《致富心態》讀書筆記: 最困難的理財技能，是實現目標後停止繼續追逐
最後更新：2023-08-28
今天來分享一本最近看到很喜歡的一本書：《致富心態》
這本書英文全名是 The Psychology of Money：Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness，
直接翻譯意思大概是：金錢心理學：關於財富、貪婪、幸福 永無止盡的一堂課。
在我自己最初剛開始學投資時，總覺得投資理財是一種技術問題，
認為只要學會足夠的知識、掌握某些技巧，就能得到好的成果。
但後來逐漸發現事實並非如此，
許多人學習同樣的知識、方法，但最終在財務上成果卻天差地遠，
顯然這些知識與方法並非財務成功的唯一關鍵因素。
知識與專業固然有用，但心理因素也占了投資結果很大的部分。
《致富心態》不是一本談投資方法技巧的書，不過書中的許多觀念卻對於投資與理財幫助巨大。
以下市場先生筆記一些看完《致富心態》覺得印象深刻的內容，
包含比較喜歡的幾句話，以及我的一些的心得感想。
(全文約3000字，閱讀時間3分鐘)
1. 最困難的理財技能，是實現目標後停止繼續追逐
前幾天跟一個老同學交流財務目標問題，他不在台灣工作，但收入非常不錯，超過一般上班族平均值3倍以上，夫妻兩人一年可以存下5萬美元用在投資上。
但他非常清楚，自己不喜歡現在的工作，一旦存到理想的數字達到財務獨立，就要用4%法則離開職場，把時間花在其他自己想做的事情上。
不過也有許多人並沒有思考過這個問題，
即便他們財務足夠寬裕，卻仍然汲汲營營追求金錢、然後一邊抱怨生活。
影響我們幸福感，不一定是擁有更多金錢，而在於能夠掌控自己的時間。
我非常同意有錢會比較快樂，
但釐清「多少才夠？」並在達到財務目標後停下來，才是讓這個快樂能夠真正實現的關鍵。
2. 了解什麼是滿足感，避免去比較
例如20世紀初傑西．李佛摩（Jesse Livermore）這樣的高人，擁有過人的技巧，人生巔峰時的財富可以用富可敵國形容，
但綜觀他的人生歷程，要思考的是在財務上他是否是值得學習的，畢竟你不會想要像他一樣一生經歷破產8次。
(不知道傑西．李佛摩的，有興趣可以去看《股票作手回憶錄》)
而即便能力、成就如傑西．李佛摩，其實也最缺乏也是滿足感，
滿足感也許不能幫他賺更多錢，但可以帶給他人生更多幸福快樂。
3. 有許多事情無論潛在的獲益多龐大，永遠不值得冒險。
某些時候，承擔風險可能犧牲的不是只有金錢，
還包含名聲、成就、家庭、友情、幸福等等。這些很可能無法挽回，報酬再高都不值得。
沒有理由為了自己沒有、不需要的事物，賭上自己擁有、不可或缺的事物。
4. 財富的價值與你的需求相關
一年賺500萬比一年賺50萬好，這是肯定的，但這是收入，不是需要。
一年支出只需要50萬的人，會比一年需要500萬支出的人容易得到快樂，並且也更容易累積財富。
前者能存下更多，而後者則想要賺更多。
想過怎樣的生活、想有怎樣的目標，其實是沒有標準答案的事情，你不能說一年花500萬有錯，不同人的需求本來就不一樣，其實也沒甚麼對錯。
一個跑百米的選手去說長跑選手跑太慢，或者長跑選手說跑百米的人沒耐力，其實都是沒意義的比較。說到底，財務好壞也不是跟別人比較。
必要的支出數字越低、儲蓄率越高，對財務累積上帶來的幫助會越大，
重點在於自己是否清楚自己的目標需求。
5. 在多數的情況下，「今天」並沒有那麼重要。
在投資領域，許多新手會有個迷思，就是覺得選股一選就能選到漲最多的、或者覺得能買最低點賣最高點。
以選股來說，報酬往往是少數股票創造的，如果把巴菲特持股中報酬最高的少數幾筆投資拿掉，那他的成績將會平平無奇。
以擇時來說，極少數的時間點影響絕大多數的報酬，但很難預測那些時間點何時發生。人們總想著避開少數幾次大跌，就能大幅提升報酬，這沒有錯，問題在於你只要錯過少數幾次大漲，你的報酬也將會大幅減少。
很多人很在意今天漲跌多少、在意今天哪支股票最有機會。但實際上也許你不用在意這件事，因為大多數時間點可能對最終結果來說都無足輕重。
這種少數的概念，在創投產業更明顯，
創投產業中，0.5%的項目創造了絕大多數的報酬，這些項目報酬超過50倍以上，足以抵銷其他全部的失誤並創造利潤。
