應收帳款周轉率與天數是什麼？如何計算、查詢、數值高低代表什麼？

最後更新：2022-07-19

應收帳款是指公司出售的商品或服務，已交給客戶但客戶還未支付的款項，
在資產負債表中是列入流動資產，指客戶因賒銷而欠下的任何款項，這個應收但還未收回的錢就稱為應收帳款。

衡量一間公司帳款回收能力、需要多久時間收回，就必須用到周轉率、周轉天數計算。
如果週轉率變差、週轉天數有拉長趨勢，代表雖然可能獲利增加，但許多錢並沒有很快的進到公司帳上。

由於應收帳款和存貨，是資產負債表上的科目，一般是企業財報最容易出現造假的地方，它的觀察指標就值得留意。

這篇文章市場先生介紹 應收帳款周轉率(Receivables Turnover Ratio)、應收帳款周轉天數(Days of Sales Outstanding)。

應收帳款周轉率是什麼？

應收帳款周轉率 = 公司1年內收回帳款幾次

應收帳款周轉率(英文: Receivables Turnover Ratio，中文似乎”週轉”和”周轉”都有人使用) 能量化公司回收應收帳款的速度，
顯示公司在一年內收回欠款的次數，可以看出公司收回應收帳款或客戶欠款的效率。

應收帳款是沒有利息的欠款，也代表公司應收帳款在一個時期內轉化為現金的次數。

應收帳款是什麼？

應收帳款簡單來說就是當銷售產品或服務後，應該收取(銷售已認列)但還沒收回的款項。

企業在銷售產品後，還未收回的帳款稱為應收帳款，也可以說是為了給客戶方便，而制定的延長收款時間。
許多企業在上下游的付款上，在銷售發生後可能會有30~90天甚至更長的時間，才能收到款項的狀況。應收帳款如果太高，對企業現金流週轉是個不利因素，此外也有錢收不回來的風險。

至於如何衡量應收帳款的好壞與變化，單看數字高低是無意義的，必須和其他財務數字一起看才是有意義的財務指標，
應收帳款周轉率、應收帳款周轉天數，就是針對應收帳款的評估指標。

應收帳款周轉率 計算公式

應收賬款周轉率(次) = 銷貨淨額÷平均應收賬款
平均應收帳款 = (期初應收帳款+期末應收帳款)÷2

用期初應收帳款與期末應收帳款相加，將結果除以2就是平均應收帳款，
再用本期銷貨淨額除以本期平均應收帳款，就是應收帳款周轉率，可以用來評估公司的收帳速度(回收應收款項的能力)。

應收帳款周轉率算出來的「次數」，假設：

A公司該年度的財務狀況為：
銷貨淨額800,000美元
年初應收帳款為64,000美元
年底應收帳款72,000美元

平均應收帳款=(64000+72000) ÷ 2=68000美元
應收帳款周轉率=8000000 ÷ 68000=11.76次

代表A公司該年度的應收款轉換為現金的次數為11.76次。次數越高越好，代表週轉越快。

應收帳款周轉率數值高低代表什麼？

應收帳款周轉率是用來量化公司收回應收帳款、客戶欠款效率的一種衡量方法：

• 應收帳款周轉率高：公司對應收帳款的催收效率高，代表公司的優質客戶比例高、還款速度快。
• 應收帳款周轉率低：公司的收款流程不佳、信用政策不好，或者客戶的財務能力和信用度不高。

應收帳款周轉率越高，代表一間公司的收款效率好；
應收帳款周轉率越低，代表一間公司資金滯留在外面較久，有較高機率形成呆帳。

但這類指標所謂的高和低，並沒有一個絕對的數字標準，因為各產業特性不同，
比較時要以同行業、同類型來比較才有意義，
如果一家公司的應收帳款周轉率比另一家公司高出許多，通常認為是比較安全的投資。

