2021》6月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

最後更新：2022-12-29

這篇文章記錄2020年10月以後，到2021年6月為止資產配置帳戶的投資組合績效變化，以及心得想法。

不過這裡市場先生要先認個錯，
理論上隔一季或半年應該要發個紀錄，應該在2021年初或第一季結束時發文，但這次隔的比較久，
因為我年初到3~4月實在太忙，後來又一路遇到疫情，儘管中間也有小加碼，不過就一直沒空寫績效追蹤的心得記錄，
這篇也是半夜時間突然想起來趕快來寫。

另一方面其實也是因為這段時間其實市場波動並不算特別劇烈，所以也沒有什麼太特別的觀察和想法。

不過其實你也許可以發現，做好自己目標的資產配置後，
不需要太常關注它其實也不會跟自己預期差太多，至少我自己是這個情況。

總之，以下開始這次的紀錄吧。

關於帳戶績效追蹤：

市場先生在2019年2月底分享了一篇教學，
可閱讀：如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫？

提供一個公開投資組合與績效的示教學範帳戶，
透過公開長期的實單操作一個簡單的投資策略，
來讓許多投資新手有機會觀察「長期投資」的過程會發生什麼事。

上次紀錄是2020年9月，也就是示範帳戶開始19個月的時候，整體帳戶目前累積有28個月。
可閱讀：2020》9月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

本文內容僅供教學使用，不代表任何投資建議，投資必定有風險，任何過去績效都不代表未來狀況，任何投資請自行判斷操作。

以下是近期的數據與紀錄：

2020年4~9月教學示範帳戶成效追蹤：

帳戶績效走勢如下：

(這次時間跨度比較長，所以我就把2020~2021年的都列出來)

2019年 10.49% (實際約13.4%可看淨值曲線圖)

2020年 12.67% (實際約21.87%可看淨值曲線圖)
1月+1.95%
2月+0.0%
3月-3.47%
4月+3.94%
5月+1.55%
6月+1.04%
7月+4.07%
8月+0.36%
9月-1.32%
10月 -2.3%
11月 +4.10%
12月 +1.76%

2021年 
1月-1.95%
2月-1.63%
3月-1.04%
4月+3.20%
5月+1.05%
6月+1.74%

淨值曲線圖和各月份報酬不同，理由之前的文章有說過，只要當月有新入金加碼就會產生誤差，
至於線圖因為是用日報酬去計算累加的，其實是更精確的績效。

實際報酬走勢如下圖：

從2019年3月初開始計算，
到截圖時的2021/7月初是+40.53%，同期S&P500約+53.93%。
主要是在2021年度股市表現開始明顯領先其他類資產。

如果單看2020年度，從年初到年底，
我的投資組合 +21.87%，
同期S&P500是 +15.13%。
在Covid-19疫情期間，這個投資組合無論在風險和報酬上都很不錯。
中間的drawdown，在上上次3月份的紀錄中已經有說過，就不再次重複。

不過到了2021年度，從年初截至撰文的7月初左右，
我的投資組合 +2.4%，
同期S&P500是 +16.2%。
這就落後股市不少。

之前幾篇都有提過，這個組合在股市大跌的時候它很穩定，但股市大漲時會落後，
我想2020年整年和2021年初至今，剛好幫我們體現了這兩種情況。

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最新市場先生投資組合查看連結 (教學使用，可長期追蹤觀察，請勿複製)

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或是你打我的id: 【chiay0327】 也可以找到追蹤(勿複製)

風險分數，目前只看的到2021年度的，可以看到基本上都是處於一個很低的水準，都落在3。

近年比較高的水準應該是2020年3月份左右，當時風險評分最高約為5左右。

近期報酬變動評論：

報酬太少？

2020年下半到2021年，自從Covid-19股市大跌後，後面就是一段大多頭，一直到2021年。

這中間我身邊聽到各種翻數倍的，有人是虛擬貨幣，也有人是航運股，
有種感覺好像是報酬率沒有三位數都不好意思拿出來。

相較之下，這個投資組合，2020年僅略勝大盤、2021年大幅落後，這似乎賺太少？

對這問題我的思考點有兩個：

首先，風險是否符合自己的預期？

做高風險投資，不代表你一定會遇到大幅虧損。但做高風險沒遇到大幅虧損，不代表以後不會遇到。
我們不是今天投機完明天就收山，而任何事情只要持續重複，那麼該發生的事情都很有可能發生。

