共同基金是什麼？和ETF差異/優缺點/適合什麼人投資
最後更新：2024-01-02
共同基金是由專業的經理人與研究團隊來集中管理投資，創造更高投資報酬的基金，也是我們一般談到的基金，ETF則是股票指數型基金，是基金的其中一種分支種類，這兩種都是基金，那有什麼相似與不同之處？
這篇文章市場先生介紹共同基金是什麼，以及跟ETF的比較。
本文市場先生會告訴你：
共同基金是什麼？
共同基金(英文: Mutual Fund)就是集合一群人的資金，由專業的經理人與研究團隊來集中管理投資，試圖創造更高的投資報酬。
一般我們不管在聊天或新聞網路上談到的基金，指的都是共同基金，這是任何人隨時都可以申購與贖回的基金類型。
由於它是人為主觀判斷操作，且因為不特定大眾都可以買賣，所以為了讓它有保障，經理人的操作也會受到一些限制。
不過基金有很多種分類方法，除了共同基金以外，也有一般人買不到的私募基金，避險基金等等。
如果不太懂基金的分類，可閱讀：基金類型整理(股票型、債券型、平衡型、貨幣型…)
更多基金投資教學可以閱讀：基金投資入門教學懶人包
共同基金有什麼優缺點？
投資共同基金最重要的好處是節省研究與管理時間，假設沒時間研究投資，投資共同基金等於付錢聘僱專業的人幫忙管理資金。
除此之外，因為基金的種類非常多，比較容易接觸到不同的資產類型，例如各國股票、債券、原物料、房地產等等，投資會比較多樣。
相對的，投資共同基金的缺點是對資金的掌控度低，因為是把錢交給別人管理，等於自己放棄了資金的一些控制權。
另外，比起自己操作，投資共同基金的交易成本也比較高，例如申購費、經理費、保管費等等費用。
共同基金適合什麼人投資？
共同基金適合：不擅長或沒時間做投資分析的人，以及想要讓投資組合更多樣化的人。
共同基金看重的是透過主動管理來超越大盤績效的能力，可以根據自己的風險狀況，來決定投資共同基金的資金比例。
但是也要特別注意，主動型共同基金的管理者，為了更積極讓績效能超越大盤，基金調整往往會比較頻繁(基金週轉率高)，也許這能讓績效變好(不一定)，但產生的交易相關費用也會比較高。
共同基金和ETF有什麼差別？
首先，先來了解ETF，ETF稱為股票指數型基金、交易所買賣基金，就是一次幫你買進一籃子的標的，也許是各國的股票、債券、外幣等等投資商品。
關於ETF的介紹，詳細可閱讀：ETF新手入門教學
ETF與共同基金都是基金，因此都可以投資股票、債券或貴金屬等資產類別，雖然它們有相似之處，但也有些許多差異。
像是基金又分為主動或被動型，一般我們看到的共同基金都是主動操作，畢竟付了1.5%~3%的管理費，會希望可以獲得贏過大盤的績效。
而ETF則大多是屬於被動型的投資(說大多是，是因為近年也有些ETF是追蹤有主觀判斷成分的指數)，它的操作目標並不是創造高績效，而是跟著指數走不要偏離太多，也因為沒有管理問題，所以管理費也比較低。
- 主動型基金：一般共同基金都屬於這類，投資由經理人主觀判斷。
- 被動型基金：指數型基金、ETF大多屬於這類，投資原則事先訂好，被動追蹤某一指數。
除此之外，它們在買賣方式、管理方式、費用率、買賣價格都有差異，底下將差異整理如下：
| 共同基金 和 ETF 的差異 | ||
| 商品 | 共同基金 | ETF |
| 買賣方式 | • 開放型基金: 透過基金公司或指定中介人 • 封閉型基金: 透過股票經紀商買賣 |
• 初級市場: 透過參與券商 • 次級市場: 透過股票券商買賣 |
| 管理方式 | 主動管理，以打敗大盤為目的 | 被動管理，以複製指數報酬為目的 |
| 內扣費用率 (經理費+其他開銷) |
1~3% | 0.1~1.5% |
| 手續費 | • 開放型基金: 1.5~3% • 封閉型基金: 按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%) |
根據券商而定， 國內券商按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%) 美股券商則是接近零手續費。 |
| 買賣價格 | • 開放型基金: 按淨值且每日報價一次 • 封閉型基金: 交易時段內市價會變動 |
交易時段內市價會變動 市價大多接近ETF淨值，但中間仍有小差異，稱為折價或溢價 |
| 適合對象 | 不擅長或沒時間做投資分析但又有一點看法，想要讓投資組合更多樣化或更積極操作的人 | 需要做簡單分散投資的人 |
| 資料來源：台灣證券交易所 資料整理：Mr.Market市場先生 |
||
以下針對各個項目詳細介紹，也附上更詳細的文章連結：
共同基金和ETF 買賣管道差異：
ETF主要透過股票券商買賣，共同基金則是透過基金平台買賣 (在國外則是券商全包，台灣才分很細)。
共同基金和ETF 管理方式差異：
兩者同樣都分散投資到大量的標的，差別在於ETF大多是被動投資、跟隨一個指數的規則去決定選股和比重，
共同基金則是偏主動投資，由經理人來決定現在要買什麼、比重多少。大多情況，共同基金持股會更加集中一點，ETF則是比較分散。這對績效的影響就是一個起伏大、一個起伏小。
1. 分散投資 vs 集中投資
2. 主動投資 vs 被動投資
共同基金和ETF 內扣費用/手續費 的差異：
