黃金ETF是什麼？有哪些標的？最完整的黃金ETF投資教學

最後更新：2023-11-15

因為黃金有避險的特性，因此很多人都喜歡買黃金，用來規避惡性通貨膨脹發生時，本國貨幣購買力下降的風險；也因為黃金具有與其他資產的相關性較低的資產特性，也是很多人在資產配置裡會搭配的種類。

黃金投資的管道有很多，這篇文章市場先生介紹黃金ETF是什麼，它和直接買金條、黃金期貨的差異，以及有哪些美股黃金ETF種類。

黃金ETF是什麼？

黃金ETF意思就是追蹤黃金相關指數的ETF，包括黃金價格指數、或者金礦公司股價指數

黃金ETF是一種在交易所交易的基金，是實體黃金的替代品，屬於商品原物料型ETF，
因為直接購買實體黃金不好攜帶、流動性差、交易成本高，
所以投資人透過投資黃金ETF，就等於購買到一籃子的黃金，漲跌都與直接買進黃金非常接近，且流動性增加、更容易變現、交易成本更低。

以前市場先生有分享過關於黃金投資的方法，其中黃金ETF就是最適合一般人的方法之一，比起其他管道，黃金ETF方便性很高、交易成本低、持有成本也低，
可閱讀：黃金怎麼買？5種購買管道比較

黃金ETF不同於黃金存摺，並不是幫你實際上購買實體黃金，而是藉由基金(ETF)去持有一些實體黃金或黃金期貨等衍生品，追蹤黃金相關的指數。即使把黃金ETF贖回，你也不會拿到任何的實體黃金，單純是現金交易。

黃金ETF種類有哪些？

黃金ETF常見的種類主要有以下幾種：

一般我們談到黃金ETF，主要指的都是追蹤金價的ETF，
但黃金相關的ETF其實也包括金礦公司ETF及一些槓桿型和反向型ETF，這些並不建議一般人去使用。

1. 黃金價格ETF(Gold price ETF)：

這是最重要的一種黃金ETF，會追蹤金條的價格，有些ETF是實際買金條，有些ETF則是買黃金期貨，但目標都一樣，就是追蹤金價，讓ETF的淨值表現與目前金價走勢相同。

投資人實際上並不擁有金塊，但由於這種ETF是追蹤黃金的「價格」，所以當金價上漲時，這樣的ETF價格也會上漲，金價下跌時ETF也會下跌。

2. 金礦公司ETF (Gold miner ETFs)：

金礦公司ETF不投資金塊或黃金期貨，而是購買黃金開採公司的股票，這些股票的價格往往會隨著黃金價格而變動，但由於黃金礦工ETF實際上並不持有任何黃金，它們不會準確地追蹤黃金價格。

金礦公司的波動性比金價又更大更劇烈許多，常常大起大落，一般更多被用在波段交易，較少長期持有。
除非有相當的專業，否則不建議操作這類原物料類型的公司。

3. 反向黃金ETF (Inverse gold ETFs)：

反向黃金ETF就是黃金的反向ETF，又稱黃金空頭ETF，運用股指期貨、互換合約等槓桿投資工具，目的是與目標指數呈現反向收益的倍數(例如-1倍、-2倍、-3倍)，會與黃金的市場價格呈相反方向移動，假設你投資1000美金的反向黃金ETF股票，當金價下跌5%，你的ETF大約就會增加5%價值，達到1050美金。

4. 槓桿黃金ETF (Leveraged gold ETFs)：

槓桿黃金ETF就是黃金的槓桿ETF，簡單來說，就是搭配了槓桿的黃金ETF，主要是放大黃金價格的變動，例如2倍槓桿黃金ETF上漲1%的話，你就會獲得2%的收益，特色是漲幅大、放大盈虧機會，但同時也放大了你的交易成本。

一般投資新手建議先不要碰反向及槓桿黃金ETF，這兩種ETF持有及交易成本都比較高。

黃金ETF跟直接買黃金、黃金期貨差在哪？

黃金ETF vs. 實體黃金 

如果你想要購買黃金，最直接的方法是去買金條、實體黃金，但是這可能會很昂貴，而且還有儲存成本、防止被偷的因素要考慮進去，再加上它的流動性較低，出售難度大、成本高。

使用黃金ETF，並沒有購買實體黃金，是一種更具流動性和成本效益的方式。

市場先生提示：同樣是黃金ETF本身也有區分，目前使用在美國投信公司(如SPDR、iShares等公司)發行的黃金ETF，例如GLD、IAU、SGOL、GLDM等等ETF，交易成本及管理費都比較低，約落在0.17%/年~0.4%/年之間。台灣也有基金公司發行黃金ETF，但管理費仍很貴，超過1%/年，不建議使用。

如果想長期持有黃金，除了黃金ETF以外，另一個選項是黃金存摺，
雖然交易成本略比ETF高，但沒有管理費，比實體黃金好的多，
可閱讀：黃金存摺是什麼？

黃金ETFvs.黃金期貨

黃金ETF與黃金期貨都是買賣黃金，但交易單位有很大的不同，
黃金ETF的交易單位可能是幾百美元，
黃金期貨的交易單位則可能是十萬美元甚至更多(但交易成本通常也較低)，
所以高資產的人會去交易黃金期貨，一般人比較會去交易黃金ETF。

