SCHD值得投資嗎？市場先生完整評價SCHD / Schwab美國高股利股票型ETF
最後更新：2023-08-11
本文市場先生介紹iShares Select Dividend ETF (代號:SCHD)這檔ETF，
SCHD是一檔追求至少連續10年都有配息，且同時考慮財務穩健、高殖利率、股息成長性，投資於這類股票的ETF。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
SCHD基本資料介紹
SCHD是由美國Schwab嘉信理財集團發行，這檔ETF於2011年成立，目前規模為432億美元，在高股息型ETF中算是規模大的一檔ETF。
SCHD追蹤道瓊美國股息100指數(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index)，這檔指數編製規則相當複雜，
基礎需要符合的條件包括：至少連續10年支付股息、市值高於5億美元、有充足流動性，但不包括房地產投資信託REITs。
接著會根據4個指標：自由現金流對債務比率、ROE、現金殖利率、5年股息成長率，企業分別根據這4個指標排名，最後再綜合出總排名，
選出排名最高的100檔股票，根據市值規模加權來決定權重。
每一檔股票上限最多不超過4%，總持股中每個單一產業(按GICS分類)不超過25%，成分股每年調整一次，權重則是每季度指數會進行再平衡。
在Smart Beta ETF中這個指數也算是規則很複雜的一檔，有興趣建議可以去看指數官網研究。
簡單來說，它是藉由量化的方式選出有連續10年配息紀錄、財務健全且殖利率相對高、殖利率成長率也高的股票。
這類策略認為選擇持續配息紀錄的公司，因為有持續支付股息的能力，可能有較佳的財務實力。
這種選股邏輯比較偏量化，除了10年配息紀錄以外其他的指標則是偏短期指標，也略為受到股價高低變動影響，與股息貴族的策略相當不同。
SCHD ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.06%，
和其他幾檔相同ETF相比，算是非常低費率的ETF。
| Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)介紹 | |
| ETF代號 | SCHD |
| ETF全名 | Schwab U.S. Dividend Equity ETF |
| ETF追蹤指數 | 道瓊美國股息100指數 (Dow Jones U.S. Dividend 100 Index) |
| ETF費用率 | 0.06% |
| ETF發行時間 | 2011/10/20 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 104 |
| 前10大持股佔比 | 40.78% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.08 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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SCHD內扣費用(Expense ratio)：0.06%
SCHD費用率0.06%，和同類型ETF相比，費用率相當低。
SCHD的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，SCHD長年下來(例如下表的5年期)，
追蹤誤差為0.11%，誤差很小。
| ETF與指數的年化報酬率 | ||||
| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| SCHD ETF (%) | -2.19 | 14.30 | 13.24 | 13.32 |
| Dow Jones U.S. Dividend 100 Index (%) | -2.10 | 14.41 | 13.35 | 13.44 |
| 資料來源：schwabfunds，2022/8/14 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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SCHD配息頻率：季配息(3/6/9/12月)
SCHD採用季配息。
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
SCHD殖利率：3.49%
近一年度殖利率(2023/06)：3.49% (數據請以官網最新資訊為準)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
SCHD優點：
- 內扣費用低
- 追蹤誤差小
- 想投資高股息股票的選擇之一，成分股有較大機會都是能持續發放股息且財務健全的公司
- 權重上限4%，單一產業上限25%，不會有過於集中的現象
SCHD缺點：
- 成分股較少，只有約一百檔
- 高殖利率代表較高的配息、較高的稅務成本
- 表現與大盤並無太顯著差異
- 上限4%權種很容易達到，可能需要較頻繁調整權重
SCHD最新股價走勢
SCHD成分股組成與特性分析
SCHD的前15大成分股組成產業與權重資料：
| Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)成分股與持股比例 | |||
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重% |
| TXN | 德州儀器 Texas Instruments |
資訊科技 Information Technology |
4.47% |
| PEP | 百事公司 | 必需消費品 Consumer Staples |
4.29% |
| HD | 家得寶 The Home Depot |
非必需消費品 Consumer Discretionary |
4.24% |
| CSCO | 思科系統 Cisco |
資訊科技 Information Technology |
4.15% |
| AMGN | 美國安進 | 醫療保健 Health Care |
4.11% |
| KO | 可口可樂 | 必需消費品 Consumer Staples |
4.08% |
| MRK | 默克藥廠 Merck & Co. |
醫療保健 Health Care |
4.03% |
| AVGO | 博通 | 資訊科技 Information Technology |
3.92% |
| IBM | IBM | 資訊科技 Information Technology |
3.82% |
| PFE | 輝瑞製藥公司 | 醫療保健 Health Care |
3.67% |