即使沒發生，但你要賭都不會發生嗎？

風險低的投資組合，即便遇到像Covid-19這種全資產類別急殺，衝擊也都很有限，
而這種低風險必然有代價，就是報酬比較低。

我並不排斥承擔風險，不過我會傾向選擇合理的去承擔風險。

只看報酬不看風險都是耍流氓，

選擇都沒有對錯，只有自己是否想清楚、願意承受。

其次，你敢投多少資金？

這段時間我聽到不少賺幾百%的例子，
但普遍都有一個問題是：你敢押多少？

有個人說他虛擬貨幣賺1000%以上，也就是翻十倍 (以年初到現在這數字不誇張)，
但問題在於，敢投入多少？

如果你只投入1000美元，那也就是獲利1萬美元。
但你的總資產可能是20萬美元，你為什麼不敢20萬美元都押進去讓它變200萬美元，而是只敢放1000美元？

如果只敢投入一小部分資金，這樣報酬計算，稱呼為1000%真的正確嗎？
增加1萬美元，對整個20萬美元的資本來說，其實也就增長5%而已。

10個宣稱報酬3位數的人裡面，大概有9個都有這問題，當然一定有少數1~2個比較衝或者真的有好成績。

當聽到別人報酬%數很高，永遠要思考是投入多少資金的問題。
而當你自己感覺找到一個好方法，你也要思考為什麼自己不敢投入更多。

很大的理由通常就是你承擔不起不如預期時的後果。
1000美元突然減損到500美元，也許你覺得沒關係，
但1000萬突然帳面剩500萬，我想能接受的人並不多。

就說到這，剩下的自己思考。

有個觀念較做cash drag現金拖累，也是在談這件事。

各部位目前比重與成效如下：

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這段時間有加碼資金一次，部位相較上一次報告時幾乎一樣。

快速回顧一下2020年10月至2021年6月，幾個資產類別（都是事後諸葛的評論，沒什麼是事前就有的看法）：

1. 股票：這段時間都是一路上漲，到統計截止還沒有回頭。

2. 債券：長期債券，這段時間衝擊最大。在疫情恐慌期間長債起到保護效果以後，後續隨著市場回穩與利率上升，長債也就跌回去。中期債也有類似狀況但跌幅較小。

3. 黃金：類似債券的情況，當市場恐慌時上漲，當股市漸強、風險情緒減少時則緩緩跌落。

這並沒有什麼意外，低風險、避險類資產本來就是這種平衡性的角色。

本次紀錄學習心得筆記：

1. 釐清每一種部位在投資組合中扮演的角色

從開始這個帳戶以來，最初我是天天會打開APP，

不過到現在這個帳戶已經超過2年，
這段時間我打開APP看盤的時間越來越少，
忙是一個原因，但即使是我不用打開，
只要平常有看到當天股市及一些資訊，即使不打開帳戶也大概會知道自己的資產會怎麼變化。

絕大多數時候預期就是：沒什麼太大變化。

自己投資組合中，不同部位有它的職責，
有負責創造報酬但也帶來風險的，有在風險來臨時抗衡的，也有穩定保守的部位。

最終這些不同的部位，帶來的就是符合自己風險的成果。

2. 決定風險，不是決定報酬

前陣子跟一個朋友談到ETF資產配置觀念，
他對我說：「我發現你都不談報酬率，只談風險？」

其實的確就是如此，

我自己做過許多的回測，在看過這麼多不同策略的數據經驗之下，我感受到的一件事情是：
1. 報酬是不確定的，至少短期不確定。回測數據在怎樣都是參考，過去報酬不一定等於未來。
2. 有趣的是，過去的風險通常與未來的風險比較有一致性，只要取夠長的時間，你就多少能知道平常可能會多糟，以及極端最壞的狀況。未來可能更極端，但你至少可以有個底不至於偏離太多。
3. 風險與報酬有正相關，承擔較大風險時，通常也都有較佳的長期報酬。這當然不是絕對，否則風險就不是風險了。

談報酬不能不談風險，
而談風險其實就是在談報酬。

過去報酬不等於未來報酬，
但過去風險很大程度能反應未來風險。

風險的數據往往比報酬更有參考性，也對個人長期來說更有意義，這也是我只談風險不談報酬的原因。

2021年第2季結束

這個預期放20年的投資組合終於過了2年多了，約11.7%時間，
談結論都還太早，未來我們再繼續看下去吧。

追蹤示範教學帳戶：
最新市場先生投資組合查看連結 (教學使用，可長期追蹤觀察，請勿複製)

為什麼會有這個示範教學帳戶與投資策略？：
如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫？我實際示範給你看

目前這個帳戶主要是方便公開資訊及教學使用，
你如果是自己想操作也可以用firstrade或別家券商，各有不同優缺點。
可閱讀：台灣人最常開戶Top5美股券商清單

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