股票型基金該怎麼挑？新手投資最常遇到3大陷阱

最後更新：2022-07-21

上一篇文章提到關於股票型基金特性與各類型股票基金報酬率，
也有初步提到一些挑選時的大原則，
接下來這篇文章市場先生會提到更多在選擇基金時要注意的細節。

挑選基金的關鍵：確認基金的持股

基金的挑選策略是否真的如經理人在報告上的敘述？

在基金月報裡面都會公布前10大持股，
通常這些持股就可以看出很多端倪。

舉例：
如果一檔基金聲稱在某產業中尋找有成長公司來投資，
但你看他前幾大持股的財報，近幾年獲利都沒什麼成長，
那就只有兩種可能，
一是基金經理人可能知道別人不知道的事
二是基金經理人把投資人當傻子

基金經理人真的知道別人不知道的事？

有2種確認的方法：

1. 看過往績效，如果過往績效好代表基金有可能有獨到之處
2. 查一下前10大持股這些公司的新聞或報告

通常我是用ETF Detacase的網站快速看一下前10大持股的公司財報，
看一些關鍵指標就能大概感受到他的風格。

是否有自己不知道的事件或潛力，
原則上有時間可以多查一下，有些新聞或報告裡面可能會有寫，
但沒時間的話直接跳過就好，
畢竟可以選的基金很多，並不用擔心錯過。

挑選股票型基金時最常遇到的3大陷阱

股票型基金選擇的標的類型差異可以極大，
不像債券型基金總是大致平穩，
因此有些地方要格外小心。

以下3點是目前觀察一般人在投資股票型基金最容易產生誤解的地方，
務必要注意：

注意1. 不要根據「基金名字」挑基金

台灣早年沒有太多規定，
有很多基金在成立或引進時，
為了吸引投資人，會取一些很有特色但看不懂選股方針的名字。

要知道基金名稱的意義，
應該是要盡可能讓投資人看到名字就知道它的投資方針，
雖然近幾年這個現象有改善，但很多古時候名稱很怪的基金現在也還在市場上，
這裡不是說這些基金不好，
而是你不能直接從名子下判斷，
而是必須得去看看它的持股或報告書才會比較精準。

注意2. 近期績效表現好的基金，注意是否是買到被炒作的飆股

這在台灣比較常見，
台灣每年總會出現幾隻飆股漲得很快，漲幅可能3~5倍都有可能，
這些股票大漲時有時候會快速拉高某一個族群的基金績效。

只看基金績效，很可能掩蓋了過往報酬不好或大起大落的跡象。

因為你在大多數地方查基金績效時，
他列績效的方式都是：近1月、近3月、近6月、近1年、近3年、近5年…
這種表列方式，近期的績效100%會被算進去，
只要基金最近有買到飆股，從近1月到近5年的績效都會大幅拉高。

以下舉一個例子，假設某一檔基金績效的表列如下：

這是一檔5年來表現的基金，過去5年到現在的績效是0%，
也就是如果你持有5年，實際上並沒有賺到錢。

如果這時持股突然大漲了50%，月報上的績效會變成這樣：

你會發現雖然基金是現在上漲50%，但過去「近3年、近5年」這些績效也一併提高了，
實際上過去的績效並沒有改變，
但是這種績效的表列方式很容易讓不懂的人誤解，以為基金以前績效很好。

近期獲利突然大增有2個問題：

一來5年來每一個階段表現怎樣，在這裡就被掩蓋住了，不細查不會看不到，
二來通常這類飆漲的股票，後面跌起來也很慘，到最後還是要打回原形。

有趣的是觀察許多基金，
在操作這類標的時往往是一路抱上去又一路抱下來，
因此目前基金的績效，很可能只是個假象。

比較保險的處理方式有2種，
一是發現基金有這種選股傾向，就避開不要買，
二是因為這類基金短期內很會飆，所以可以投，但要有停利機制，以及不要投入太大資金。

注意3. 避免持股太集中的基金

共同基金有法規限制，在單一檔股票上不能投入超過10%的資金，
但許多時候基金經理人很看好一些標的時，會在那檔持股上把資金比重放到接近10%，
要注意的是，這樣做是沒用的，
就算那檔股票最後真的大漲，
一但該股票市值佔總基金比例超出10%，多的就要賣掉，
等於就算看好也無法參與到全程。

例如：
選的前幾大持股幾乎都漲100%，
但整體基金卻只漲了30%，這是很有可能發生的。
可閱讀：共同基金持股上限10%會遇到什麼問題？

怎樣算集中？目前沒有一個公版的定義

以下單純是市場先生個人經驗值(非絕對適用所有基金，只是大略參考)：

1. 很集中：前3大持股各有到7%以上，前10大持股佔40%以上
2. 普通：前3大持股大約落在3~6%範圍，前10大持股佔20~40%
3. 很分散：前3大持股最高頂多2%，前10大持股佔20%以下

股票型基金該怎麼挑 快速總結：

1. 判斷一支基金的特性，從他選持股的方式就能知道
2. 不要只根據基金名稱來挑基金
3. 根據績效挑基金時，注意如果好績效是靠買到被炒作的標的，未來可能會大起大落
4. 避免持股太過集中的基金

看完股票型基金之後，接下來會談談債券型基金的特性以及選股注意事項，
債券型基金相對股票型來的穩定，很多人會喜歡穩定領配息的債券基金，
當然其中需要注意的是利率變化。

待續…

下一篇：債券型基金怎麼買？想穩定領配息要知道3件事

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