00892 ETF分析評價》富邦台灣半導體ETF證券投資信託基金

最後更新：2021-07-26

台灣半導體產業在國際間表現出色，講到半導體產業就會讓人想到台積電、聯發科等知名企業，

包括台灣知名的0050ETF最大的成分股也是台積電及相關半導體產業，

本篇文章介紹一檔由台灣本土富邦投信發行的ETF：富邦台灣半導體ETF (代號: 00892  )，

這是一檔高度追蹤台灣半導體產業的ETF，分散投資台灣半導體產業的特性。

由於撰文當下該ETF尚未上市( 預計2021/6/10上市)，目前僅針對現有的資訊與報導做整理，未來等ETF上市後會再更新相關資訊。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

富邦台灣半導體ETF 基本資料介紹

富邦台灣半導體ETF  是由富邦投信公司發行，完整全名是 「富邦台灣核心半導體ETF基金」，
這檔ETF於2021/5/25起募集，是追蹤台灣半導體產業的ETF，
屬於單一產業類型的ETF。

由於台灣並不算很大的市場，如果要再細分產業其實意義不大，風險也過於集中，
但半導體產業算是個特例，
台灣半導體產業相當蓬勃發展，日常生活中像是電腦、筆電、相機、手機、電動車…等都有半導體需求，
台灣也是全球半導體產業鏈佔比重大的一環，在這產業也包含了不少企業，因此也就有相應的分散投資工具。

這檔ETF追蹤的指數為ICE FactSet台灣核心半導體指數，
這個指數的加權方式並非單純的選出半導體產業後根據市值加權，採用的是分層市值加權法 ，
決定成分股權重的方式大致如下：

在台股上市櫃個股中，根據流動性標準、FactSet產業分類，篩選出半導體價值鏈分類選股，
並採用GPA(Gross Profit to Assets 毛利相對總資產比重)排序各項條件選出成分股，
成分股30檔，第一大成分股權重不超過25%，其餘成分股權重不超過6%。

分層市值加權法代表性指數及ETF：那斯達克100指數(相關知名的ETF為QQQ ETF)，

按照股票市值的高低，然後逐層分權重，可以兼顧市值加權跟等權的優點。
優點就是可以限制特定大公司上限權重，減少持股過於集中的問題。

例如台灣最知名的0050ETF就常常會被人提到台積電佔比太高的問題 (撰文當下0050ETF中台積電佔比約5成)，
佔比高不一定是壞事，但如果你的目的是追蹤一個產業成長而非追蹤單一股票成長，那麼高佔比就會產生影響；

當然這也有缺點，缺點是權重封頂後，假設未來高權重股票漲最多、佔比持續上升，只賣不買可能有較難持續複利的問題，

如果頻繁的調整持股也會略為增加交易成本，這取決於指數調整的頻率，
這檔ETF是一年指數調整兩次，因此這對複利與交易成本的影響不算太大。

若對ETF加權法不太了解，可閱讀：6種ETF的加權方式比較

富邦台灣半導體ETF的費率為0.435%(經理費0.40%、管理費0.035%)。

這費用率如果跟國外ETF比算略高一點，但如果跟台灣本土的ETF比，尤其在產業型的ETF中費用不算高。

富邦台灣半導體ETF優點：

• 高度追蹤台灣半導體產業。
• 採用分層市值加權法，減少台積電單一股票佔比過高的問題、也拉高其他持股權重適度分散投資，一年僅指數調整兩次。

富邦台灣半導體ETF缺點：

• 集中在半導體單一產業，漲跌會與半導體產業牽動。
• 這檔ETF目前尚未有夠長的歷史資訊可參考。

富邦台灣半導體ETF 績效走勢與追蹤誤差

這檔ETF於撰文時尚未上市(預計6/10上市)，目前並無歷史績效可參考，
所以目前也無法觀察追蹤誤差，未來有新的數據資料會再更新上來。

富邦台灣半導體ETF 追蹤指數成分股組成與特性分析

由於撰文當下該ETF尚未上市，因此以下採用的資料為指數的編制資訊。

ICE FactSet台灣核心半導體指數前10大成分股組成產業與權重資料

這檔ETF追蹤ICE FactSet台灣核心半導體指數，

成分股裡都是台灣半導體產業，撰文當下前10大持股佔比約74%左右。

可以觀察到因為分層市值加權法的因素，第一大成分股於每次指數調整後會回到25%，其餘則不超過6%。

富邦台灣半導體ETF追蹤指數的產業組成：

產業分布中，半導體生產商目前佔38%左右，
其次是積體電路產業約佔42%，其餘為上游材料與元器件、外包組裝和分銷、製造設備等產業。

富邦台灣半導體ETF 投資風險報酬走勢特性

富邦台灣半導體ETF於撰文時尚未上市(預計6/10上市)，目前並沒有風險報酬走勢的資料，
未來有新的數據資料會再更新上來。

目前找到該台灣半導體指數，是使用ICE FactSet Taiwan Core Semiconductor Total Return Index的歷史資料，
與加權報酬指數的對比表現如下。

可以看到半導體指數整體來說表現是勝過0050的表現 (儘管0050中近年台積電的比重逐步提升到接近50%)，
主要是近年台積電以及相關半導體產業漲幅較高，

由於是較為集中半導體及相關產業，因此下跌時波動也可能比較大，需要注意有這風險。

換個角度看這張圖，也許你會想到近年台灣是否除了半導體以外表現皆不佳呢？這點值得思考。

這指數目前最早資料僅提供到2014年底左右，這期間空頭市場並不多，因此目前較難了解空頭市場可能的表現。

(這邊要提醒，過去報酬不等於未來報酬。)

市場先生ETF綜合評價 – 富邦台灣半導體(00892)

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.435%以台灣股票類ETF來說算中低，跟0050ETF差不多 ★★★★
• ETF追蹤誤差：目前新的ETF尚無資料 
• ETF分散程度：30檔成分股、前十大持股約74%，相對集中但採用分層市值加權 ★★★
• ETF重要性：專注投資於台灣半導體相關產業的ETF ★★★
• 市場先生綜合評價：想分散台灣半導體產業的人可以評估這檔ETF ★★★

總結：誰適合投資 富邦台灣半導體(00892)？

富邦台灣半導體(00892)適合對象：看好台灣半導體產業的人，或者不看好半導體以外產業的人

台灣半導體產業含154間上市櫃企業，截至2021.3.31的總市值達22.30兆台幣，
佔所有上市櫃企業約44.9%，其中台積電的市值在全球上市企業中市值也能排進前20名內，屬於非常重要的產業。

富邦台灣半導體ETF採用分層市值加權法，比較不會有個股獨大的現象，
畢竟大多台灣市值加權的企業可能都是台積電佔比超高，其他的最高就佔1~2%，
雖然集中於單一產業，成分股不多，不過也都是台灣非常知名的大企業。

我覺得這檔ETF屬於適合看好台灣半導體產業，想分散投資該產業的投資人使用。

反過來說也一樣，
如果你不看好台灣的”非”半導產業，不想做單純分散投資，那其實也同樣可以思考這類型的ETF是否符合自己需求。

官方網站連結：富邦台灣半導體(00892)
ETF募集時間：5/25起

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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