有句話說：當雷落下的時候你必須在場。
所謂較佳的投資能力，其實說的不是你百發百中，而是多命中那麼一部分機會、避開一小部分的危機，如此而已。
如果有人跟你說他能買最低賣最高，或者選股選到報酬最高的，
那就等同是在說他能在幾萬個新創事業項目中，有能力一眼相中未來的FB或Amazon，你要懷疑的是為什麼這樣的人還沒變首富呢？
6. 我們從意外中學到的正確教訓，就是世界總是讓人出乎意料。
承認不可知，和求知其實並不衝突，兩者是可以並行的。
安全邊際和資產配置策略，都不是在追求報酬最大化，正好相反，很多時候這樣報酬有可能比較低。
例如你看好的股票，想在考慮安全邊際後的價格買進，但他就始終不跌到那個價位，就反彈往上漲了，最終你錯過一個個機會。
資產配置也是一樣，一但配置了風險較低的如債券部位，當股市大漲時報酬必然落後。
這些策略真正意義不是在追求報酬最大化，而是在追求控風險，一但發生意外時，策略都可以提供足夠的保護。
買保險就是最典型的概念：你持續付出一些可承擔的小代價，換取可能不會發生，一旦發生會造成巨大傷害的小機率意外，在意外發生時得到保護。
反過來的做法就是動用槓桿，因為一旦動用槓桿，代表你可能無法承擔任何一丁點預期之外的狀況發生，
問題是只要時間夠長，意外一定會發生。
永遠預留犯錯空間。
7. 複利並不仰賴豐厚的報酬率
複利最難的，不是創造高報酬率，而是盡可能的維持下去。
在投資裡面，打斷自己長期計畫的人其實屢見不鮮，人們都以為自己是在做10年、20年的長期投資，實際上可能幾個月後遇到波動，就急著想賣出。
複利創造報酬的關鍵，不是在於透過分析多賺那1%、2%，而是在市場一片混亂與哀號絕望時，你仍然能保持自己的計劃，不去中斷複利。
為此，你需要的不是一個會照自己劇本走的完美計畫，而是你的計劃中原本就要包含遇到各種意外的可能性。
最終這個計畫才會為你實現複利帶來長期可觀的報酬。
計畫很重要，但每個計劃最重要的部分是，按照計畫持續的修改計畫，而不是死守計畫行事。
8. 把市場波動視為手續費或門票，而非視為罰款
我們平常花錢買東西時，並不會對金錢損失特別心痛，因為覺得當下有立即交換到價值。
反之，遇到罰款時，同樣是失去金錢，我們則是會很心痛。
人們面對股市波動時，對於損失的感覺往往更像在付罰款，
即使只是小小的波動都會覺得那是一種懲罰，即便只是帳面上的損失。
問題是，在投資中波動是必然的過程，你不承擔波動就到不了你想要的目標。
普遍人們的問題是不能承擔波動、對波動程度缺乏足夠預期。最後就會為了逃避這種被波動懲罰的痛苦、中斷投資與複利。
不過如果把波動想成手續費、門票的支出，你去迪士尼樂園時不會為了付出那張門票而特別心痛，因為你知道付出門票才能得到門後的事物。投資也是一樣，承擔波動，你曾能得到波動之後的報酬。
你應該要喜歡風險，因為隨著時間經過，他會帶來回報。
我覺得承擔風險最好的模範就是保險公司，他們熱愛風險，並且合理承受風險，看看他們的財務報表，也許你會對風險有不同的想法。
9. 恐懼、悲觀主義、故事，會讓人高估壞事的機率
大概在2012年時，當時股市已經從金融海嘯谷底往上漲了幾年，當時我聽到許多人在說接下來會崩盤。
隨後每一年，我都聽到身邊有人在說「現在股市太高了，之後不知道何時會崩盤」，接著就一路漲到2021年，S&P500不斷的創新高。
崩盤、大跌，這些恐慌悲觀的劇情的確比較吸引人，我們很確定未來必然發生，但並不會知道是哪一天，人們卻過於高估他發生的機率、頻率，也過於高估自己預測時機的能力。
電影中，大白鯊的主題很吸引人，不過曾經看過一個統計是，全球一年被鯊魚咬死的人數，遠遠小於被椰子砸死的人數。大白鯊拍成電影很有戲劇性，很多人因此很怕鯊魚，但我想人們不會活在椰子的恐懼中。
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剩下的就自己去看書囉，《致富心態》這本書推薦給你。
這本書有很多好觀念是不會隨著時間改變的，我也會把它列在我的投資書單中。
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