0050 會比 0056 好？揭密高股息ETF背後的「內扣費用」和「手續費」
最後更新：2023-08-18
「0056 配息比較高耶，會比 0050 好嗎？」
一位朋友最近開始投資，從買進 台灣50ETF(0050)開始，
沒想到一買進，
就遇到了最近一波大跌，
股價不斷破底、帳面上只賠了幾千元之下，
讓這位投資新手開始乖乖認真的研究投資。
「網路上都說，0056好像比較好耶。」她問到。
台灣50ETF (0050) vs 台灣高股息 (0056) 投資哪一個比較好？
上一篇ETF教學提到了ETF怎麼買、如何開戶及定期定額投資，
中間有提到手續費對於投資成果的影響，
接下來這篇文章會了解更多關於投資的一些隱形成本。
趕緊來看看吧…
0056全名是「元大台灣高股息ETF」
股息就是現金股利，
簡單來說，
0056 是從台灣最大的150間企業中，
選出 “預期”「現金殖利率」最高的股票。
(我對 “預期” 這兩個字充滿問號，但這是另一個話題，不影響結論。)
高股息聽起來很棒，
一般來說，
選擇高股息的股票雖然不會比較賺，
不過在市場大跌時，這些股票通常相對安全。
延伸閱讀：<穩定配息的股票，風險明顯降低>
到底0056高股息，有沒有比 0050好？
這就有點像「紅茶去冰半糖」vs「紅茶少冰微糖」哪個比較好喝？一樣的問題。
兩者感覺不同，但實際上的結果差別不大，
畢竟成分股都是全台灣最主要的大企業，
而且組成都是數十家公司，很難有巨大的差距。
但兩者最終還是有些本質差異，
我個人偏好是會選 0050，為什麼呢？
底下就是基金經理人不告訴你的 3個「真相」：
真相1. 0050的年化報酬率，高出 0.7%
台灣人都很喜歡買高現金股利的股票，
但選擇高股息背後存在一些迷思，
其中最重要的是：高股息不見得等於高報酬。
延伸閱讀：「高股息」不見得比較好？用高殖利率選股的「5大問題」
0056發行的時間比0050晚，是從 2007年12月底開始，
假設從從開始至今，
投入同樣的資金，所領到的股利股息也都再投入，
最後這兩個 ETF會差多少呢？
假設都於 2007/12/26開始投入相同資金，而所有股利都再投資。
0050的年化報酬率，比 0056高出了 0.7%
因為是買在2007年金融海嘯前最高點，
所以年化報酬率是 2%附近，
還能保持正數已經不錯了。
有人會說 0056的股息比較高，
但事實證明 「股利發的多，最後總報酬率不見得高」
從走勢圖可以觀察到，兩條線的走勢非常接近。
0.7%的差距看似不大，
真的能證明 0050比 0056好嗎？
繼續看下面幾點，
就會明白，
這 0.7%的差距並不是「偶然」，而是「必然」。
真相2. 0056內扣費用高出 0.3%！
ETF也算是基金，因此要負擔一些管理費
管理費用就是給基金公司、經理人、設備、行銷的費用，
會從管理的總資金中直接扣除，這種從淨值扣除而不是另外收取的成本通稱為「內扣費用」。
一般基金內扣費用是 1%~2%，
ETF的內扣費用則是 0.5%上下，比起一般基金較低，
但相對它能提供的報酬率(5~10%)來說，
0.5% 也佔了很大的比例。
0050的內扣費用 = 0.43% 每投資 100萬元，每年會扣掉 4300元管理費
0056的內扣費用 = 0.73% 每投資 100萬元，每年會扣掉 7300元管理費
可閱讀：ETF有哪些費用？
投資 0056 每100萬要多被扣掉 3000元的基金管理費
如果基金的操作成績優秀，我並不介意多付些費用，
但多付的這些錢，有帶來比較好的績效嗎？
至少在第一點時從數字上看不出來，這值得大家思考一下。
真相3. 0056還有個隱藏成本，就是「周轉率很高」！
即使你買了0056都不動，卻還是要付出一堆交易稅和手續費？
「周轉率」是 ETF 另一個隱含的成本，
但一般不會特別告訴你。
「周轉率」代表一個基金「多久買賣一次股票」，
而每次的股票買賣都需要花費「交易成本」。
你的錢買了ETF，看似定存在基金裡都沒動，
但基金公司會拿你的錢買賣股票，也有可能做出頻繁的買賣！
周轉率越高，代表越頻繁買賣，付出交易成本就越多！
0056高股息 60%的周轉率，
代表每100萬的投資，
到了年底其中有 60萬都已經換股操作了。
每一次買賣都意味著付出手續費、交易稅。
對於平均年化報酬率只有 5%~8%的 ETF 懶人投資來說，
買賣過於頻繁，造成付太多手續費與稅金是非常傷的，
交易成本應該盡可能越低越好。
查周轉率 (投信公會) 連結
【備註：基金類型要選 「3. 不列入排名」才會找到ETF的周轉率】
如果你是想長期存股，
這種換股操作應該越少越好，
常常換股，代表這些選股根本也沒仔細想過。
一買一賣的交易成本 0.4425% 來算 (0.3%交易稅，0.1425%手續費打5折)
60%周轉率 交易成本將近提高了 0.26%
換句話說，你每投資 100萬在 0056，每年就要白白多付 2600元的交易成本。
(實際交易成本多少我不確定，但應該也低不到哪去)
而相較之下，
台灣 50的周轉率極低，因此只要很少的交易成本，相對有利
股市就像個賽馬場，唯一的差異是，驢子也會和馬放在一起比賽。 – 彼得林區
快速結論：0050 vs. 0056
1. 0056的年化報酬率和 0050相比，仍輸了 0.7%
別小看0.7%的差距，
假設投資 500萬，年報酬率 5%的ETF，
20年後會變成 1326萬！
但如果少了 0.7%，
那 20年後會變成 1160萬，足足少了 166萬，
一般上班族要多工作 3~5年才存的到這筆錢。
2. 內扣費用 貴 0.3% 加上 交易成本貴 0.26%
0056 每年一共要比 0050 「多付 0.56%的成本」
兩者績效差距 0.7% 並不是偶然，光是成本就差了 0.56%
如果你覺得報酬率 2~3%的儲蓄險有比報酬率 1.3%的定存好，
那這 0.56%的報酬率差距對你就很重要了！
看完之後你會了解到這些費用的影響，
除了手續費與內扣之外，還有一項會影響費用的因素「基金規模」
待續…
下一篇文章：基金規模如何影響投資績效?
