VEA值得投資嗎？市場先生完整解析VEA / Vanguard FTSE成熟市場ETF
最後更新：2022-09-08
本文市場先生介紹Vanguard FTSE Developed Markets ETF(代號: VEA)這檔ETF
這是一檔分散投資於非美國全球已開發市場(成熟市場)股市的ETF。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
VEA基本資料介紹
VEA是由美國Vanguard公司發行(先鋒集團)，這檔ETF成立於2007年，
持股數量高達3000多檔，主要投資的是非美國地區，
包含了加拿大、歐洲和太平洋地區的大中小型公司股票。
VEA主要是投資美國以外的已開發市場，
區域包含：日本、英國、瑞士、法國、加拿大、德國、澳洲等等已開發國家，
對想投資EAFE(歐洲Europe、澳洲Australia、遠東地區Far East)的人來說是不錯的選擇。
但因為比較偏重於大型股，較少分配在中型股和小型股的配置上，
因此許多追求更平均持股的投資人，可能會選擇投資其他類型的ETF。
VEA追蹤FTSE全球已開發國家(不含美國)指數，
主要的成分股包含雀巢Nestle、羅氏Roche AG、三星電子Samsung等知名企業，
成分股總數約3930檔左右。
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Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)介紹 |
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| ETF代號 | VEA |
| ETF全名 | Vanguard FTSE Developed Markets ETF |
| ETF追蹤指數 | FTSE全球已開發國家(不含美國)指數 (FTSE Developed All Cap ex US Index) |
| ETF費用率 | 0.05% |
| ETF發行時間 | 2007/7/20 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 全球已開發國家(不含美國) |
| 持股數量 | 4123 |
| 前10大持股佔比 | 10.39% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.06 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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VEA內扣費用(Expense ratio)：0.05%
VEA ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.05%，
和其他幾檔相同追蹤指數的ETF相比，算是較低費率的ETF。
VEA的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，VEA長年下來(例如下表的5年期)，
追蹤誤差僅為0.05%，與它的費用率差不多，而拉到10年的年化報酬誤差為0.01%也很低。
持有多國資產往往有匯率與利差問題，因此誤差能縮小一部份可能原因是匯率與利差因素，能做到小誤差代表非常強。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| VEA ETF | -10.43% | 7.67% | 4.91% | 7.67% |
| Spliced Developed ex US Index | -10.39% | 7.59% | 4.86% | 7.66% |
| 來源：vanguard 資料日期：2022/6/3 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
VEA配息頻率：季配息(3/6/9/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
VEA優點：
- 持股數量近4000檔，皆為非美國的已開發國家。
- 費用率和同類型ETF比較低，只有0.05%。
VEA缺點：
- VEA持股大多是以大型股為主，較少分配在中型股和小型股的配置上。不過其實也不算大缺點。
- 日本佔比較高(22%+)，產業較集中在金融、工業、醫療，偏重傳統製造業和服務業，科技股較弱，無明顯成長性。
VEA最新股價走勢
VEA成分股組成與特性分析
VEA的前15大成分股組成產業與權重資料：
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Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| NESN | 雀巢Nestle | 瑞士 | 消費防禦型Consumer Defensive | 1.66% |
| ROG.SW | 羅氏Roche AG | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.18% |
| 005930.KS | 三星電子Samsung | 韓國 | 科技Technology | 1.16% |
| ASML | 艾司摩爾ASML | 荷蘭 | 科技Technology | 1.01% |
| 7203 | 豐田汽車Toyota | 日本 | 周期型消費Consumer Cyclical | 0.97% |
| AZN | 阿斯利康製藥AstraZeneca | 英國 | 醫療保健Health Care | 0.96% |
| SHEL | 殼牌Shell plc | 荷蘭 | 能源Energy | 0.96% |
| NOVN | 諾華Novartis | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 0.86% |
| NOVO.B | 諾和諾德製藥Novo Nordisk | 丹麥 | 醫療保健Health Care | 0.85% |
| BHP | BHP Group | 澳洲 | 原物料Materials | 0.78% |
| MC | 路易·威登集團LVMH | 法國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 0.75% |
| RY | 加拿大皇家銀行Royal Bank of Canada | 加拿大 | 金融Financials | 0.67% |
| TD | 多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank | 加拿大 | 金融Financials | 0.61% |
| HSBA | 滙豐HSBC | 英國 | 金融Financials | 0.60% |
| CBA | 澳洲聯邦銀行Commonwealth Bank | 澳洲 | 金融Financials | 0.58% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | ||||
從持股中可以觀察到，皆為非美國的已開發國家，也都是知名公司。