| VZ | 威訊通訊 Verizon Communications |
通訊服務 Communication Services |
3.53% |
| ADP | 自動資料處理公司 ADP, LLC |
資訊科技 Information Technology |
3.51% |
| LMT | 洛克希德·馬丁 Lockheed Martin |
工業 Industrials |
3.47% |
| BLK | 貝萊德 | 金融 Financials |
3.47% |
| MMM | 3M公司 | 工業 Industrials |
2.86% |
| 資料更新時間：2022.08 整理：Mr.Market市場先生 | |||
SCHD的15大持股中，都是能持續發放高股息的公司，前10大持股佔比約40.78%左右。
最大的成分股是德州儀器，持股佔比僅約4.47%，非常分散，
所以這檔ETF受單一個股影響問題較小，具有分散風險的優勢。
由於指數編製規則中有規定個股上限4%，因此每季再平衡時權重會進行調整。
SCHD的產業組成：
| Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)產業組成分布 | |
| 產業類型 | 比例% |
| 資訊科技Information Technology | 20.78% |
| 金融Financials | 19.64% |
| 必需消費品Consumer Staples | 14.69% |
| 醫療保健Health Care | 12.89% |
| 工業Industrials | 11.19% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 6.38% |
| 通訊服務Communication Services | 5.63% |
| 能源Energy | 4.71% |
| 原物料Materials | 3.75% |
| 來源：schwab 官網 資料時間: 2022/08 整理: Mr.Market市場先生 |
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SCHD的產業分佈中，佔最大比例的行業為資訊科技類股，
其次是金融、必需消費品、醫療保健、工業等產業。
從產業分組成中可以看出，分佈相當廣泛，沒有集中在某一特定產業的現象，且有單一產業上限25%限制，
這檔ETF具有產業分散的效果。
SCHD投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-60%內回檔
SCHD是2011年才成立的，因此這邊以同樣為高股息的DVY來看回檔風險，DVY追蹤的是類似的Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM，規則和SCHD略有差異但相當類似，
兩者理論上特性接近，高股息公司雖然可穩定發放股息，但相對來說在股市空頭時並沒有太多抗跌的效果。
SCHD與類似ETF比較
SCHD追蹤相同指數ETF：
| Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)類似ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| SCHD | 0.06% | 3.7 | Dow Jones U.S. Dividend 100 Index |
| VIG | 0.06% | 7.5 | NASDAQ US Dividend Achievers Select Index |
| SDY | 0.35% | 2.1 | S&P High Yield Dividend Aristocrats index |
| DVY | 0.38% | 2.1 | Dow Jones U.S. Select Dividend Index |
| VYM | 0.06% | 5.8 | FTSE High Dividend Yield Index |
| HDV | 0.08% | 1.2 | Morningstar Dividend Yield Focus Index |
| *資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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VIG、SDY屬於股息貴族，篩選過去連續多年有持續發放股利且股息成長的公司，聚焦在股利本身，而不是看殖利率，
VIG至少要連續10年以上，而SDY至少要連續20年，從編制規則來看SDY相對較有特色。
而SCHD和DVY則是偏向用量化的方式選出長期有配息且殖利率高、財務健全的公司，由於有看殖利率，因此多少受當下股價影響，
其中SCHD的篩選標準又比DVY更嚴格一點。
從費用率上來看，SCHD的費用率為0.06%，與同類型相比算低。
VYM和HDV則是更聚焦於高殖利率這項指標的ETF，成分股變動我認為與其說是受股息影響，不如說是受股價影響。
市場先生評價SCHD
SCHD成立於2011年，費用率與同類型相比較低，
成分股將股息增長、股息收益等指標都考量進來，篩選出有長期配息紀錄且穩定成長的公司。
類似穩健價值股的投資概念
| 市場先生綜合評價 SCHD ETF ★★★ | ||
| 費用率 | 0.06%，算是費用低的ETF | ★★★★★ |
| 追蹤誤差 | 誤差極小、流動性佳 | ★★★★★ |
| 風險特性 | 選擇股息穩定的股票，個股與產業皆分散 | ★★★★ |
| 重要性 | 作為一般配置的補充 | ★★★ |
*評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞
總結：誰適合投資SCHD？
SCHD ETF適合對象：想要尋找有長期配息紀錄且體質穩定、略帶點成長性的股票的人。
與其說SCHD是高股息或穩定配息策略，我認為這些選股邏輯的背後想反映的是，藉由這些指標找出相對穩健的公司。
由於選擇的方式相當量化，且規則也是很少見的很複雜，建議可以看看成分股是否屬於你認同的企業再來評估。
SCHD追蹤的道瓊美國股息100指數，本身只考慮有配息就好，並不考慮配息高或低，近期殖利率及近5年股息成長率才是它更看重的。
而SCHD近年的表現其實跟大盤接近，我認為是它的策略中，也帶有一些成長性因子在，讓它不至於在過去幾年成長股表現良好時期落後太多。
與它類似的替代品有股息貴族類型的選股策略，則是更重視股息有在保持成長，特色上我認為股息貴族的策略設計更獨特一點。
SCHD怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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