營收是什麼？能用來判斷公司是否賺錢？1分鐘看懂營收

最後更新：2023-07-26

營收(營業收入)是什麼？為什麼重要？這是在看財務報表必須搞懂的科目，這次市場先生將會帶你詳細了解營收的定義，如何營收來判斷公司是否賺錢，以及使用營收資料時要注意的限制。

營收是什麼？

營收(英文：Revenue)是營業收入的簡稱，又稱營業額，因為營收資料是每月公布，所以通常又稱為月營收。

營收是指企業在某段時間內，經由商業行為取得的收入，但不包括成本、費用、稅金。

舉個簡單的例子：某咖啡店當天賣了100杯咖啡，每杯150元，當天的營收就記為150 × 100=15,000元。

上市公司有財報透明的義務，我們可以在「損益表」看到營收這個項目，與損益表不同的是，損益表每季公布一次，營收公布則更頻繁，每個月公布一次。

根據國內法令，公開發行的企業(上市櫃公司)應於每月10號以前公布上個月營收。

營收為什麼重要?

1. 營收是所有收入的基礎

扣掉成本、稅金等項目以後，企業的獲利，永遠只會小於營收這個數字，而不會高於它。

營收絕對數字若太低，自然無法負擔大量的人才與資本，進而限制住企業的成長。

2. 企業要成長，營收必定成長

反過來，營收成長，則不見得代表企業成長。

相對數字大多時候比絕對數字重要，由營收的成長率，常常可以觀察到一間企業的成長週期，甚至觀察到企業的衰退。

營收怎麼看？要看「營收成長率」

來自穩定收益所造成的高營收成長率，代表企業成長的動能強勁，若未來成長動能持續，隨著股東權益增加，股利與股價自然也會水漲船高。

因此關於成長率，關鍵是別看月增率，要看年增率：

• 月增率 = 本月營收相較上月營收的成長率
• 年增率 = 本月營收相較去年同期營收的成長率

但月增率幾乎沒有意義，例如3月份營收比2月成長20%，但2月工作天本來就比3月少，或飲料冰品7月比6月成長50%，但那是因為季節變化的關係。

相較之下，年增率參考意義就遠比月增率來的高。

根據企業經營方式不同，有些企業要取用更長的周期判斷，例如季營收成長率

季營收成長率 = 過去3個月，較去年同期3個月營收的成長率

也有些企業會計認列方式本來就不同，

比方說，營建業的營收，來自各專案工程款的認列方式以及結束日期，整年營收常集中在不固定的單一月份。

也有些企業，透過業外收入，例如變賣土地資產等方式，造成營收有非常態性的提高，做出非常漂亮的成長率，但非常態的數字並沒有參考價值。

營收數據使用上的限制

與大多的數字與比率一樣，我們很難只用單一因素就做出好的判斷

1. 不能判斷企業是賺是賠

有些企業，帳面上擁有高營收、高成長，

但實際上卻是採取搶佔市占率等策略，賠本經營，

這點單看營收看不出來，因此很難判斷它遠期的效益。

因此需要搭配毛利率、營業利益率的趨勢變化觀察

2. 不能判斷企業價值高低

即使營收很高、營收穩定成長，但對股東身上的每股股票來說，利潤卻可能極為微薄。

穩定成長與爆發成長，都需要更多資訊去判斷，比方說，是否使用過高的財務槓桿等等，才能真正了解它長期的影響。

3. 不能用來判斷短期股價

營收成長高低對於企業前景預測有一定的參考價值，

但短期股價高低卻又是另一回事，好企業不見得有好股價，差的企業也不見得有差的股價，

長期就沒那麼準，理由很簡單，營收反映的是過去的數據，而不是未來，未來變數也很大，影響股價的，也不單單只有企業價值而已。

以市場先生自己跑數據的經驗來說，跟著營收操作整體來說是能獲利的。

4. 同產業可以比較嗎?

營收成長率也許可以在同產業間比較，但要考慮許多的變數，

比方企業也許採行的策略不同、營收數字的基數不同等等，畢竟有兩間企業有高度的相似，可以用這些比率去比較的並不多。

5. 月營收、季營收還是年營收，哪個比較重要?

很多長線投資人，覺得短期的股價充滿了雜訊，

因此採用企業的財報數字作為投資判斷的依據，卻嫌年報太久，因此看季報，又覺得季報太短，因此看月營收。

長期來說，財務數字有它的參考價值，但大部分的財務數字，與未來短期的實際價值、市場價格無關，

營收也不例外，看的短、資料更多更頻繁，也許有幫助，也許，不過是雜訊而已。

如何查到營收的資料？

各大財經網站都有公布最新的營收，以及營收成長率的資料：

1. 營收資料查詢 – 以台積電為例

2. 營收成長排行榜查詢

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