DeFi是什麼？去中心化金融DeFi跟CeFi差別在哪？
最後更新：2022-07-21
DeFi指的是建立在區塊鏈技術的金融服務，
區塊鏈的去中心化特性，使得DeFi能對任何人開放使用，也不需要政府認證的身分證名。
更具體地說，透過DeFi可以讓交易買賣雙方、借貸雙方（依照進行的金融交易服務而定），能夠進行點對點的互動。
在深入探討DeFi是什麼之前，建議你要確保自己對於區塊鏈有基本的認識，
你也可以先閱讀：關於區塊鏈你至少該知道這些事
本文市場先生會告訴你：
DeFi是什麼？
DeFi是Decentralized Finance（中文：去中心化金融）的縮寫，DeFi指的是相對於傳統有中心化的金融服務（CeFi），
將金融產品建立在公共的、去中心化的區塊鏈網絡上的金融服務，透過像是智慧合約的約定，DeFi就能發展出不同以往的銀行、保險、證券交易等，傳統需要一個監管中心的Cefi形式。
Defi簡單來說，就是寫在區塊鏈上的金融服務系統，在這套系統上的買家、賣家、甚至貸方、借款人，都能進行點對點、不受中心監管的金融活動。
市場先生提示：金融服務是一種很特殊的服務，它非常的需要信任。
過去的金融服務，大多是透過資本巨大的大機構，以及嚴格的政府監管和法規限制，才得以實現它值得受到信任，但區塊鏈技術出現，出現將信任建立在區塊鏈機制上的可能性。
DeFi是一種金融服務去中信化的概念，並不一定只有指區塊鏈在金融服務的應用，只是剛好區塊鏈技術目前剛好能做到去中心化又保有足夠信任，因此目前主要談DeFi都是在談區塊鏈為主。
舉下圖的日常支付情境來說，
- 在過去的CeFi情境中消費刷卡，會先由賣方的銀行支付款項給第三方公司，再由支付公司交付款項給賣方的銀行，賣方再到自己的銀行去存取款項；這個過程中就會產生多層的中間費用。
- 而DeFi則是可以直接在區塊鏈進行交易，且該筆記錄會在鏈上被公開驗證，買賣雙方直接支付、收款的交易紀錄便不能被人隨意竄改。
更進一步說，當一項金融服務存在著「不需被授權就能進行交易」、「可自行決定金融服務內容或協議（protocol excution）」的特質，才
能被稱為真正的DeFi去中心化金融（如下圖所示）。
舉例來說，DeFi可能會是建立在開源技術、區塊鏈和專有軟件（協議）所組合而成，
這能使得金融交易的雙方（若是借貸服務就會是貸款人和借款人）能夠以智能合約的方式來進行交融交易，而不需要任何中介第三方來承認、監督這次交易，
當然也不會被收取任何中介費用，或者費用有機會比傳統情況更低。
在這些金融節點中的使用者不需要政府監管的身份資格、更不用地址證明等文件，因此每個使用者都是平等的，且沒有任何一個人可以獨自竄改內容。
與其說DeFi 是被建置於區塊鏈和加密貨幣領域的金融服務，DeFi其實更像是一追求消除金融交易雙方的中介，
使得這套系統內的所有權分散、不易被竄改，且具有透明性、抗審查等特性的金融服務系統；
因此DeFi並不等於區塊鏈或是加密貨幣，這兩項技術只是目前較容易達到DeFi目的的技術方法。
這邊就讓我們將傳統銀行服務，與比特鏈區塊鏈實行情況作做實際的比較
| 金融服務 | 傳統銀行 | 比特幣 |
| 交易時間 | 傳統銀行基本上都是在周間09:00~17:00，並且會在國定假日間休息 | 365天24小時完全沒有休息 |
| 轉帳費用 |
|
比特幣的轉帳費用是由交易者與記錄帳本的礦工來決定的，基本上會在0~50美元，這將能夠創造一個開放合理的市場，如果交易者將費用設置的太低，便不會有礦工來記錄，交易也無法進行。 |
| 轉帳速度 |
|
依照區塊鏈網路的壅擠情況而定，大約都在15分鐘到1個多小時。 |
| KYC實名認證 | 法律上會要求客戶在在開立帳戶前，或購買金融產品前做到KYC程序，這意味著銀行會記錄客戶的身份。 | 任何人都能在沒有身分證名、不被驗證的情況下參與比特幣區塊鏈的活動。 |
| 數位交易環境需求 | 至少需要合法的身分證名、銀行帳戶以及一部手機。 | 只要有能夠連上網路的裝置或手機。 |
| 用戶隱私 | 銀行會將客戶的所有訊息（包含身份與資產資料）存儲在銀行的私人服務器上，如果銀行伺服器被駭，等同個人帳戶也會被侵害。 | 比特幣去中心化的交易，使得其隱私得到最高的保障。雖然全部的比特幣交易都是可追溯的，但如果購買比特幣的人在購買時是匿名的，也無法確定是誰實際擁有該比特幣。 |
| 安全性 | 除了銀行伺服器的資料安全外，若客戶沒有採用更安全的雙重驗證，或是使用安全的方式連網，都可能造成帳戶的安全性問題。 | 比特幣的區塊鏈結點越多，他就越安全、越難以竄改。但仍會有儲存上的問題，若有持有大量比特幣或是長期持有的打算，就建議儲存在冷錢包之中。 |
