GLDM ETF分析評價》 SPDR黃金MiniShares ETF

本文市場先生介紹 iShares Gold Trust (代號:GLDM)這檔黃金ETF

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

GLDM是什麼？GLDM ETF基本資料介紹

GLDM是由美國SPDR公司發行(STATE STREET，美國道富集團)發行，
這檔ETF成立於2018年，是比較新推出的黃金ETF。

GLDM投資黃金實體，追蹤LBMA金價的下午定價(PM Price指倫敦下午三點的定價)，
雖然它的流動性不及GLD這檔黃金ETF，但它的費用率僅0.18%，
即1萬美元的部位年費用只需18美元，這還不到GLD費用率0.4%的一半。

市場先生提示：同一家基金公司發行2檔投資內容一樣、費率卻不一樣的ETF？

GLD ETF是SPDR公司最早在2004年推出，是規模最大的黃金ETF，但也是同類中費用最貴的ETF，費用率0.40%，
在各家發行商都陸續推出費用更低的黃金ETF以後，
後來SDPR公司自己也推出費用更低的GLDM ETF，費用率降到0.18%，
不過SPDR並沒有把GLD下架，因此形成一個有趣的情況，
是同一家公司同時有2檔幾乎一樣的ETF，只是一檔費用高 (GLD ETF)、一檔費用低 (GLDM ETF)。

當然，如果考慮到一些衍生品，例如GLD ETF的期貨及選擇權仍是有較高的流動性，
但單純看ETF，GLDM ETF完全可以取代GLD ETF。

GLDM的內扣費用、支出比率為0.18%，和同類型ETF相比費用率算低。

GLDM內扣費用(Expense ratio)：0.18%

GLDM總計支出比率0.18%，
以黃金ETF來說屬於費用最低的一群之一。

GLDM的追蹤誤差如何？

GLDM是2018年發行的，所以報酬率資料還看不太出來，官網上只顯示了1年的資料，
GLDM的誤差為0.23%，跟費用率0.18%差不多，若要看長期誤差還有待觀察。

一般經驗是黃金ETF不大需要有甚麼進出買賣，因此很難有巨大的誤差。

GLDM ETF優點：

• 期貨商品較不容易受到通貨膨脹負面影響。
• 較容易低成本持有黃金的投資工具。
• 費用率僅0.18%，在黃金ETF中算最低的一群之一。

GLDM ETF缺點：

• 黃金走勢有一定的週期性。
• 和同類商品比較起來無明顯缺點。

GLDM ETF最新股價走勢

GLDM投資風險報酬走勢特性

由於GLDM沒有夠長的歷史走勢，因此以下用GLD及黃金指數來代替，走勢特性不會差太多。

可以看的出來，黃金並沒有一個穩定的上升趨勢，反而是有周期性，
漲的時候可以上漲很長一段時間，下跌或不漲也可以持續數年甚至數十年。

GLDM與類似ETF比較

GLDM追蹤相同指數ETF：

GLD是目前黃金ETF裡流動率最高的，因為它成立最久、規模最大，但相對來說費用率也最高。

IAU是流動率第2高的，費用率較GLD便宜，
不過GLDM、SGOL、BAR的費用率都比GLD、IAU低，但ETF的規模、流動性就低不少(但至少也是十億美元以上的規模)。

黃金商品期貨ETF要買哪個比較好？

從走勢圖可以發現這幾檔黃金ETF(GLDM、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走勢都差不多，
因此要從費用率、流動性來比較。

GLD和GLDM都是同一家公司出的，但是流動性和規模差很多，
有查到一些建議有大量投資黃金的人要選擇流動率較好的GLD，但我個人是覺得GLDM及其他低費率ETF如IAU、BAR其實都可以完全代替GLD。

GLDM類似相關ETF：

GLDM是黃金ETF、DBC則為綜合型商品ETF，
SLV是期貨商品型ETF，都屬於原物料商品類(黃金、白銀)。

GDX、GDXJ這兩檔不是商品ETF，它們投資金礦股公司ETF，
GDX追蹤全球大型金礦股，而GDXJ追蹤全球小市值金礦股，這兩檔屬於股票型ETF，
並沒有黃金避險功能，波動也會較黃金ETF大一些。

市場先生ETF綜合評價 – GLDM

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.18% 費用率與同類型相比低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小、流動性佳 ★★★★
• ETF風險特性：黃金可以用來做為避險與抗通膨的工具，但報酬則是較弱 ★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，可用來避險的組合配置 ★★★★
• 市場先生綜合評價：費用率低的黃金ETF ★★★★★

總結：誰適合投資GLDM ETF？

GLDM ETF適合對象：想用低費用率投資配置黃金ETF的投資人。

GLDM成本費用率為0.18%，是黃金ETF中費用率較低的選擇，但規模和流動性也比其他知名黃金ETF低一些，

市場先生的看法是，儘管規模和流動性和老牌的GLD、IAU相比較小，但幾年發展下來依然是夠大的，不需要太擔心，
若是想投資黃金，並以低費用率為考量的人，可選擇評估這檔ETF。

GLDM ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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