衰退時，營業成本較容易下降，但營業費用較難下降
比方說經濟不景氣，公司可以原物料少叫一點貨、少生產一些產品，這樣就能降低營業成本。
但是如果想降營業費用，往往面臨的就是裁員、縮減營運規模，這對許多企業是不容易且衝擊巨大、影響長遠的事（但不絕對是負面）。
市場先生提醒：
新手很容易搞混「成本Cost of revenue 」和「費用 Operating expenses」，一項支出到底應該歸在成本還是歸在費用，其實並不是絕對，不同產業特性不同，因此會有不同的認列方式，最終會由會計師認定。
如何查到營業成本的資料？
國內查詢網站可至：Goodinfo!台灣股市資訊網
國外美股查詢網站可至：Morningstar
更多財報教學，可閱讀：
2. 損益表(Income Statement)怎麼看？營收、費用、淨利介紹
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編輯：Joy 主編：市場先生
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