強勢貨幣是什麼？貨幣強弱會有什麼影響 ? 強勢/弱勢貨幣排名表

我們有時候會在新聞上聽到一種說法，例如說美元是強勢貨幣，或者某國家貨幣是弱勢貨幣。

手中持有的貨幣的強弱，對於一般人來說是象徵能買多少價值的東西；對於國家而言則是一種信心指標。

貨幣走強、走弱是一種相對的關係，指某貨幣相對於其他貨幣來說強勢或弱勢。

相對強弱受到很多因素的影響，但通常最常見因素包含：利率、貿易關係，以及貨幣和政府的穩定性。

本篇文章市場先生介紹強勢貨幣和弱勢貨幣是什麼、影響貨幣強弱的因素、會受到貨幣強弱影響層面有哪些、最後分享目前貨幣交易量的排名（表示貨幣強弱的排名）。

強勢貨幣 vs. 弱勢貨幣

首先我們要理解，在用到強勢貨幣和弱勢貨幣這些詞時，可能是在表達貨幣的絕對狀態，也可能是在表達兩個貨幣之間的相對關係。

強勢貨幣、弱勢貨幣，可以是描述一個貨幣的絕對狀態

例如我們會認為經濟穩定的已開發工業國家，貨幣會相對比新興市場國家或者未開發國家更強勢、更穩定。

可以簡單透過一個國家政治穩定性及經濟體強弱程度，來判斷強勢貨幣、弱勢貨幣：

• 強勢貨幣具有高流通性、容易被兌換、價值穩定、波動小等特性，是為政經穩定、已開發國家。
• 弱勢貨幣具有低流通性、相對不容易被兌換、價值不穩、波動大等特性，多半是落後、戰亂多、未開發國家。

這也是強勢貨幣與弱勢貨幣最主要的定義，這種貨幣的強勢或弱勢定位，也不會在短期內改變。

可以先看以下比較表：

貨幣強勢與弱勢，也可以是描述一段時間內兩種貨幣之間匯率的相對關係

如果是特定一段時間內，和任一另一個貨幣相比，也會有相對關係。

一個貨幣走強、走弱，是指某一個貨幣在一段時間內，相對於另一個貨幣來說強勢或弱勢。

因此，美元可能同時兌英鎊走強，但兌日元走弱。

貨幣的強弱可以是一種一段時間內的相對強弱關係，一定要有另一個對象才能做比較。

一般談強勢貨幣或是弱勢貨幣，通常單純講一個貨幣是強勢或弱勢，那指的是它本身在貿易、流通、匯率變化上的特性。假如有明確談到一段時間相對另一個貨幣的關係，那強勢、弱勢指的就是彼此之間的強弱相關性。

強勢貨幣是什麼？

強勢貨幣 (英文: Hard Currency)， 又稱為硬貨幣，是國際間常常被使用的貨幣，具有高流通性，波動較小，貨幣價值相對穩定。

強勢貨幣是由政經局勢穩定的國家所發行，短期波動不大，貨幣價值較穩定，不太容易大幅貶值或升值，比較不需擔心受到劇烈的匯率波動，且具有高度流動性，因此國際貿易上，很常使用強勢貨幣進行交易。

強勢貨幣彼此之間的兌換匯率，單日之間波動通常相當小，拉長時間雖然有波動起伏和周期，但也不至於有過於巨大的變化，這有利於各種經濟活動及貿易進行。

強勢貨幣有哪些？

常見的強勢貨幣有：美元(USD)、英鎊(GBP)、歐元(EUR)、瑞士法郎(CHF)和日元(JPY)。

強勢貨幣 vs 強勢貨幣：匯率相對穩定

強勢貨幣之間匯率彼此還是會有起伏，但是在短期內波動小，長期即使有較大變化，也會在一個程度內，不大容易出現某一個貨幣無止盡大幅貶值的情況。

弱勢貨幣是什麼？

弱勢貨幣(英文: Soft Currency)，又稱為軟貨幣，匯率波動相對大，在國際貿易上比較難流通，貨幣價值不穩定。

當某一國的政經局勢不穩定，該國的貨幣也會受到波動，因此大多國家不願意使用弱勢貨幣進行交易。舉例來說，辛巴威和委內瑞拉的政治局勢不穩，連帶影響貨幣價值受到大幅貶值，進而導致通貨膨脹。

