做空(空單)、做多(多單)是什麼意思？為什麼做多叫Long，賣空叫Short？

最後更新：2022-05-24

買進與賣出，
在英文裡面大家直覺是Buy & Sell ，
但 Long 和 Short 同樣也能代表買進與賣出，
實際上無論是股票、期貨、選擇權、外匯交易，在國外更多都是用long/short而不是buy/sell。

Buy / Sell / Long / Short 這些詞有什麼差別呢?

做多 做空是什麼意思？

做多與做空都是常見股票市場操作方式。

做多操作指的是，投資者判斷行情為上漲趨勢，買入金融商品後便持有，等待上漲後賣出，賺取中間的價差。

做空則是與作多相反，若投資者預期行情將會下跌，便將手中的籌碼賣出，待價格下跌之後再買入；簡單說，就是先賣後買。

Long 和 Short 的由來，要從18世紀英國說起

在18世紀當時，股票交易早已經盛行，
英國則是當時金融交易的重鎮。

當時後的人們操做股票買賣，
都只有買進做多，並賣出自己所持有的部位。

那時雖然已經有 融券放空(看空) 這種操作方式，

但這種方式對當時的人來說….是邪門歪道！
甚至主管當局會明定法令禁止放空！

當時的人認為，
放空 是種 短期 (Short) 的炒作，
做多 則相對是 長期 (Long) 的投資，

Short 和 Long 代表的多空意義，因此而來！

(禁止放空是好事嗎？其實這樣不見得能止跌，而且這是 200年前的思想…)

這邊說明一下什麼是「放空」吧！

股票市場是個特殊的地方，
它允許你在手上沒有某檔股票時，去賣掉該檔股票。

舉例來說，一般的買賣行為是先買後賣，
代表對未來看漲，
你買(Buy)了1張台積電股票之後，
再賣掉(Sell)1張台積電股票。

而手上沒有股票，但賣掉股票，之後再買回，
代表對未來方向看空。

執行的邏輯是，
你先跟市場上某個有這檔股票的人，
向他借股票來，把股票賣掉(Short)，
日後再根據市價買回股票，將股票還給他(Buy)。

稱為融券賣出。(“融券”和”借券”不同，這兩個名詞要區分)

想更了解放空操作的規則與限制：請閱讀市場先生的放空操作教學。

Long (做多) 和 Buy (買進) 兩者具體差別如下：

Long 雖然意思包含買進，但它是不只是買進這項動作，它還包含了買進之後的方向是多頭部位。

它很明確的說明，Long代表你現在的狀態是持有多頭部位。

Buy 代表買進，但並不包含任何多空看法，
因為買進後你可能持有多頭部位，
也可能是買進回補的部位，買完後多空相抵就變空手。

同理，Short 和 Sell 的差別在於。

Short 是賣你沒有的東西，它暗示了一種責任，也代表了執行之的狀態是持有空頭部位。

Sell 則僅僅是賣一項你擁有的東西，因此Sell以後的部位不見得是看空，只是變成空手罷了。

舉例來說，
Buy 1000股，再Sell 1000股。
也可以說成，Long 1000股，然後再結束這個 Long的部位。
因為在持有1000股的當下，你是看多，也就是持有多頭部位。但如果方向相反，
先放空(Short)1000股，回補時買(Buy)1000股 (結束掉Short的部位)。
因為這時是空手，而非持有多頭部位。
這時候Long這個詞就無法拿來代替 Buy。能分出其中的差別了嗎?

最後補充整理一下：

• 做多 Long：意思是預期看漲的操作，上漲會賺錢，下跌會虧損。
• 做空(放空) Short：意思是預期看跌的操作，下跌會賺錢、上漲會虧損。
• 多單：意思是看漲的投資或投機部位。
• 空單：意思是看跌的投機部位。
• 多頭：指市場近期正在漲(也稱為牛市)。也有看漲、持有多單部位的意思。
• 空頭：指市場近期正在跌(也稱為熊市)。也有看跌、持有空單部位的意思。

市場先生提示：了解一些投資基本的英文會很有幫助，
在比較複雜的商品，如選擇權當中，由於翻譯因素導致中文有些詞用字很像，很容易混淆，但他們在英文中就完全不同。
例如「買進賣權」、「賣出買權」，那到底是做多還是做空呢？對於不熟悉的新手來說可能會難以理解。
但如果同樣的意思你用英文去理解，例如「long call」、「short put」，那至少用詞上就不會混淆了，這對新手在學習的時後會相對減少誤解發生。

額外分享幾篇文章：

1. 【投資小知識】「股份有限公司」是怎麼出現的？

2. 期貨投資新手入門

3. 選擇權是什麼？

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