| 交易驗證 | 銀行保留拒絕交易的權利。 | 比特幣用戶可以依照任何形式來完成交易，僅需符合該國家在匯款上的法律規定即可。 |
| 資料整理：Mr.Market 市場先生 | ||
DeFi的優點好處有什麼？
要理解DeFi的好處有哪些？勢必得先理解當前已運作許久的Cefi金融生態系統。
市場先生就將 DeFi 與CeFi的主要差別整理如下：
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Defi vs. CeFi |
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| DeFi | CeFi | |
| 授權規則 |
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| 資產保管 | 金融資產不被任何「單一」的第三方機構保管，而是區塊鏈上的所有分散式帳簿 | 金融資產被取得核可執照的第三方保管 |
| 使用者身份 | 使用者通常不需要提供任何關於真實身份的證明 | 使用者需要提供真實身份的證明，或簽署任何監管機關規定的文件（如KYC/AML） |
| 資料整理：Mr.Market 市場先生 | ||
現代的金融服務都建立在以中心輻射的CeFi模式之上，例如全球經濟是以紐約、倫敦等主要經濟樞紐中心向外輻射，
或是像印度孟買、新加玻、義大利米蘭等金融中心，雖不像紐約、倫敦等樞紐重要，但也會在鄰近地區設立當地分支機構或合夥公司。
儘管這種中心化的金融服務在上20世紀的運作還算良好，但1990年代金融危機以後的各種衰退中，就能發現幾家大型金融機夠的資產負債出現問題（如雷曼兄弟），就能造成全球經濟衰退的骨牌效應。
DeFi能夠透過技術來消除過去的這種CeFi的中介組織，無論種族、年齡或文化身份為何，都能藉著DeFi取得像是貨幣存匯、貸款保險等過去得藉著CeFi組織中介的金融服務。
如此一來，用戶就能因此獲得更多的資金控制權，一方面少去中介層層剝削的制度，也能減緩不同經濟體間的影響，積極避免過去全球經濟衰退的危機。
總的來說，DeFi相較CeFi的優點好處可以整理成以下幾點：
- 更有效率：移除競租（rent-seeking）壟斷的金融中介者
- 更開放、更普及的金融服務
- 透明性：任何人都能藉著智能合約來進行開放的交易
- 免監管、抗審查
- 不同金融服務更容易整合
- DeFi交易速度通常都比CeFi快很多（如貸款審查、撥款過程）
DeFi 現況與可能的問題有哪些？
DeFi去中心化金融至今還是在發展萌芽階段。
根據DeFi數據統計網站的資料（如下圖），截至今年9月DeFi已經有超過880億美元的總鎖定價值（TVL, Total Value Locked）。
TVL是通過將協議中的代幣數量，再乘上它們的美元價值來計算的，也就是DeFi 平台中用戶所總共被抵押、被鎖定的數位資產價值。
儘管DeFi的TVL感覺並不小，但其實很多DeFi代幣其實都沒什麼流動性和交易量，也就說DeFi所代表的資產雖然有量，但不一定有交易價值。
DeFi也因為還在快速發展階段，仍有不少詐騙或監管問題。
常見的詐騙模式有ICO、OTC、假交易所等方式，詳細的過程與避開加密貨幣詐騙的方法，請閱讀：投資虛擬貨幣詐騙如何分辨？
規模大的加密貨幣交易所： 交易所可以買賣加密貨幣現貨，或者一些合約衍生性商品。
而DeFi天生的開放、不被監管的特質，也對現有的政府金融金管機關帶來問題。
目前的法律是根據獨立的金融管轄而有這自己的一套法律和規則（一國一制），但DeFi是無邊界的跨國交易系統，
各國的監管單位要如何應對跨境交易，或是如何取締DeFi應用產生的金融犯罪都是個問題。
最後，智能合約也會是DeFi監管的另一個重要的領域。
對智能合約不熟悉的人，請閱讀：智能合約是什麼？
智能合約雖是以不可被隨意更改的程式碼建立的規則，但這套軟體若因為各種因素故障導致系統崩潰，這又要誰來負責？
總結：DeFi是個機會也是個趨勢，但仍是很新的領域
DeFi一切都發展都來得又快、雜訊又多，
對DeFi有興趣的投資人，千萬別碰自己不懂的投資項目，
在當下階段，
應該多關注它的發展，多聽、多看、多研究、少衝動下決策，才會是上上之策。
本文僅為觀念教學，無任何投資推薦之意。要提醒大家，虛擬貨幣屬於極高風險的投資，投資前務必研究清楚，不懂不要碰。
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撰稿：劉呈逸 主編：市場先生加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識
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