GLD值得投資嗎？市場先生完整評價GLD / SPDR黃金ETF
最後更新：2022-09-08
本文市場先生介紹 SPDR Gold Shares (代號:GLD)這檔商品型ETF
GLD是一檔全球最知名、規模最大的黃金ETF之一，許多人長期持有黃金時會使用它，而GLD的選擇權在市場上也流動性很高，常常直接被當成黃金選擇權在使用。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
GLD基本資料介紹
GLD是由美國SPDR(STATE STREET，美國道富集團)發行，
這檔ETF成立於2004年，至今已15年以上，也是全球相當受歡迎的ETF之一。
GLD屬於商品型ETF(Commodity ETF)，在台灣大多統稱為期貨型ETF，
期貨型ETF單純是追蹤期貨指數追求漲跌一致，並不會特別去追求高報酬。
GLD實際投資黃金本身，以追蹤黃金價格的市場表現為投資目標，
投資這類商品型ETF主要原因，通常是想短期投資對沖風險，
作為對抗股市波動、美元疲軟或通貨膨脹的一種方式。
另外也有人會將其作為長期投資策略的一部分，
因為黃金與股市相關性很低，且波動相對穩定，因此也有人會配置這類型ETF來避險。
GLD的內扣費用、支出比率為0.4%，和同類型ETF相比費用率是較高的，
另一檔知名ETF是IAU，費用僅0.25%，其他也有比較新的ETF費用率降到0.17%~0.18%。
| SPDR Gold Shares (GLD)介紹 | |
| ETF代號 | GLD |
| ETF全名 | SPDR Gold Shares |
| ETF追蹤指數 | 黃金價格 (Gold Price) |
| ETF費用率 | 0.40% |
| ETF發行時間 | 2004/11/18 |
| 投資標的類型 | 貴重金屬 |
| 配息 | 無 |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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GLD內扣費用(Expense ratio)：0.4%
GLD總計支出比率0.4%。
以其他同類黃金ETF相比來說，屬於費用率略高一點。
GLD的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，GLD在下表5年期報酬追蹤誤差為0.42%，比費用率0.4%多一些。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| GLD ETF | -4.35% | 6.66% | 6.28% | 0.38% |
| LBMA Gold Price PM | -3.96% | 7.09% | 6.70% | 0.78% |
| 來源：ssga.com 資料日期：2022/9/8 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
GLD優點：
- 低成本持有黃金、小額即可買進、不用期貨換倉。
- 期貨商品較不容易受到通貨膨脹負面影響。
GLD缺點：
- 直接交易期貨，會比買期貨型基金ETF交易成本更低。
GLD最新股價走勢
GLD投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-62%回檔以內
從風險來看，一般來說黃金與美元呈現相反走勢，美元上漲時黃金反而會下降、美元下跌時黃金會上漲，
因此許多人用來做為通貨膨脹、資產配置的避險工具。
從報酬來看，黃金也並非一路向上，從1980-2008年將近30年的時間，黃金幾乎都在盤整，期間沒創造報酬，
當市場缺乏恐慌、通膨不強時，黃金的需求也不強，這是黃金的缺點。(同期股市多頭居多)
實際上，黃金的走勢特性很多時候更適合波段交易而非持有。
GLD是2004年成立，這邊我們以黃金大盤從1972到2020年的風險回測，
2000年的網路泡沫化黃金約-62%、而2008年金融海嘯、2020新冠肺炎走勢來看，皆有避險效果。
GLD與類似ETF比較
GLD追蹤相同指數ETF：
| SPDR Gold Shares (GLD)類似ETF標的 | ||||
| 代號 | 費用率 | 規模(百億美元) | 成立日期 | 收盤價(美元) (2022/9/8) |
| GLD | 0.40% | 5.3 | 2004/11/18 | 158.33 |
| IAU | 0.25% | 2.7 | 2005/01/21 | 32.61 |
| GLDM | 0.10% | 0.5 | 2018/06/25 | 33.77 |
| SGOL | 0.17% | 0.2 | 2009/09/09 | 16.46 |
| BAR | 0.17% | 0.01 | 2017/08/31 | 17.02 |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
GLD、IAU是成立較久、規模大的黃金ETF，皆投資實體黃金、追蹤黃金價格，
GLDM、SGOL、BAR這3檔的費用率則差不多，但資產規模、流動性都比GLD小許多。
黃金商品期貨ETF要買哪個比較好？
比較幾檔黃金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)可以發現，
它們的走勢其實是差不多的，幾乎都在同一條線上，主要差別在於費用率、流動性。
GLD成立最久，雖然費用率是最高的但流動性也是最好的，
其他幾檔ETF雖然費用率低但流動性就沒那麼好。
建議可以依個人投資策略，看是要以費用率或流動率來選擇，看你在不在意一年差個0.1%~0.2%。
GLD類似相關ETF：
| SPDR Gold Shares (GLD)類似ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模(百億美元) | 追蹤指數 |
| DBC | 0.89% | 0.3 | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return |
| SLV | 0.50% | 0.8 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| GDX | 0.52% | 0.9 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.53% | 0.3 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
與GLD類似的商品ETF有DBC綜合型ETF、SLV白銀ETF，
而GDX、GDXJ這兩檔比較特別是投資金礦股公司的ETF、非商品型ETF，
GDX追蹤全球大型金礦股，而GDXJ追蹤全球小市值的金礦股。
要特別注意，金礦類股仍屬於股票型ETF，因此並沒有類似於黃金的避險功能，波動也會較黃金ETF大一些。
市場先生評價GLD
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.4%費用率在同類型較高一點 ★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF風險特性：黃金可以用來做為避險與抗通膨的工具，但報酬則是較弱 ★★★★
- ETF重要性：在資產配置中，可用來避險的組合配置 ★★★★★
- 市場先生綜合評價：成立久、流動性高的黃金ETF ★★★★★
總結：誰適合投資GLD？
GLD ETF適合對象：想投資黃金、希望有資金避險做資產配置的投資人。
以前市場先生寫過一篇文章，提到關於黃金的各種投資管道：黃金投資管道介紹
其中就有提到，黃金ETF是最適合長期持有黃金的方式之一，持有成本與交易成本都相對低。
GLD成本費用率為0.4%，是黃金ETF中費用率最高、流動率最好的ETF，若是以考量有高流動率的話可以投資GLD ETF，
而以成本考量的話，則是可以考慮 IAU、GLDM、SGOL、BAR 這幾檔類似ETF。
GLD怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
關於黃金相關文章可閱讀：
2. 貴金屬投資入門
3. 什麼是「期貨型ETF」？
其他幾種商品的投資買賣管道可閱讀：
編輯：Joy 主編：市場先生額外分享幾篇ETF文章：
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