弱勢貨幣通常會有和強勢貨幣的匯率(通常是和美元比較)，弱勢貨幣匯率不但短期波動較大，長期也可能呈現貶值及劇烈的震盪，對於各種經濟活動及貿易進行相對不利。

弱勢貨幣有哪些？

委內瑞拉玻利瓦爾(VEF)、辛巴威元(ZWL)、敘利亞鎊(SYP)、土耳其里拉 (TRY)、西非法郎(XOF)、埃及鎊(EGP)等。

弱勢貨幣非常多，其實除了已開發的先進國家、經濟狀態良好的國家，其他大多數貨幣多屬於程度高低不等的弱勢貨幣。

強勢貨幣 vs 弱勢貨幣：弱勢貨幣匯率相對不穩定

以下分別是 南非幣兌美元、土耳其里拉兌美元 的例子，會發現它們不但短期波動大，長期也呈現劇烈貶值 (20多年來貶值-80%以上)。

影響貨幣相對強弱的因素

影響貨幣絕對強弱，主要是根據經濟體本身的強弱決定，

而在一段時間內，影響兩個貨幣之間相對強弱關係，主要有以下因素：

• 貨幣政策
• 匯率
• 經濟狀況(例如通膨)
• 重大經濟數據公佈 (如就業數據/消費者物價指數(CPI)
• 能源價格 (如天然氣/石油價格)
• 地緣政治
• 貿易關係
• 戰爭
• 重大傳染病 (如新冠疫情)

例如以美元來說，美國政府為了解決通膨問題，美聯儲會提高市場利率(升息)來抑制物價，而較高市場利率會吸引國外投資人，美元的需求大幅增加，導致美元升值，在一段時間內相對強勢；

相反的，當美聯儲調降市場利率(降息)來刺激經濟時，投資人的錢可能流入其他貨幣，導致美元貶值，讓美元保持相對弱勢。

而以台灣為例，為了保持出口產業競爭力，讓台幣維持弱勢，產品服務就會相對有競爭力。但如果台幣保持弱勢，那進口產品的購買力也會比較弱。

會受到貨幣強弱影響的層面有哪一些？

會受到貨幣強弱影響有以下這幾項：

• 持有國外資產幣別計價基準
• 外匯儲備的貨幣
• 進出口市場
• 貨幣買賣或避險
• 外幣消費

持有國外資產幣別計價基準

如果你是持有國外部位的投資人，會有2種計算資產總額的方式，當地貨幣及國內貨幣，

一般來說，都會建議以當地貨幣計價，去除匯率影響的因素，才能真實呈現損益狀況。

例如，對美股投資人來說，偏好美元走強，代表買進非美國資產有增值的趨勢，當投資人售出美股，就能可以換到更多本國貨幣。

市場先生觀點：我個人是認為，一般非美國投資人，仍應該用強勢貨幣計價（美元），

一方面以全球投資而言，美國仍是主要的投資市場與標的，用美元計價能更正確衡量報酬和風險，另一方面可以更好的去規避本國貨幣貶值風險。

當然，如果你只投資台灣的標的，那就只用台幣計價也行。

外匯儲備的貨幣

強勢貨幣因具有穩定、高流通性和波動低的特點，在國際間接受度很高，各國政府會持有大量強勢貨幣，作為外匯儲備的貨幣，

外匯儲備(Reserve Currency)，意思是政府將一部份的資金，轉成以一籃子外幣的形式存來，通常最主要會是美元，也會包括歐元及其他貨幣。外匯儲備並不是可動用於其他目的的資金，比較好的理解是，它是借出本國貨幣，並且買進外國貨幣，因此一般情況只能買進美債領利息。

