高勝率 vs 高賠率 哪個比較好? …告訴你一個勝率 95%的方法，你敢用嗎?

實際操作起來，的確勝率很高。「那剩下 5% 虧損，應該很慘吧？」他已經聽出問題所在。

「這種方法通常小賺大賠，損失大的，可以抵銷 2~3年的獲利…」

也許這位教授，方法有些細節沒公開，
但如果按照他提供的方法確實執行，早晚都會碰上巨大災難式損失。

「…太扯了，那這種策略有人在用嗎?」

「聽說有些自營部門很愛，畢竟不是自己的錢，而且大多時候都很穩定。」每當有大漲大跌，
就會聽到一些自營部門，出現這類選擇權賣方一次賠掉好幾年獲利的故事。「難道不能高勝率又大賺小賠嗎？」

這就要從頭開始說起了…

反應一個投資策略好壞，有三種特性：勝率、賠率、交易頻率

勝率越高，代表贏的次數 高於輸的次數

賠率越高，代表大賺小賠，獲利時賺的多，虧損時賠的少

交易頻率，代表多久有一次交易機會，多的天天有有機會，少的甚至幾年才有一次機會。

如果不考慮個人特殊的天分，只考慮一般情況
這三種特性，通常只要有一個很好，另外一個或兩個就會比較差。

只要統計過很多策略的績效，都會得到這個結論。
會賺錢的策略，
勝率和賠率兩個數字至少會有一個不錯。但是當一個數字漂亮時，
另一個數字通常就比較普通，
至於兩個數字都很漂亮時，交易次數就會極為低落。例如，
有些長線投資方法，只在很特殊時機才進場，
幾乎很少會虧損，但進出機會極少。

很多人喜歡「勝率高」，但各種策略都有自己的優勢

例如：
選擇權賣方策略：勝率極高、賠率極差、頻率高
選擇買方策略：勝率很低、賠率很高、頻率高
均線之類順勢策略：勝率略低、賠率高、頻率略低價值投資法：勝率很高、賠率略高、頻率極低
逆勢當沖：勝率略高、賠率略低、頻率高還有一件事要考慮：這策略能有效多久？
一個方法，總有失效的一天，
但在那之前能撐越久，代表能賺越久。
這世界上隨時都有很多高手，
在尋找能穩定獲利的方法。
當一個方法開始逐漸眾所皆知，
它的報酬率就會開始下降，最後下降到市場平均的報酬率。
問題來了，
哪些策略會容易先被找到？勝率高、頻率高的策略，比較容易被人發現，有效的時間不長

高勝率又頻繁的策略，比較容易被開發出來，也比較容易失效

原因很簡單，
因為如果它高勝率，而且又很頻繁，
代表很容易用肉眼看出來。
反之，
長線、低頻率、低勝率的策略，
因為通常報酬率僅比市場平均報酬率高一點，
而且通常有很多難以量化的因素，
投機的人比較不會在這裡鑽牛角尖，
因此這些方法不容易失效。

當報酬非常巨大、賠率極高，不見得是好策略

如果有某種 賠率壓倒性高 的方式存在，
人們的注意力就會被賠率所吸引，
反而勝率低也無所謂。這可以稱做「樂透效應」，
當賠率高到一個程度，
讓人覺得投入可能的虧損相較報酬非常趨近0時，
人的心理反而會不再在乎虧損，甚至不再去計算期望值。這種情形在市場中，在選擇權與權證市場較容易發生。
平常股票虧個 5%就哀鴻遍野，
但樂透沒簽中，損失是投入的100%，大家卻反而沒甚麼反應。

例如：
台指有了周選擇權之後，常有人買進大量價外選擇權，
偶而會中大獎，但大多時候 選擇權價值是歸零。

投資跟做生意一樣，熱門的生意利潤小、冷門的生意利潤大
在投資裡，人多的地方盡量少去。越冷門的，其實越好賺，
這道理搬到做生意上也是一樣。

當大多數人的思考 都傾向高勝率時，
你可以有不一樣的選擇。

1. 勝率不見得越高越好。

2. 越高勝率的策略，越容易被開發出來、被很多人使用，導致生命週期越短。

3. 當賠率超高，而勝率極低時，人會對期望值失去感覺。

要了解勝率、賠率、交易頻率的使用，可以看看實際案例，
可閱讀：勝率9成但我不趕用的選擇權策略(內附EXCEL)

「錯誤有很多種，而正確只有一種，這就是為什麼失敗容易成功難。」-亞里斯多德

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