其中，前10大持股佔比約10.39%左右。
最大的成分股各為：雀巢Nestle、羅氏Roche AG、三星電子Samsung等，
最大的持股佔比僅約1.6%多，成股相當分散，受單一個股影響問題較小。
VEA前15大投資國家：
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Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)前15大投資國家 |
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| 國家 | 比例 |
| 日本 | 19.7% |
| 英國 | 13.5% |
| 加拿大 | 10.6% |
| 法國 | 8.2% |
| 瑞士 | 8.0% |
| 澳洲 | 7.4% |
| 德國 | 6.5% |
| 韓國 | 4.9% |
| 荷蘭 | 3.3% |
| 瑞典 | 3.1% |
| 香港 | 2.6% |
| 丹麥 | 2.1% |
| 義大利 | 2.1% |
| 西班牙 | 2.0% |
| 新加坡 | 1.2% |
| 資料更新時間：2022.06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
從投資國家中可以觀察到，這檔ETF投資區域為美國以外的已開發市場，
最大的為日本，其次為英國、加拿大、法國、瑞士等國家。
VEA的產業組成：
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Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)產業組成分布 |
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| 產業類型 | 比例% |
| 金融Financials | 17.18% |
| 工業Industrials | 14.04% |
| 醫療保健Health Care | 9.87% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 9.49% |
| 資訊科技Information Technology | 8.62% |
| 原物料Materials | 8.09% |
| 必需消費品Consumer Staples | 7.83% |
| 能源Energy | 5.08% |
| 通訊服務Communication Services | 4.24% |
| 不動產Real Estate | 3.51% |
| 公用事業Utilities | 3.15% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
VEA的產業分布中，佔最大比例的行業為金融類股，
其次是工業、醫療保健、非必需消費品、資訊科技等產業，VEA的產業組成較集中在這幾個類別。
基本上離開美國，產業就會走向服務與傳產，反而科技股較少，這是一大特性。
VEA投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-50%回檔
VEA是2007年成立的，歷經了2008年金融海嘯，約有-50%的回檔(月資料)，
從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
VEA與類似ETF比較
VEA追蹤相同指數ETF：
| Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)類似ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VEA | 0.05% | 14.6 | FTSE Developed All Cap ex US Index |
| IEFA | 0.07% | 8.3 | MSCI EAFE IMI Index |
| EFA | 0.32% | 4.3 | MSCI EAFE Index |
| VEU | 0.07% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| PXF | 0.45% | 1 | FTSE RAFI Developed ex U.S. 1000 Index |
| SPDW | 0.04% | 1.1 | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
| SCZ | 0.39% | 1 | MSCI EAFE Small Cap Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VEA投資非美國已開發國家，在某些資產配置策略下會適合作為長期投資組合的核心持股，
但VEA追蹤的指數FTSE Developed All Cap ex US Index是以大型股為主，
而類似追蹤非美國已開發國家的還有IEFA，用的是MSCI的指數，投資市場不包括美國和加拿大。
IEFA、EFA追蹤相同指數，而SCHF投資近20個已開發國家的股票。
以前有寫過一篇評論可閱讀：投資美國市場最重要的4大類股票型ETF
VEU同時包含已開發、新興市場股票，所以還會包含到中國、台灣等新興市場，算是比VEA範圍更廣的非美國ETF。
PXF則是將總資產9成以上投資在ADR、GDR，並以公司的帳面價值、收入、銷售額以及紅利挑選成份股。
SPDW將總資產8成投資在成分股和以該指數為基礎的證券存託憑證，用來衡量非美國的已開發國家股市表現。
因為VEA都是以大型股為主，所以有些人也會選擇SCZ，它是追蹤非美國已開發市場的小型股，部分投資人會用SCZ來取代或補充VEA調整投資組合。
市場先生評價VEA
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.05%費用率相當低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF分散程度：個股與產業皆分散，但傳產與服務巨頭居多、科技巨頭少 ★★★★
- ETF重要性：資產配置於非美國區域股票市場時很重要的一項 ★★★★
- 市場先生綜合評價：流動性佳的ETF ★★★★
VEA與同類ETF相比，費用率較低，成份股也分散，
但因為投資以大型股為主，若是想投資非美國已開發市場的小型股，可以選擇投資SCZ。
想要更廣泛分散到新興市場的人，則是會用VEU。
總結：誰適合投資VEA？
VEA ETF適合對象：想投資配置在非美國已開發市場的人。
VEA的成本費用率只有0.05%相當低，而且流動性高，以投資非美國區域且分散在多國家來說，這費用其實極低。
否則一般非美國區域的ETF內扣費用都會高到0.15%~0.50%都有。
持股數量相當多，廣泛投資了非美國已開發市場，成分股多屬於很成熟的知名企業，適合作為長期投資組合的核心持股。
當然，近十年很強的科技巨頭在裡面就很少，所以近十年成長性就沒特別強。
VEA怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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