ADR要扣多少預扣稅？以台積電為例 買台股2330跟ADR在稅務上哪個比較划算？

最後更新：2023-11-20

在投資台股或是海外股票時，股息稅務也是影響收益的重要因素，而像台股市值最高的台積電(2330)，
同時也有在美股上市(即為台積電ADR)，許多人都搞不清楚，到底台積電是買台股還是美股的ADR划算呢？

這篇文章市場先生將會告訴你ADR預扣稅的規定，
以及若以台積電為例，買台股2330還是美股台積電ADR在稅務上的差異比較。

若不清楚什麼是ADR，可以先閱讀這篇文章：ADR 是什麼？想買 台積電ADR 要注意什麼？

本文提到所有標的均為教學範例使用，無任何投資推薦之意，投資一定有風險，投資前務必自行分析研究。

ADR預扣稅有什麼規定？

ADR(American Depositary Receipts)全名是美國存託憑證，是指美國以外的公司，
到美股去掛牌上市發行的股票憑證，持有ADR跟持有一般股票有相同的權利，
只是有換股比例的差異，像台積電ADR代號是TSM，換股比例是1:5。

一般外國人投資美國公司的股票時，都會有一個預扣稅，這個稅是交給美國政府的，
每個國家稅率不太一樣，跟美國沒有稅務協議的都是30%，
像是台灣，有稅務協議的可能較低，像中國是10%，英國是0%(2021年資料)。

但因為ADR是非美國註冊的公司普通股，所以美國政府不會徵收30%的預扣稅，
但仍會有預扣稅，這是因為這些公司的上市地在海外，所以會按原屬國家的法規徵稅，
也就是說，ADR的預扣稅是繳給原屬國家政府的。

ADR預扣稅的高低會根據各國規定而不同，以台灣來說，2021年公布的稅率是21%。
各國的稅率表可點擊此連結。

以下是幾個代表性國家的稅率及其較知名的ADR：

以台積電為例，買台股2330還是美股台積電ADR在稅務上比較划算？

 首先我們比較一下台灣人，買台股2330及美股台積電ADR，會產生的費用及稅務成本。

這裡先說結論，
以小資族來說，如果是長期持有台積電，買台股2330即可，可以省下預扣稅。

如果有頻繁的買進賣出狀況，因考慮到美股交易0手續費，稅率級距較高的人，可考慮買美股台積電ADR，可能對比較有利。
以所得稅率30%以上的大戶來說，因為投資台股有較高的交易手續費及個人所得稅，
選擇美股ADR在多數情況下會是比較划算的，
但須留意投資美股仍然有匯率風險及台股和ADR轉換的折溢價風險，

關於比較，詳細可參考底下的算法：

1. 假設購買一張台股台積電2330，股價為600元，相關交易成本及稅務為：

• 買進手續費：600,000 × 0.1425% × 0.5=428元
• 所得稅(假設個人是12%稅率)：假設台積電全年股利相當於台幣11,000元，假設全年股利所得不超過94萬，因此可以抵稅，假設個人稅率級距12%，扣抵8.5%稅，每年共385元的所得稅。
• 所得稅(假設是28%高所得人士): 假設台積電全年股利相當於台幣11,000元，採28%分離課稅，每年共3080元股利所得稅。
• 二代健保：假設台積電一年四季配息的現金股利都是每股2.75元，持有1,000股為2,750元，不需要扣二代健保。
• 賣出手續費：600,000 × 0.1425% × 0.5 =428元
• 賣出交易稅：600,000 × 0.3%=1,800元

2. 假設購買美股等值的台積電ADR，在不考慮匯率風險及其他折溢價因素的前提下，
相關的交易成本為：

• 買進手續費：0(美股券商下單)，美股券商許多是零手續費，或者相當接近零的費率。
• 所得稅：假設全年海外所得未達台幣100萬元，不需要繳所得稅
• 預扣稅：假設台積電全年股利相當於台幣11,000元，預扣稅21%為台幣2,310元
• 賣出手續費：0(美股券商下單)
• 電匯費：假設匯出、匯入，單次銀行手續費分別都是1000元台幣。
• 先不考慮台幣美元匯率變化問題。

