如何分析自己適合的投資商品類型？(股票、ETF、基金、商品)
最後更新：2024-03-14
這篇文章市場先生來談談每個人如何了解自己適合投資什麼商品？
常見投資商品類型包含股票、ETF、基金、債券、期貨、選擇權、權證、外匯、房地產等等。
而每一種投資商品，又細分成很多不同的類別，
比方股票有分成成長型股票、價值型股票，基金分為股票型基金、債券型基金等等。
也對應到不同的操作方法。
剛開始學投資的人都會遇到一個問題，
市面上有很多的書籍、課程、專家，
都宣稱自己的投資方法是最好的、有好的獲利能力或穩定性。
到底該怎麼判斷和選擇？
如果不能每個都試過，對於新手有沒有什麼好的判斷依據？
以下市場先生會告訴你如何做分析：
一張圖看懂各種金融商品的特性&需要研究的時間
以下這張圖，是市場先生根據自己與身邊研究投資朋友們的經驗整理出來的圖表，
標示各種金融商品之間大致相對的關係，
包含花時間研究投資以及後續持續操作需要的時間與精力負擔，以及商品本身特質及穩定性。
當然，這張表主要是幫助一個基礎的概念，
實際運作時各種投資商品都有很多不同的操作方式，
讓它更費力或更省時、更穩定或潛力更大等不同的變化。
該如何選擇？先問自己2個問題：
問題1. 有多少時間來研究投資？包含開始研究以及後續維護與操作
根據自己的時間，會有以下幾種選擇：
1. 股票：相對最容易入門的工具，也最適合一般人了解
2. ETF和基金：股票的簡化版本，會省下許多時間，等於一次幫你挑好一整個投資組合
3. 債券和房地產：門檻比較高，需要較大的資金，也需要較多時間研究
4. 期貨、選擇權、外匯：比較重視買賣時機點的選擇，會需要花比較多的時間研究和執行
新手如果有時間，建議從股票開始研究，
股票屬於生產型資產，意思是它本身就能持續產生現金流。
沒時間的話則是從ETF或是基金開始，
基金和ETF等於是已經幫你選好一整個投資組合，
就像去餐廳點現成的套餐，你只需要挑選想要的類別即可，不用每檔標的自己研究。
非生產型資產(下面會提到)例如外匯、期貨、權整等等，
通常只能靠買賣賺價差，通常會建議時間比較有餘裕的人再來研究。
比方如果你要上班沒辦法看盤，就千萬不要去學一個要看盤才能操作的方法。
如果有足夠時間，可以做單一個股的投資，建立自己的投資組合，
一個完整的投資方法，
你必須知道方法適用的範圍、了解為什麼買進、靠什麼獲利、何時開離場。
市場上有很多不同派別的方法，
比方有人專攻價值投資、有人專攻金融股、有人專門做量化分析，
這些方法許多都能獲利，前提是你了解的夠完整。
問題2. 希望有穩定的投資報酬，還是想要擊敗市場買低賣高賺價差？
根據希望的報酬與波動性，不同商品會有以下幾種狀況：
1. 股票認真研究有機會打敗市場，或是選擇保守的投資可以得到和市場差不多的報酬率。
2. ETF和基金能用最小的力氣達到市場報酬率，穩定性比單純選股高
3. 債券和房地產報酬略低於股市，需求資金大，但相對穩定
4. 期貨、選擇權、外匯，屬於買低賣高，很可能可以倍數大賺，但也可能大賠
各種投資商品有它最基本的報酬率，
例如：股票長期年化報酬率5~10%、債券3%~6%等等。
之前有寫一篇文章談到各種投資商品(股票、債券、房地產、儲蓄險、定存)的長期報酬率。
但這些報酬率前提是你以「買進並持有」的方式投資，
並且是持有5~10年的長期年化報酬率。
如果想要超越這個數字，
比方你希望每年獲利20%以上，單靠買進持有很難達到，
想有長期的高報酬，
除非有獨特的選股能力，或是更準確的判斷買進賣出的時機，
當然，這都會讓你花費的力氣更大，
且買賣時機並不是容易判斷的事情，也無法保證絕對成功，
未來的不確定性相對很大，
一但沒操作好，報酬可能會遠不如買進後什麼都不做。
但因為有非常多投資人有頻繁買賣的需求，
因此也進而衍伸出一些衍生性商品，例如：期貨、差價合約，
他們的買賣交易成本相對比較低，
