平衡型基金是什麼？值得投資嗎？一次看懂平衡型基金

最後更新：2022-07-10

基金依投資標的內容，可分為債券型基金、股票型基金、平衡型基金、貨幣市場基金、組合型基金，
其中，
平衡型基金介於債券型及股票型基金之間，可以同時持有多種資產，包括股票、債券、現金。

這篇文章市場先生介紹平衡型基金，包括以下幾個部分：

平衡型基金是什麼？

平衡型基金(英文:Balanced fund) 就是同時持有股票與債券的基金組合，報酬比股票型低，但比較平穩。

在共同基金的法規限制中，股票型基金的只能買股票，債券型基金的只能買債券，差別在於，如果想要同時持有股票、債券資產，平衡型基金就屬於這個類別。

平衡型基金的投資標的組合，同時包括了股票及債券或其他固定收益證券，

基金的收益、風險、管理費，也介於股票型基金和債券型基金之間。

法規規定，平衡基金投資於股票的比例，必須佔基金淨資產價值10%～90%之間，但各檔平衡基金的股票投資比例不太一樣，還是要以基金公開說明書為主。

平衡型基金的特色就是「平衡」，能依景氣的循環來調整股票和債券的比例，

因為股票和債券大多數時候走勢是呈現相反，因此在股票市場不好時，持有債券可以讓中間績效表現更加平滑一點，也就是資產配置的觀念，
可閱讀：什麼是資產配置？

簡單來說，平衡型基金就是股債混合型基金，股票、債券都有投資，

基金管理者能依景氣變化來操作，可以在景氣好的時候多佈局股票，在景氣衰退的時候拉高債券部位。

當然，理念上是這樣，但實際上這並不是容易的事，調整後的成果好或不好，又是另一回事。

如何看出基金是否為平衡基金？

光從基金名稱，其實看不出來是平衡型基金，

要再細看基金檔案、持股明細，才會知道股債的投資比重。

一般來說，如果基金名稱有平衡基金、多重資產基金、多元收益基金，這些基金股債都有投資，通常就能歸類到平衡型基金裡，

另外有些基金，也會持有股票、債券以外的資產。

平衡型基金的3種不同分類

著名的指數型基金發明者John C. Bogle(約翰柏格)，

將平衡型基金依據投資策略、資產比例目標，分為股票導向型、收益導向型、資產配置型這3種。

1.股票導向型平衡基金

屬於積極的平衡型基金，限定股票佔基金投資標的較大的比例。

股票的投資比例，通常佔資產的55%～65%，其餘大部分放在投資級債券、現金約5%。

獲利目標主要是當期收益、合理的資本成長與保本。

2.收益導向型平衡基金

屬於保守的平衡型基金，以債券和貨幣為主、股票為輔。

股票的投資比例，通常佔資產的20%～35%，

獲利的目標是當期收益，再來才是保本、資本成長。

3.資產配置型平衡基金

基金經理人會判斷市場變化來改變股債比例，

多頭市場時，追求穩定的股票漲勢；空頭市場時，則避免全部暴露在股票跌勢中，希望能達到較好的報酬，

這類型的投資彈性通常是最高的。

而市場先生自己的看法是：
看它的股債比例，以及遇到股市空頭時的報酬波動程度，往往最簡單就能反映一個基金的特性。

平衡型基金的優點？會配息嗎？

• 有資產配置效果，報酬/風險比例有可能較佳。

平衡型基金能同時投資股票、債券，目的是在保守與積極之間尋求平衡，所以能彈性調整投資比重。

股市看好時，股票比重可以拉高到90%；股市波動風險較大，能降低股票部位、降低投資風險，操作比較靈活，
有助於分散風險，在股市下跌時發揮抗跌效果。

雖然平衡型基金表現較難超越大盤，但風險波動程度比股票型基金小，

而且其中有一定比例投資債券，所以也具有配息能力。

平衡型基金的缺點？

• 平衡型基金一但股債動態資產配置不佳、對景氣預判錯誤，很可能降低報酬、提高風險。
• 有些平衡型基金的管理費率偏高。

平衡型基金的獲利關鍵，在於基金經理人選股、判斷市場景氣的能力，

如果判斷正確，固然可以讓波動大幅減少或報酬相對波動有提升，但判斷錯誤，則可能高風險卻又低報酬。

因此要多了解經理人的長期績效、操作風格，才能提升獲利的機會。要注意如果基金經理人的市場方向判讀錯誤，也可能造成績效大跌的狀況。

投資人可以特別觀察平衡型基金的股債比例，以及在股市空頭時期基金的下跌走勢，是否表現的相對避險？

另外費用問題也是值得留意，也就是基金管理費。

一般來說，股票型基金的管理費約2% (1.5%~2.5%之間)，債券的管理費約 1%(0.5%~1.5%)，

其中境外基金普遍管理費偏低、境內基金偏高，

而平衡型基金儘管介於中間、同時持有股票和債券，管理費率約1.5%(0.8%~2%)，有些即使是債券比重偏高的平衡型基金，卻可能有高達1.5%的費用。

這點除非基金本身的動態調整能創造好成效，否則費用率往往長期影響績效。

當然，投資平衡基金並且願意付出管理費，也就代表你看中的是基金調整資產配置組合的能力，
如果你不認同這一點，其實不如透過股票ETF和債券ETF自己做資產配置就好。

平衡型基金怎麼買？

透過基金平台申購基金，是比較節省手續費的方式，
可閱讀：

1. 最新基金開戶手續費優惠推薦

2. 基金去哪買最便宜？各種管道比較

平衡型基金 快速重點整理

1. 平衡型基金就是股債混合型基金，投資於股票、債券。

2. 平衡型基金能依景氣變化來操作，在景氣好的時候多佈局股票，在景氣衰退的時候拉高債券部位。

3. 平衡型基金的獲利關鍵，在於基金經理人選股、判斷市場景氣的能力。做的好能大幅優化投資組合的風險報酬，反之則變得高風險低報酬。

4. 平衡型基金投資前的觀察重點：費用率、股債比例，以及空頭時的表現。

學習更多基金教學，市場先生有整理一篇總表，
可閱讀：基金投資新手教學懶人包

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