情況1. 頻繁交易的人士：用ADR相對較有利

頻繁交易，就先不考慮股利預扣稅的問題，單看手續費和交易稅，國外券商手續費接近零，且沒有交易稅，當然就有顯著優勢。

如果在國內，想要頻繁交易並降低交易成本，那麼也許使用股票期貨，會是費用更有利的方法。

情況2. 短期投資人士：台股或ADR 成本差異不大

短期投資，假設一年的情況，其實選擇台股，或者使用ADR，差異不大。

對於稅率較低的小資族，直接買2330，整體費用其實是略勝於ADR的，
但對於高所得族群，例如稅率超過30%，會使用股利28%分離課稅的人，使用ADR，即使算上一些電匯成本，依然略為有利一些。

情況3. 長期投資人士：低稅率者使用台股即可，高稅率者用ADR較有利

假設投資10年，領了10年的股利，那麼手續費的影響就非常淡化了。這時關鍵影響就是股利所得稅的稅率高低。

在國外，ADR會有21%的預扣稅，對低稅率的人來說(例如12%稅率)，這可能導致多付很多稅。但對於高所得高稅率級距人士來說，21%反而還能多省下一些稅務費用。當投入資金越大，這個差距也會越顯著。

當然，這裡假設是國外的收入沒有超過台灣的海外收入基本稅額的情況，因為台灣對於海外所得的免稅額度非常的高(基本稅額的計算中，免稅額是670萬)，所以非常不容易被課到第二層稅，這算是一項稅務優勢。

ETF若持股非美國股票，預扣稅怎麼算？

看到這裡可能有人會問，那如果投資的ETF投資組合中，有一部分是美國公司，
但一部分是非美國的公司(如台積電ADR)，那麼預扣稅會怎麼算呢？

結論是，投資ETF會先預扣30%的稅，但若投資組合有含非美國公司，
實際發生的稅率就會不到30%，中間的稅率差額理論上要退給投資人，
美國國稅局IRS會在收完稅之後，等到退稅的時間，再將稅退還給券商，券商再退還給投資人。

市場先生提示：要記得，美國的預扣稅之所以叫預扣，就是先收後退的概念，預扣稅不代表全部完整的稅金。

目前因為有退稅經驗的人不多，市場先生之後有實證的資料，會再分享補充上來。

目前網路上有一派說法是券商會在稅務年度後進行退稅，
有一派說法是券商不會主動退稅，需要申請才會退，
不過因為申請退稅非常麻煩，很少有人去走這個退稅流程，副作用也很多(申請退稅一次後，未來就要年年向IRS報稅，不報稅會被罰金)，對於退稅的說法也是眾說紛紜，多年來美國稅制也有許多次變動，因此除非你有美國籍，否則金額不大的話我並不建議去退稅。

快速重點整理：ADR要扣多少預扣稅？怎麼買比較划算？

1. ADR是指美國以外的公司，到美股去掛牌上市發行的股票憑證，因為是非美國註冊的公司普通股，所以美國政府不會徵收30%的預扣稅，但仍會有預扣稅，是繳給原屬國家政府的，每個國家規定的預扣稅率不同，台灣為21%(2021年資料)。
2. 短線上如需頻繁交易，ADR較有利，因為美股券商手續費和稅都比較便宜。
3. 持有一年、十年的情況，則根據自己的稅率決定。以小資族來說，如果是長期持有台積電，買台股2330即可，跟ADR比可以省下預扣稅。
4. 以所得稅率30%以上的大戶來說，因為投資台股有較高的交易手續費及個人所得稅，選擇美股ADR在多數情況下會是比較划算的，但須留意投資美股仍然有匯率風險及台股和ADR轉換的折溢價風險。
5. ETF若持股非美國的股票，預扣稅仍然會先扣30%，稅的差額會由券商主動退或是需要自行主動申請，但申請退稅非常麻煩，一般人並不建議走退稅流程。

本文提到所有投資標的皆為教學案例使用，不代表任何形式投資建議，投資之前務必自行研究判斷。

投資股票市場的你，知道這些英文代表的意思嗎？
IPO	DR	ADR
KY
以上教學內容皆為Mr.Market市場先生版權所有

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