也容易使用財務槓桿，適合需要頻繁買賣的人，
但相對的這些商品也不適合長期持有、操作難度較大。
以下額外談談這些商品的特性：
生產型資產適合長期持有，穩定性普遍比較高
生產型資產：持有期間還能持續創造現金流的資產
主要有3種：
1. 股票：企業的獲利分享權
2. 債券：國家或企業債權的利息補償
3. 房地產：取得租賃收入
對應能投資股票和債券的基金及ETF，
等於一次幫你挑選一籃子股票或一籃子債券，
或是房地產證券化的REITs都屬於生產型資產。
生產型資產的價值是由未來能創造的現金流來決定，
由於能持續創造價值，只要長期持有資產都能持續向上累積。
生產型資產的風險：獲利能力衰退
生產型資產的好處就是持續持有就能得到現金流，
不用考慮過程漲跌價差波動。
但是只要獲利能力明確衰退，
企業和房地產未來收到的現金流會減少，
或是如果太嚴重，甚至債務利息會付不出來，
未來能得到的預期利潤就會出現變化。
在投資生產型資產時，
後續也要持續關注獲利是否衰退。
有時間研究與操作：
可以從個股開始做研究，分析企業的價值與成長性，
找到長期成長或是獲利穩健的標的。
一般人會建議建立一組5~10檔股票的投資組合，
時間有餘裕可以進一步研究進出場點。
沒時間研究與操作：
無論是個股或是產業，要有很深入的了解都很花時間，
這時候你可以選擇現成的投資組合，省下挑選標的以及調整配置的時間，
最常見的工具就是ETF和基金。
如果覺得只要符合市場的報酬率，可以選擇ETF，
如果希望有專業人士主觀判斷，可以選擇基金為主。
非生產型資產適合短線操作，短期內波動大、適合買賣賺價差
非生產型資產的特徵就是沒有持續的現金流，
他們的價值通常由當下對未來的供給需求來決定。
1. 期貨 (指數期貨、股票期貨、商品期貨…等)
2. 外匯
3. 權證
4. 選擇權
這些商品的特色是你並不會得到長期持有的額外好處，
只能靠買低賣高賺取價差。
這些商品最初被開發出來都是為了「避險」
因此他們的交易成本很低，而且槓桿很有彈性，
讓一些大型機構在避險時成本可以降得很低。
權證和選擇權，是更特殊的衍生性商品
有很有趣的風險報酬不對稱的特性，
屬於特殊時機使用的工具，但也有人把它拿來當成執行操作策略的工具。
因為波動極大，例如一天波動50%、500%都有可能，
因此難度比較高，有興趣可以再研究。
非生產型資產的風險：不知道自己靠什麼獲利、沒控制風險
想要買低賣高，說起來容易做起來難，
很多人看書或聽別人講了一套方法、賺了幾次錢就覺得方法長期有效，
但很可能只是好運矇中而已。
大多數賺價差的高手，
都知道自己為什麼能賺到價差、了解價差必然會持續出現的原因，
才有可能長期保持贏多輸少或大賺小賠。
除此之外偶然的巨大虧損也是買低賣高的殺手，
因此控制槓桿與風險很重要，
因為只要偶然遇到一次，很可能會賠掉過去10年的累積。
沒時間研究與操作：
沒時間研究其實就跟賭博沒兩樣，建議不要碰這一類的商品。
有時間研究與操作：
因為這些商品波動範圍都遠比股市大很多，
除了研究買賣時機點以外，也要注意控制資金與風險，避免一次失誤造成巨大虧損。
除此之外盡可能透過統計或量化分析方式了解自己投資方法的特性，
搭配回測驗證，不需要用真金白銀換取實戰經驗。
快速總結：投資商品是工具，工具沒有好壞之分
最後市場先生還是要談一個很重要的概念：
投資商品是工具：工具沒有好壞之分
工具箱中的工具：螺絲起子、板手、鐵鎚、老虎鉗
如果時間充足，最好盡可能每一種工具都初步有所了解，
了解並不代表你一定要使用，但遇到需要的時機，好工具能幫你更漂亮的解決問題。
各種金融工具主要被應用在幫助不同對象解決不同的問題，
希望你看完這篇，能找到適合自己的工具。
下一篇：一張表看懂各種投資商品報酬率(定存、債券、股票、房地產、儲蓄險)
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