【機率的秘密】他說股價上漲機率有70%，但他卻選擇放空？

最後更新：2021-06-02

他說上漲機率有70%，但他選擇放空？

T先生 是一位交易員，
在一次的會議上，有人請他發表對股市的看法。

「我相信下星期市場，略為上漲的機率很高。」T先生回答道，

實際上，
T先生對這種無聊的會議非常不耐煩，
但他還是裝作慎重的，強調會上漲。

「有多高？」有人問道，

「大約 70%。」

「但你剛剛說，你放空了 S&P500 指數期貨，這表示你賭市場會下跌。為什麼改變主意了？」

放空股票的意思，指的是看跌。若放空股票，而且未來市場下跌就會獲利。

「我沒有改變主意！我懷著很強的信心這樣下注。其實我現在還想再多賣 (放空) 一些。」

T先生一說完，所有人都笑了。

「所以你到底認為是牛市還是熊市？」”策略師” 問道，

牛市是指看漲，熊市是指看跌 的意思，
至於策略師，
別管它是什麼，這種稱呼是華爾街的特產。

「我不懂看漲或看跌是什麼意思。」T先生回答道，他有點不耐煩的繼續說，

「我的看法是，市場比較有可能上漲 (機率70%)，但操作上最好是放空，因為萬一市場下跌，會跌得很慘。」

整個會議室，似乎開始有人聽懂，討論了起來，
而交易員 T先生也達到他的目的 — 再也沒人要求他參加下次會議。

未來看漲看跌？不是成功投資最重要的問題

假設未來一周
上漲機率是 70%，下跌機率是30%，
再假設，
上漲時，平均漲幅 1%，下跌時平均跌幅 10%。

你會選擇怎麼做？

如果只因為上漲機率 70%，就選擇買進，

長期而言，
每次投入100萬元，就會虧損掉 23000元！

換簡單一點的例子，

假設丟一個銅板，
這個銅板不大公正，
出現正面機率是70%，背面機率是30%。

如果猜正面，正確的話得到 1元，但猜錯賠10元。
如果猜反面，正確的話得到10元，但猜錯賠 1元。

你會猜 機率 70%的 正面，還是猜 機率 30%的 背面？

顯然猜 30%的背面，會比較有優勢。

這時如果有人問你：「你覺得下次會出現正面還是背面？」

你會說：「我覺得下次正面機率比較高，但我押背面。」

在現實世界裡，上漲和下跌的幅度並不一樣

當 獲利和虧損 越不對稱，機率就越不重要

假如上漲和下跌是對稱的，例如：

如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！