0056 ETF評價》元大高股息ETF – 市場先生分析評價

最後更新：2023-12-26

本文市場先生介紹 元大寶來台灣高股息證券投資信託基金(代號: 0056)這檔ETF，
常簡稱叫 元大高股息，因為名稱裡面有「高股息」3個字，
是一檔全台灣熱門的ETF之一，

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

0056是什麼？0056 ETF基本資料介紹

0056 ETF(通常簡稱0056)追蹤的指數是「臺灣高股息指數」

許多人投資0056的原因，
是因為它名字看起來比較會配高股息或是配息穩定，

注意：高股息並不代表賺比較多

如果你對股票除權息了解，就知道配息高不代表賺的多，
現金股利只是把左邊口袋的錢換到右邊口袋，而且現金股利還要被課所得稅，
真正投資成果的好壞還是要看報酬率。

可閱讀：一分鐘看懂什麼是除權除息？

0056內扣費用(Expense ratio)：0.435%* (0.74%)

0056官方經理費是0.40%，保管費是0.035%，合計0.432%。

不過台灣的基金月報上通常只寫出經理費、保管費，這個並非內扣費用的總開支，
在投資基金時除了管理費用以外，必須要留意隱藏的成本，
可閱讀：基金內扣費用高？小心周轉率高的基金

所以要到投信投顧公會查詢完整的費用訊息。
若不了解內扣費用，可閱讀：一張圖看懂ETF費用》ETF手續費、交易稅、內扣費用比較

下圖是投信投顧公會2020年0056的內扣費用資訊，實際產生的內扣費用約0.66%，2021年則是上升到0.74%。
以台股股票型ETF來看，這個費用率屬於中等的一檔ETF，不算太便宜。

 0056配息頻率：年配息

0056雖然號稱高殖利率，但依然有不配息的狀況發生，
像是在2008、2010年其實沒有配息，看起來配息是集中到隔年一併發放了，
殖利率大概就落在3%~5%之間，
這是用均價算出來的殖利率，如果你能買在比較低的位置那殖利率就有機會更高。

上面市場先生強調很多次，配息高不代表報酬率高，
觀察的重點應該以整體長期投資報酬率為主。

如何查0056ETF的配息與其他資料？

以下網站都可以查到歷來的配息與殖利率資料。

查詢點1. goodinfo網站 0056ETF

查詢點2. CMoney 0056ETF

0056股價資料查詢(CMoney)

如果想對ETF更了解，
市場先生有整理了一篇ETF的懶人包，
裡面有各種ETF的投資觀念教學，看完你會對ETF更加熟悉，
可閱讀：台股入門教學》ETF投資懶人包

0056 ETF優缺點

0056 ETF優點：

• 號稱高殖利率的ETF。
• 追蹤台灣前150大公司，並挑選出預計未來一年的現金殖利率前30名公司來組成分股，ETF相對穩定。

0056 ETF缺點：

• 內扣費用率高，周轉率高。
• 並非純指數化被動投資，有主動選股概念在裡面。
• 有可能會不發股息，目前數據是2008年、2010年沒配息。
• 成分股是台灣的大型公司，股價漲幅可能較小。
• 高殖利率不一定比較好。

0056最新股價走勢

元大官網可以查詢到005的淨值走勢，可以用來判斷折溢價。

查詢連結：0056淨值走勢查詢 (折溢價判斷) 

0056成分股組成與特性分析

0056的前15大成分股組成產業與權重資料：

要注意，0056的成分股變動頻率較高，最新成分股建議以官網資訊為主。

從持股中可以觀察到，這些都是台灣的大型公司，
前10大持股佔比約40.14%左右。

備註：2022/12/16以後，0056成分股預計從30檔改到50檔，主因是部分持股金額過大，會導致佔該個股比重10%，會有不符合法規的問題，因此做出調整。

0056的產業組成：

0056的產業分布中，佔最大比例的行業為資訊技術類股58.69%，
幾乎佔了一半以上，其次才是原材料、工業、金融類股。

0056成分股是怎麼挑的？

因為0056是主打高股息，那許多人都會想知道它的成分股是怎麼挑的？

看懂0056高股息指數的編制規則：

在證交所的官網，有公布台灣高股息指數的編制說明書，其中有談到0056的編制規則，以下簡單整理重點：

規則1. 從台灣50和中型100成分股中，挑選出30檔標的

這部分代表的意義是0056挑選的都是大型的股票。

規則2. 根據據預測/估計一年現金股利殖利率，由高到低排名選出前30的股票，並用殖利率決定權重

關鍵是：”預測一年現金股利殖利率“它是怎麼估的呢?

