VIG值得投資嗎？市場先生完整評價VIG / Vanguard股利增值ETF
本文市場先生介紹Vanguard Dividend Appreciation ETF (代號:VIG)這檔ETF，
VIG是一檔追蹤美國大型股且穩定配息的ETF。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
VIG基本資料介紹
VIG是由Vanguard(美國先鋒集團)發行，這檔ETF於2006年成立，
追蹤S&P U.S. Dividend Growers Index，這個指數是選出連續10年，每年有規律且增加配息的標的，
並且根據市值來決定權重，最高單一持股不超過4%，選出的標的會排除其中殖利率最高的25%，刻意避開高殖利率股。
對於追求持續配息，且配息年年成長的股票，稱為股息貴族策略，
不過VIG在股息貴族相關標的選項中，也算是規則相對比較繁複的一檔ETF。
VIG目前持股檔數約289檔，持股包括聯合健康保險、微軟、嬌生、摩根大通、Visa、Master、可口可樂、麥當勞、Costco等公司，
許多不配息的公司，如Google、Amazon、BRK等等就會被排除在外。
VIG ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.06%，
和其他幾檔相同ETF相比，算是非常低費率的ETF。
關於股息貴族建議可先閱讀：股息貴族是什麼？
VIG的指數調整 – 2021/9/19變動
要注意的是，VIG ETF近年有經過追蹤指數變更，
在2021/9/19之前是追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，
在2021/9/19之後到現在則是追蹤 S&P U.S. Dividend Growers Index。
這兩個指數略有一些差異，所以要特別說明，
NASDAQ US Dividend Achievers Select Index屬於股息貴族指數，追蹤連續10年有配息且配息金額有成長的ETF，並且等權重分散投資這些標的。
S&P U.S. Dividend Growers Index 也屬於股息貴族指數，要求連續10年配息且配息成長，另外會排除股息殖利率最高的25%標的，及排除REITs產業，單一個股最高權重4%。
其中最大的差異在於權重設定及排除股票，
排除高殖利率股，猜測目的是避免一些短時間有高配息，或者股價大跌的公司，避開價值陷阱，我認為算是相對優化的變動。
在眾多股息貴族指數中，這兩個指數在選股都是比較寬鬆的，只需要股息連續成長10年，因此可以選到的標的較多，可能有些牛鬼蛇神在裡面，因此需要一些方式篩選。
例如市場先生之前有分享SDY ETF 追蹤的S&P High Yield Dividend Aristocrats index，
同樣是股息貴族指數，但要求連續股息成長的20年，有經歷金融海嘯洗禮門檻相對嚴格，不過能挑出的標的也少。
Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)介紹 |
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| ETF代號 | VIG |
| ETF全名 | Vanguard Dividend Appreciation ETF |
| ETF追蹤指數 | 標普美國股息成長指數 (S&P US Dividend Growers Index) |
| ETF費用率 | 0.06% |
| ETF發行時間 | 2006/4/21 |
| 投資標的類型 | 大型股票 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 289 |
| 前10大持股佔比 | 35.67% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.08數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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VIG內扣費用(Expense ratio)：0.06%
VIG費用率0.06%，是一檔追求極致低費用率的ETF。
VIG的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，VIG長年下來(例如table上的5年期)，
追蹤誤差為0.09%，誤差算小。
ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| VIG ETF | 7.06% | 11.23% | 12.04% | 11.96% |
| S&P US Dividend Growers Index | 7.24% | 11.30% | 12.13% | 12.05% |
| 來源：vanguard 資料日期：2022/8/18 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
VIG配息頻率：季配息(3/6/9/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
VIG優點：
- 內扣費用低
- 追蹤誤差小
- 要求連續10年穩定配息且配息成長的股票
- 不追求高殖利率，排除殖利率最高的前25%公司，避開一些股息暴衝的公司
- 最高權重限制4%，不會有過於集中現象。
VIG缺點：
- 指數編製規則相對較複雜
- 整體表現與大盤無太大差異
VIG最新股價走勢
VIG成分股組成與特性分析
VIG的前15大成分股組成產業與權重資料：
| Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)成分股與持股比例 | |||
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重% |
| UNH | 聯合健康保險 | 醫療保健Health Care | 4.16% |
| MSFT | 微軟 | 資訊科技Information Technology | 3.96% |
| JNJ | 嬌生 | 醫療保健Health Care | 3.76% |
| JPM | 摩根大通 | 金融Financials | 2.77% |
| V | VISA | 資訊科技Information Technology | 2.76% |
| PG | 寶鹼P&G | 必需性消費Consumer Staples | 2.75% |
| HD | 家得寶 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 2.57% |
| MA | Mastercard | 資訊科技Information Technology | 2.50% |
| KO | 可口可樂 | 必需消費品Consumer Staples | 2.05% |
| PEP | 百事公司 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 1.98% |