當然，即使是相同產業，每家公司之間營運方式也可能有很大差異，
因此另一個觀察重點，就是近期的應收帳款週轉率相對過往數年或數季的變化，是否呈現上升趨勢或下降趨勢。

看完應收帳款週轉天數，再來看另一個指標。

應收帳款周轉天數是什麼？如何計算？

應收帳款周轉天數 = 回收帳款所需的天數

應收帳款周轉天數(英文: Days Sales Outstanding , DSO)，又可以稱為平均收款天數，代表公司收回款項所需的平均天數。

用天數會比頻率更加直觀一點。

應收帳款周轉天數 計算方式

應收帳款周轉天數(天) = 365天÷應收帳款周轉率
應收帳款周轉率(次) = 銷貨淨額÷平均應收賬款

計算出應收帳款周轉率之後，就能算出應收帳款周轉天數，這個比率通常每月、季、年計算一次，它能看出公司現金收回的情況。

舉例來說：
A公司的應收帳款周轉率為11.76次，
應收帳款周轉天數 = 365 ÷ 11.76=31.04天

從公式你也能看出來，它和應收帳款周轉率其實是同樣意思的東西，只是用365天去除讓它更直觀了解而已。畢竟我們聽到周轉11次沒感覺，但聽到31天才能把帳款收回就有感覺了。
這對企業經營管理者來說也有更好評估財務風險的作用。

應收帳款周轉天數 數值高低代表什麼？

一間公司在經營時，要盡快收回應收帳款才能符合公司的最大利益，
若花長時間等待收回帳款，代表沒辦法好好將現金再次投入使用，甚至現金流吃緊。
此外，當企業規模一大，應收帳款其實也隱含了利息的損失 (反之，如果應付帳款很多，留在帳上就能產生額外利息收入)。

• 應收帳款周轉天數高：代表公司需要更長的時間來收錢，可能會導致現金流有問題，因為從銷售到公司收到款項的時間很長。
• 應收帳款周轉天數低：代表公司收回應收帳款所需的天數較少，客戶付款的速度快、公司的收款部門運作較好。

一般來說，45天以下的應收帳款周轉天數被認為是低的，
但並沒有明確定義出什麼是高或低的應收帳款周轉天數，因為還會因公司類型、結構的不同而有差異。

通常一家公司的應收帳款周轉天數波動較大，投資人就要特別注意，
但若是公司的應收帳款周轉天數是每年、某一特定季節下降，通常不必太擔心。

應收帳款周轉天數還會受到銷售量的波動而影響，當銷售量增加就會降低應收帳款周轉天數(應收帳款周轉率則是增加)，因此衡量時建議要用多個指標一起觀察。

如何查詢應收帳款周轉天數、應收帳款周轉率？

國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)

國外查詢網站可至Morningstar(以Google為例)

應收帳款周轉天數、應收帳款周轉率　快速重點整理

1. 應收帳款周轉率是公司一年內收回帳款幾次、應收帳款周轉天數是公司回收帳款所需的天數，這兩個數據可以看出公司收帳效率。
2. 比較時建議以同產業公司，並用多個指標一起觀察，才能判斷出收款效率是快還是慢。

跟應收帳款相關的資產負債表科目，
就是存貨、應付帳款，
存貨也有存貨周轉率、存貨周轉天數，
應付帳款也有應付帳款周轉率、應負帳款周轉天數，計算的邏輯一樣，此外也有將這幾項指標綜合考慮的指標：現金循環週期

可閱讀：

1. 什麼是存貨周轉率、存貨周轉天數？

2. 什麼是應收帳款周轉天數？

3. 什麼是現金循環週期？

市場先生提示：有些人可能會有疑問，應收帳款和存貨容易造假，那什麼東西不容易造假？
答案是現金流量表上的科目不容易造假，不是辦不到，但通常比較困難，可信度一般也比較高。
因此在衡量公司安全性時，現金流量(營業現金流、自由現金流)也是基本面分析者常觀察的指標。
可閱讀：什麼是營業現金流量？

至於更進階的概念是：你衡量安全性，不就代表你正在挑選一家危險的公司？那你為什麼不一開始就挑選一家沒危險性的公司呢？
這問題就留給你思考了。這篇有部分答案。

和市場先生一起學習更多財報知識，
可閱讀：財報分析教學懶人包

額外分享幾篇文章：

1. 資產負債表是什麼？1分鐘看懂資產負債表

2. 1分鐘看懂財務報表》損益表(Income Statement)怎麼看？營收、費用、淨利介紹

3. 現金流量表教學-現金流量表該怎麼看？（現金流量表範例解析）

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