當一個國家外匯儲備有足夠多的強勢貨幣，它本國貨幣的匯率也有機會較穩定，央行比較容易控制匯率波動。

下圖為 IMF 2023年Q1的外匯儲備，可以看到最大占比是美元，歐元次之。

進出口市場

貨幣的強弱走勢，對進出口的影響如下：

• 弱勢：貨幣貶值，本國商品就變便宜，需求增加，有利出口 (刺激出口、抑制進口)
• 強勢：貨幣升值，出口商品價格變貴，需求減少，不利出口 (刺激進口、抑制出口)

無論是強勢貨幣或弱勢貨幣，如果走勢太過極端，也會有不同的影響：

當一個國家的貨幣走強，相對於他國貨幣升值時，該國的出口產品，在國際市場的價格就會變貴，對出口商來說，反而會削弱競爭優勢；而貨幣走強，對進口商來說同樣的錢可以買到更多東西。

當一個國家的貨幣走弱，相對於他國貨幣貶值時，出口商品會變便宜，市場對出口產品需求也增加，該國的出口量增加，出口商的盈餘也增加。而貨幣走弱，對進口商來說，同樣的錢能買到的進口品更少，各種進口產品及原料的成本相對提高。

雖然貨幣貶值對於出口商來說很好，但如果貨幣過於弱勢，且一路貶值，最終也有可能因為進口產品上漲產生通貨膨脹的問題，不過通貨膨脹的成因很複雜，跟各國政府的政治局勢、貨幣政策和總體經濟等因素有關，貨幣強弱不會是構成通膨的單一因素。

除了出口商品的競爭優劣勢，貨幣強弱對跨國公司的盈餘也有影響，舉例來說，如果本國貨幣過於強勢，好處是外幣的應付帳款會變少。但如果本國貨幣過於弱勢，公司要付的外幣帳款反而增加了，連帶減少利潤。

例如，台灣的出口商會偏好美元走強，因為他們賺美元，就可換到更多台幣；美國的出口商偏好美元走弱(強勢外幣)，因為他們賺的是外幣，但會用美元付款。

貨幣買賣或避險

無論你進行哪一種貨幣買賣，或是持有某一國貨幣作為避險，都應該衡量以下幾個重點：

• 考慮貨幣的匯率屬性：貨幣是否長期波動，以及長期貶值幅度較大。

• 考慮長期，金融危機時期：短期通常看不出貨幣的穩定性，需考慮長期；特別是遇到金融危機時的貨幣表現如何，不能只看表現最好的時候。

• 能源價格、商品價格：如果某一國盛產天然能源，那該國貨幣就容易受到能源價格波動；商品價格也是同樣道理，像是南非幣是貴金屬出口國，貴金屬價格上漲，連帶也帶動貨幣漲勢。

• 匯率：有些貨幣看似可以大幅獲利，成長性很高，但需要注意，匯率很有可能影響長期報酬，吃掉獲利。

對於做進出口貿易的企業廠商而言，由於收款與付款可能是不同的貨幣別，有時也許需要一定程度避險，有利於企業穩定經營。

外幣消費

例如，撰文當下近期台幣相對日圓走強，可以換到更多的日圓，對於在日本旅遊消費或是線上日圓消費就相當有利；

不過，換個角度，用日圓換台幣，會換到較少的台幣，相對是不利的。

貨幣交易量排名

貨幣交易量排名也可以體現出貨幣強弱的排名，以下表來看美元是交易量最高、再來是歐元及英鎊。

貨幣強弱與總體經濟有密切的關連，提供相關文章：

1.公開市場操作是什麼？央行如何用它來控制貨幣供給量及利率？

2.Fed如何影響市場利率？一次搞懂聯準會貨幣政策的利率運作

3.貨幣政策與財政政策有什麼不同？兩者在實施上有什麼衝突？

4.入超、出超、順差、逆差是什麼意思？如何計算貿易差額？

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編輯：Jessica　主編：市場先生

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