| COST | Costco好事多 | 必需性消費Consumer Staples | 1.96% |
| AVGO | 安華高科技 | 資訊科技InformationTechnology | 1.78% |
| MCD | 麥當勞 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 1.59% |
| ACN | 埃森哲公司 | 資訊科技Information Technology | 1.59% |
| ABT | 亞培公司 | 醫療保健Health Care | 1.56% |
| 資料更新時間：2022.08 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VIG的15大持股中，幾乎都屬於美國大型股，前10大持股佔比約35.67%左右。
最大的成分股是聯合健康保險，持股佔比僅約4%多，並不算非常集中，因為會定期再平衡調整讓權重低於4%。
所以這檔ETF受單一個股影響問題較小，具有分散風險的優勢。
VIG的產業組成：
| Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)產業組成分布 | |
| 產業類型 | 比例% |
| 資訊科技Information Technology | 24.00% |
| 醫療保健Health Care | 15.70% |
| 金融Financials | 14.50% |
| 必需消費品Consumer Staples | 13.30% |
| 工業Industrials | 13.10% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 9.20% |
| 原物料Materials | 4.70% |
| 公用事業Utilities | 3.50% |
| 通訊服務Communication Services | 1.90% |
| 能源Energy | 0.10% |
| 來源: vanguard官網 資料時間: 2022/08 整理: Mr.Market市場先生 |
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VIG的產業分佈中，佔最大比例的行業為消費服務類股，
其次是工業、醫療保健、科技、消費品、金融等產業。
不過它在選股規則中已經排除了不動產REITs產業。
從產業分組成中可以看出，分佈相當廣泛，沒有集中在某一特定產業的現象，
這檔ETF具有分散投資的效果。
VIG投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-50%內回檔
VIG是2006年成立的，
從回檔風險來看，就算是投資於高股息成長股，也無法在股市空頭時有保護作用，因此並沒有抗跌的效果。
要注意的是，在2021年VIG有經過更換追蹤指數，調整成分股編制規則，但從數據上來看，表現大盤並沒有太大差異性。
VIG與類似ETF比較
VIG追蹤相同指數ETF：
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Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)類似ETF標的 |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VIG | 0.06% | 7.5 | NASDAQ US Dividend Achievers Select Index |
| SDY | 0.35% | 2.3 | S&P High Yield Dividend Aristocrats index |
| 資料時間: 2022/08 整理: Mr.Market市場先生 | |||
VIG、SDY屬於股息貴族，主要是篩選過去至少連續多年有持續發放股利的公司，
VIG至少要連續10年以上，而SDY至少要連續20年，從編制規則來看SDY相對較有特色。
從費用率上來看，VIG費用率僅0.06，與同類型相比算是較低。
VIG類似相關ETF：
| Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)相關ETF | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VYM | 0.06% | 5.8 | FTSE High Dividend Yield Index |
| HDV | 0.08% | 1.2 | Morningstar Dividend Yield Focus Index |
| DVY | 0.38% | 2.1 | Dow Jones U.S. Select Dividend Index |
| SCHD | 0.06% | 3.7 | Dow Jones U.S. Dividend 100 Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VYM、HDV、DVY、SCHD都是高股息ETF，
主要都是以追蹤高殖利率股票，或者是以殖利率高低作為加權權重的ETF。
雖然同樣都稱為股息型ETF，但高殖利率，與連續配息成長，本質是兩種不同概念。
市場先生評價VIG
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.06%，算是低費用的ETF ★★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF分散程度：個股與產業皆一定程度分散 ★★★★
- ETF重要性：整體表現與大盤近似 ★★★
- 市場先生綜合評價：股息貴族ETF中費用率最低的一檔 ★★★
VIG 2006年才成立，費用率也相當低，
在為數不多的股息貴族ETF中，是可以評估的選項。
總結：誰適合投資VIG？
VIG ETF適合對象：希望低費用率投資股利長期穩定成長，且希望選擇範圍較廣的投資人。
股息貴族目前有兩檔較大的ETF：VIG和SDY。
VIG選股範圍比較廣，要求僅連續10年配發股息且股息成長，條件較寬鬆。
SDY則選到的標的較少，要求連續20年配發股息且股息成長，相對更嚴格。
市場先生的看法是，連續20年因為會涵蓋到金融海嘯，因此在抗風險上效果更有價值，
但相對的，就會錯過很多比較近年新崛起的企業。
其實兩檔最後表現都和S&P500指數不會差異太多，SDY我認為相對更有特色一點。
但SDY費用率0.35%遠遠高於VIG費用率0.06%，這點VIG是有利的。
另一個要提醒的關鍵是，
股息貴族的重點是放在持續性，而不是追求高殖利率，
實際上高股利ETF如果用高殖利率，會遇到很多盲點。在VIG的選股規則中甚至主動排除掉殖利率最高的前25%標的。
兩者的差異投資人應該要有所區分。
VIG怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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