在報告書中有提到，是用I/B/E/S系統提供的預測數字，
這個系統是一間叫做湯森路透的知名資訊提供商，
評估方式是透過各種財報數據，
把「各分析師的評估結果加權平均」算出的預估現金殖利率。

如果不知道什麼是殖利率，可閱讀：一分鐘看懂什麼是現金殖利率？

至於用殖利率決定權重，目前只能確定是殖利率高低有影響，
但具體比例的決定方是目前在公開說明書

規則3. 單日總流動性要能有15億以上成交量

30檔股票每一日的流動性要符合15億以上，
字面上的意思推測是，如果新納入的股票流動性太差，
造成30檔股票合計單日總成交金額低於15億，那這檔股票就不會被納入。

這點看起來倒是還好，前150大股票中有超過100檔單日成交金額都1億以上，因此應該影響不大。

調整時機：每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核

其他還有一些調整的細節，主要是避免太頻繁調整的細部規則，
例如一次最多調整5檔等，不太重要我就不提了，有興趣可以自己去看編制報告書。

0056 ETF 成分股規則：

1. 指數不是被動投資，而是有預測成分
編制規則沒問題，參與編制的也是很知名的公司，
真正的問題在於，如果選擇成分股的規則是靠「預測」，
那它的性質就比較不算是ETF指數投資，而比較像是主動型基金，
尤其是殖利率其實跟公司獲利能力無關，比較屬於公司政策問題，
而最後0056的投資成效，也受到殖利率預測品質的影響。

2. 再次提醒，高殖利率跟高投資報酬率無關
因為除權息的緣故，高殖利率不代表公司有高報酬。
不過因為它一開始成分股就是從台灣50和中型100裡面挑選，
所以整體來說並不會和這兩個指數的績效差太多。

0056與相似ETF比較

同樣是高股息的ETF，國內較知名的為00878這檔ETF，
另外也會有人將0050與0056相比較。

0056相似ETF：

00878是2020年7月才成立的ETF，在內扣費用率上2021年全年的內扣費用是0.57%，
其中包括經理費為0.25%(50億以上)、保管費為0.035%，其他則是手續費0.13%、交易稅0.12%及雜支0.04%。

2020年0056的內扣費用資訊，實際產生的內扣費用則為0.66%，2021年則是0.74%。

這兩檔高股息ETF，可以用成分股挑選原則來比較差異，
前面提到0056是從台灣50+台灣中型100的150檔成分股來選股，
也就是市值前150大的台股上市公司(不含上櫃)來挑選，
並用一年現金股利殖利率，由高到低排名選出前30的股票，以殖利率決定權重。

00878則是追蹤MSCI台灣永續高股息指數，以ESG分數較高為原則，
並依照25%近一年殖利率+75%過去三年殖利率，來挑選殖利率前30名的公司
因此它們兩者在選股的標準上是有相差距的，
相同的部分僅為兩者皆是以殖利率加權、最後選擇30檔成分股。

至於常用來與0056相比的0050，
費用率則為0.43%，相對來說比0056便宜一些。

接下來看看0056ETF的投資績效。
把0050和0056ETF的還原股價做比較，在2015以前0056ETF走勢跟投資0050ETF不會差太多，
但在2015以後0050ETF就持續領先，
回顧原因應該也很簡單，就是0056ETF成分股沒有選到台積電，就這樣。
台積電雖然近幾年漲很多，但並不是以高配息率為優先考量。

因為0056 跟0050 ETF其實差不多，
所以如果定期定額投資，估計績效也不會跟0050ETF差太多。

但還是會有差，因為0050中台積電這類權值股影響重大，另外0056的高費用率也會有負面影響。

0050 ETF過去10年定期定額的年化報酬率是10.1%，0056應該會略低一點，
這個報酬率有很大一個因素是取決於現在是股價高點還是低點，
可閱讀：什麼是定期定額，如何投資報酬率有10.1%?

市場先生ETF綜合評價 – 0056

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.66%以台股ETF來說費用率中等 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差可能偏大 ★★
• ETF分散程度：集中投資於台灣大型股 ★★★
• ETF重要性：若想領取高股息可選擇的ETF ★★★
• 市場先生綜合評價：費用率中等的高股息ETF選擇之一 ★★★

臺灣高股息指數，從台灣50和中型100成分股中，挑選出30檔標的(2022年12月中以後改成50檔)，
這些都是中大型股票，和大盤指數不至於差太多。

誰適合投資0056 ETF？

0056 ETF適合對象：想投資台灣大型公司、領取高股息。

0056的成分股都是台灣市場大型股票，並且長期都穩定發放股息，
如果看好台灣市場、想領取股息的人，很多都喜歡選擇這檔ETF。

當然，歷史數據顯示僅2008年2010年未配息。

但前面有提過，高股息跟高報酬是兩碼子事，而且它有主動選股的成分在，高股息不見得有高報酬，這是需要思考的問題。

內扣費用上目前也不算特別有優勢，因為周轉率也比較高，像是2021年交易稅就高達0.21%，手續費0.11%。 (對比0050同期交易稅0.02%、手續費0.01%)

對於想要配息的投資人來說，自己思考評估其中利弊囉。

0056 ETF 怎麼買？

ETF是用證券戶買，國內所有股票券商都能買到這檔ETF，
國內部分券商證券帳戶可以定期定額買ETF

以下推薦一個有提供個股及ETF定期定額的券商平台：

1. 玉山證券富果帳戶 – 線上開戶註冊教學(含優惠)
2. 玉山證券富果帳戶 – 定期定額投資操作教學

想詳細了解買ETF的方法，可閱讀：ETF怎麼買？

學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

最後，額外分享幾篇相關的文章：

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