共同基金普遍來說費用率比較高，ETF則是比較低。但也不絕對，近年ETF也有出現許多費用率很高的，而共同基金費用率也有些很低的。
1. 投資ETF有哪些費用？
2. 投資共同基金有哪些費用
共同基金和ETF 買賣價格 的差異：
共同基金一天只有一個報價(淨值)，買賣會有些延遲(通常是根據隔天淨值買進、贖回)，有些國外的標的贖回則需更久。
ETF則是和股票一樣，開盤時間都一直有報價起伏變動，根據市價成交，但ETF本身投資組合也有一個淨值，淨值和市價間的差異，就叫做折價或溢價，理論上這數字差異都很小，否則會有套利空間(但一般人無法套利，不用想太多)。
要怎麼買共同基金？
要買共同基金，目前有銀行、基金平台、股票券商、投顧、保險、郵局等等，市場先生目前會比較建議透過基金平台買，費用最低、選項也最多樣。
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共同基金是什麼？快速重點整理：
- 共同基金(Mutual Fund)就是集合一群人的資金，由經理人集中管理投資，試圖創造更高的投資報酬，一般我們不管在聊天或新聞網路上談到的基金，指的都是共同基金。
- ETF(Exchange Traded Fund)稱為股票指數型基金、交易所買賣基金，一次幫你買進一籃子的標的。
- 共同基金和ETF都是基金，都可以投資股票、債券或貴金屬等大宗商品，但共同基金大多是主動操作，ETF則大多是屬於被動型的投資，它的操作目標並不是創造高績效，而是跟著指數走不要偏離太多，管理費也比較低。
- 共同基金和ETF在買賣方式、管理方式、費用率、買賣價格都有差異。
市場先生心得：
無論是ETF或基金都是分散投資工具，差別在於你想主動一點投資，追求積極的成果，還是被動投資就好？
近幾年ETF出現後，其實書籍和資訊也都點出了傳統共同基金的問題，在於收取的費用和得到成果並不成比例。
因為兩者目標本來就不同，直接比較其實也很不合理，因此我想好壞並沒有標準答案，畢竟有很優質的ETF也有很差的ETF，有很差的共同基金但也有好的共同基金。
以難易度來說，ETF絕對是相對更簡單、更適合一般人起步的。而如果要使用基金也可以，功課就要多做一點。無論選擇哪一種，你都必須對它有足夠的了解。
共同基金常見問題Q&A教學
誰適合投資基金?
這問題用上面的例子，就是：誰適合到外面餐館去吃飯？
答案是：無法自己在家做菜的人，或是想嘗嘗不同廚師手藝的人。
換句話說，
基金投資適合自己不擅長做投資分析的人，以及想要讓投資組合更多樣化的人。
市場先生認為不見得每個人都適合基金投資，
我的建議是你可以多方嘗試各種投資工具，
再來挑選適合自己的工具就好，用的順手最重要。
一定要很懂投資才能買基金嗎?
這問題就很像是：一定要很懂做菜才能去餐廳外食嗎？
答案是：當然是不用
如果你很懂做菜，對選擇餐廳一定有加分，
但如果不懂，只要味覺沒問題依然可以外食。
基金怎麼買？
基金購買的通路包含銀行、基金平台、股票券商、投顧、保險、郵局等等都有在銷售基金，只要在這些通路完成基金開戶，就可以購買基金。
從下表可以看出，以手續費成本高低，以及可以買的基金種類多寡這兩方面，目前會建議新手選擇「基金平台」來投資基金比較適合。
| 基金開戶六大通路介紹 |
|||
| 通路類型 | 手續費 | 基金種類 | 優缺點特色 |
| 基金平台 | 低 | 多樣 | 幾乎都有賣 |
| 投信投顧 | 低 | 少 | 銷售自家代理的基金為主 |
| 銀行 | 中 | 多樣 | 需要收賬管費0.2% |
| 證券商 | 高 | 少 | 不用考慮 |
| 保險 | 高 | 少 | 不用考慮 |
| 郵局 | 高 | 少 | 不用考慮 |
| 資料整理：Mr.Market市場先生 | |||
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買基金會不會賠錢?
這問題就像是：會不會吃到難吃的餐廳？
答案是：當然難免會遇到
且即使是一流的廚師，也會有失手的時候。
在投資市場沒有人是穩賺不賠的，即使巴菲特也有績效不好的年頭。
但挑選過去成績不錯，口味符合你的餐廳與廚師，
長期下來你的滿意度一定會比到處亂嘗試好。
基金要花很多力氣做研究嗎?
這問題就像是：要不要花很大的力氣找好餐廳好廚師?
答案是：不需要
多付一筆錢去餐廳用餐，追求的就是廚師的專業與輕鬆，幹嘛把自己搞得很累呢？
同理投資基金就是為了省下自己的管理，
你已經有多付成本了，如果還要一天到晚擔心東擔心西，
那不如自己建立投資組合就好。
不用為了找好餐廳吃飯就成為美食評論家，
同樣的，不用成為基金達人你也能找到一些不錯的標的。
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共同基金是由專業的經理人與研究團隊來集中管理投資，創造更高投資報酬的基金，也是我們一般談到的基金，ETF則是股票指數型基金，是基金的其中一種分支種類。這篇文章市場先生介紹共同基金是什麼、以及跟ETF的比較、共同基金怎麼買
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