延伸閱讀：
4. 股票開戶》推薦的開戶券商
加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識
50歲之前想退休一定要懂理財，
解決投資的煩惱！
最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。
線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結
如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！
操作0050會想主動賺價差 反而容易輸 且0050價格貴 要執行攤平技術 需要投資人資金多
0056雖然隱藏費用略高 但因交易稅只有1% 相較於個股還是很便宜 且0056多半是存股性質 多半很少進進出出 被動操作反而容易賺到波段 且因進出少 交易稅與手續費長期來看反而比0050少
我跟我朋友這2支都常操作 都是0056勝率高
能一次投資500萬 我也不會太再意20年少160萬，也就是1年8萬的錢了。
何況入場時機要對，不對的話，一年損益8萬也有可能的。
還是買0056 21元以下買，每年配的錢，夠兩年出國1次或是交交電話、網路費就很夠用了！
以風險來考量，0050比較高，以今天來說光是2330就佔權值29.32%，0056最高的微星6.19%。
很好的觀點。0050中被剃除與新加入的成份股通常佔權重較小，但0056則不然(因為成份股權重較平均)，因此當0050與0056調整的成份股數目相同時，0056勢必會有較高的周轉率，這應該不能說0056選股較不嚴謹。
被動投資的要義是『選股』、『擇時』，都非跟隨市場成長應有的作法，而從上述留言，我都看到了…真不容易…
年化報酬率是從28%/10年 & 21%/10年算出來的
但您快速結論第一點的500萬投資20年試用複利算出來的
較準確做法應該是0050 20年後報酬率為28%*2=56% 500萬->780萬
0056為21%*2=42% 500萬->710萬
很難想像市場先生會放如此粗淺的錯誤
那邊有明確寫出資料取的時間點，算出來多少就是多少，沒有準不準的問題，主要是比較它的差異，並沒有說這是長期的數字。
取不同的時間段，本來數據就會不同，例如 1991-2000是大多頭，2001-2010是兩次大空頭，取20年也不見得會比較準，如果你取的是1981-2000跟2000-2019，同樣是20年，前者幾乎沒遇到空頭，結果依然差很多。
所以您把10年報酬的28%和21%直接乘以兩倍當成20年的數字，是沒有意義的，就像你不可能在2001-2010年去複製1991-2000年的報酬率一樣。
這也是後面結論直接假設報酬5%的原因，要算10年、20年或30年，假設5%、6%、7%其實都可以，這邊關鍵只是知道金額差多少。
查周轉率 (投信公會) 連結
【備註：後來於2018年投信投顧公會已經將ETF的周轉率查詢移除…查不到了】
–>Mr. Market 大大您好。您文中所提到的查週轉率連結，好像還是可以查的到呀? 台灣卓越50及台灣高股息 被歸類在 3. 不列入排名。還是我的查詢方式有誤?
謝謝回復，你的查詢是正確的！已更正調整內文
你好，市場先生 請問 0050 0056 這兩種ETF 股票指數型基金 ，這兩種都有買，本人想長期存股不常買賣如都放著還是會被被扣錢嗎? 例如: 周轉率，手續費，交易稅 內扣費用。
內扣的意思，就是它不會再另外跟你收，你看到的績效都已經是扣完費用後的績效了。這屬於一種投資組合的管理成本，天天都會收。
如果不想被收，那唯一的方法就是自己去配一個一樣的投資組合，就不會被收了。
了解，謝謝您。
0056提供了一種持有高殖利率的股票,而且還能夠穩定上漲的機會; 不要計較管理費或手續費, 應注意基金淨值的表現;
理由:
殖利率高的股票,一般都是大牛股,長年一動不動. 0056現在是龐然大物, 他買進推升股價;
他換股是必要的,[買進=>創造資本利得],
以前選小股(華固 長虹), 現在選大股(華新 台泥 亞泥),[用過即丟的概念]
你說要注意基金淨值表現
市場先生這篇不就算給你了 長期 0050 勝0056 每年 0.7%
而因為0050 跟0056 持股重疊度很高 因此從0056 成本多了0.56% 就可知道0050 贏是必然會發生的