如果要短線交易，
黃金ETF與黃金期貨雖然可以很容易做多或做空，但黃金期貨做空會比ETF相對容易一些、成本也更低。

黃金期貨的特色是採用保證金交易，在黃金投資中適合短線頻繁操作的類別，但要注意避免槓桿太大問題，建議可以先搞懂什麼是保證金交易、什麼是期貨再開始交易。

除了黃金ETF、實體黃金、黃金期貨之外，黃金的購買管道還有很多種，
詳細可閱讀：黃金投資完整懶人包：黃金存摺/黃金ETF/黃金期貨/黃金現貨/金條金飾

黃金ETF值得投資嗎？

黃金ETF適合的人：想做資產配置、長期投資的人

黃金能對抗通膨與保值作用

一般常聽到的「黃金抗通膨」，如果指的是一般通膨，有兩種不同的說法，有的人認為抗，有的人認為不抗。
但如果指的是惡性通膨(例如2022年3月俄羅斯盧布在短時間內大幅貶值)，那黃金的確有抗惡性通膨的作用。更好的說法應該是「保值」，當貨幣價值下降時，黃金相對保值。

市場先生自己的看法，我認為黃金是能抗通膨的，
詳細的分析說明可以看這篇：黃金能抗通膨嗎？

黃金ETF的優缺點是什麼？

如果是想做資產配置、長期投資的人，可以考慮投資黃金ETF，在投資之前，可以先了解它的優缺點：

黄金ETF的優點

• 可以用來分散你的投資組合，或對沖市場的負面波動
• 流動性高，意味購買和出售它們比擁有實體黃金容易
• 用小錢就可以投資黃金ETF
• 可以投資到金條、黃金開採公司的股票

黃金ETF具有與債券相同的防禦性資產特性，許多投資人會用它來對沖經濟、政治動盪、貨幣貶值的影響。

另外，與其他投資相比，它們的流動性相對較高，在證券交易所就可以進行交易，用小錢就可以買到，而且黃金ETF種類不限於投資金條，甚至也可以開採到黃金開採公司的股票。

黄金ETF的缺點

• 有管理費
• 必須選擇標的
• 在市場多頭時期報酬較弱

購買黃金ETF仍必須支付管理費，如果是槓桿或是反向類型的ETF，管理費通常較高，另外要注意，雖然黃金可以用來做為避險與抗通膨的工具，但在市場多頭時期，報酬率與大盤ETF相比，報酬率較弱。

市場先生個人建議：在資產配置中，黃金是可配、可不配。比起股票債券，黃金其實又再比較次要，它是一個多樣化的選擇。無論如何，黃金的配置比例一般10%~15%就算高了，最多不建議超過25%。
在資產配置中，一般會選擇追蹤金價指數的ETF，並不會使用金礦公司ETF。

黃金ETF有哪些標的？

底下以美股為例，從金礦公司ETF、黃金價格ETF、反向黃金ETF、槓桿黃金ETF中，各挑出規模較大的幾檔ETF來介紹。

黃金ETF簡介 (資料日期：2022/3/15)

追蹤黃金金價指數的ETF (台灣的ETF管理費貴很多，就不列了)：

除了追蹤金價的ETF，也有一些其他黃金ETF，追蹤金礦公司或者反向、槓桿的ETF，
這些ETF新手都不建議使用：

黃金ETF推薦怎麼買？

台灣券商可以買台灣的黃金ETF，但是台灣的黃金ETF管理費太高，

使用複委託或海外券商購買美股黃金ETF，或是直接用美股券商來買會是比較建議的購買方式。
黃金ETF是商品型ETF的其中一種，購買方式都和ETF一樣，

買黃金ETF推薦方法1：用台灣券商複委託買

如果要透過台灣券商購買美股ETF，可使用有提供複委託的券商，所謂複委託就是透過國內的券商去海外幫你下單買進股票或ETF。
複委託費用比海外券商貴、且有低消限制，但比較適合不想匯錢到國外的人。

小資族使用複委託比較有優勢的券商：

• 永豐證券：大戶投
• 元大證券：投資先生
• 國泰證券：e櫃台
• 中信證券：亮點

詳細可閱讀：複委託是什麼？各券商複委託手續費比較

買黃金ETF推薦方法2：用海外券商買

底下主要以美股券商為例，介紹買美股黃金ETF的方式，較常見的主要有以下幾家券商：

• Firstrade(第一證券)：免手續費、有中文、介面操作容易
• InteractiveBrokers(IB 盈透證券)：每股手續費0.005美元、有中文(簡體)、介面操作比較複雜
• 嘉信證券(Charles Schwab)：免手續費、有中文、開戶有最低門檻25,000美元

詳細可閱讀：美股開戶教學 》推薦比較TOP5 美股開戶券商

快速重點整理：投資黃金ETF好嗎？

市場先生建議，黃金ETF適合長期持有、做資產配置的人，因此原本手上就有美股券商的人，可以直接買黃金ETF，用小錢就可以投資黃金，而且流動性高，具有避險的作用。

如果想更了解黃金、黃金ETF，可閱讀：

1. 黃金投資懶人包
2. 黃金能抗通膨嗎？正反兩面說法
3. 黃金存摺是什麼？

關於不同金融商品的投資買賣管道可閱讀：

1. 台股股票/ETF》最新開戶券商優惠推薦

2. 美股/全球ETF》最新開戶券商比較

3. 期貨/差價合約》安全且有規模的交易商清單

4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦

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