IEFA值得投資嗎？市場先生完整解析IEFA / iShares MSCI核心歐澳遠東ETF
最後更新：2022-09-08
本文市場先生介紹iShares Core MSCI EAFE ETF (代號: IEFA)這檔ETF，
IEFA ETF主要投資於非美國已開發國家股市，包含歐洲、澳洲等地區的已開發國家股票市場。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
IEFA基本資料介紹
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iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)介紹 |
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| ETF代號 | IEFA |
| ETF全名 | iShares Core MSCI EAFE ETF |
| ETF追蹤指數 | MSCI EAFE IMI Index |
| ETF費用率 | 0.07% |
| ETF發行時間 | 2012/10/18 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 全球已開發國家(不含美國) |
| 持股數量 | 3100 |
| 前10大持股佔比 | 11.96% |
| 配息 | 有(半年配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.06 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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IEFA由美國iShares(BlackRock資產管理公司旗下的ETF) ，於2012年發行，
IEFA費用僅有0.07%，是iShares Core系列較低價的選擇，
以投資非美國地區來說這算是很低的費率，和其他幾檔相同ETF相比雖然不是最低，但仍算是相對低費率的ETF。
IEFA追蹤指數為MSCI EAFE IMI Index，主要投資於非美國已開發國家地區的股票市場，
EAFE是指歐洲Europe、澳洲Australia、遠東地區Far East，
這檔ETF投資大中小型已開發國家的股票(除了美國、加拿大)，
除了投資大型、中型股之外，投資組合也包含了一些了常被忽略的小型股，但佔比其實也極為微小。
IEFA主要的成分股包含雀巢Nestle、羅氏Roche AG、諾華Novartis、SAP軟體公司等企業，
成分股總數約2507檔左右。
IEFA內扣費用(Expense ratio)：0.07%
IEFA ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.07%，
和其他幾檔相同ETF相比，算是相對較低費率的ETF。
IEFA的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，IEFA長年下來(例如下表的5年期)的追蹤誤差為0.01%，誤差很小。
但是在短年期，例如1年、3年會有較大的誤差。
| ETF與指數的年化報酬率 | ||||
| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| IEFA ETF (%) | -0.38 | 7.70 | 6.80 | – |
| MSCI EAFE IMI Index (%) | 0.41 | 7.88 | 6.81 | – |
| 來源：ishares 資料日期：2022/6/3 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
IEFA配息頻率：半年配息(6/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
IEFA優點：
- 持股數量2507檔，投資全球已開發國家(非美國、加拿大)的大中小型股，就持股數量來說非常廣泛，也沒有前十大持股過於集中的狀況。
- 費用率和同類型ETF不是最低，但只有0.07%也相對很低。
IEFA缺點：
- MASI將加拿大從EAFE指數中去除，並將韓國歸類在新興市場，若是想追蹤加拿大、韓國的指數，投資人可能會選擇VEA、SCHF。
- 日本、英國股市對IEFA就佔了接近4成的影響，受日圓、英鎊影響較大，其中工業類股、金融類股也佔較高比例。
IEFA最新股價走勢
IEFA成分股組成與特性分析
IEFA的前15大成分股組成產業與權重資料：
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iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| NESN | 雀巢Nestle | 瑞士 | 消費防禦型Consumer Defensive | 1.88% |
| ROG | 羅氏Roche AG | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.32% |
| ASML | 艾司摩爾ASML | 荷蘭 | 科技Technology | 1.30% |
| SHEL | 殼牌Shell plc | 荷蘭 | 能源Energy | 1.26% |
| AZN | 阿斯康利製藥AstraZeneca | 英國 | 醫療保健Health Care | 1.13% |
| NOVN | 諾華Novartis | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.09% |
| NOVO B | 諾和諾德製藥Novo Nordisk | 丹麥 | 醫療保健Health Care | 1.04% |
| MC | 路易·威登集團LVMH | 法國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.01% |
| 7203 | 豐田汽車Toyota | 日本 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.00% |
| BHP | BHP Group | 澳洲 | 原物料Materials | 0.93% |
| TTE | 道達爾TotalEnergies | 法國 | 能源Energy | 0.80% |
| HSBA | 滙豐HSBC | 英國 | 金融Financials | 0.75% |
| CBA | 澳洲聯邦銀行Commonwealth Bank | 澳洲 | 金融Financials | 0.73% |
| 1299 | 友邦保險AIA | 香港 | 金融服務Financials Services | 0.69% |
| SAN | 賽諾菲Sanofi | 法國 | 醫療保健Health Care | 0.68% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | ||||
從持股中可以觀察到，皆為非美國、加拿大的已開發國家，都是知名公司。
其中，前10大持股佔比約11.96%左右。
最大的成分股各為：雀巢Nestle、羅氏Roche AG…等公司，
最大的持股佔比僅約1.88%，成分股相當分散，受單一個股影響問題較小。
IEFA前15大投資國家：
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iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)前15大投資國家 |
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| 國家 | 比例(%) |
| 日本 | 22.96% |
| 英國 | 15.64% |
| 法國 | 10.06% |
| 瑞士 | 9.20% |
| 澳洲 | 8.50% |
| 德國 | 7.59% |
| 瑞典 | 3.92% |
| 荷蘭 | 3.78% |
| 香港 | 2.83% |
| 丹麥 | 2.50% |
| 義大利 | 2.47% |
| 西班牙 | 2.37% |
| 新加坡 | 1.54% |
| 以色列 | 1.07% |
| 芬蘭 | 1.05% |
| 資料更新時間：2022.06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
從投資國家中可以觀察到，這檔ETF投資區域為美國、加拿大以外的已開發市場，
最大的為日本，其次為英國、法國、瑞士、澳洲等國家。
這也代表這檔ETF受日圓、英鎊匯率變動影響較大。
要注意的是，這檔ETF雖為已開發市場，但因為是MSCI指數所以並不包含韓國。
IEFA的產業組成：
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iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)產業組成分布 |
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| 產業類型 | 比例(%) |
| 金融Financials | 16.56% |
| 工業Industrials | 16.13% |
| 醫療保健Health Care | 12.01% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 11.22% |
| 必需消費品Consumer Staples | 9.47% |
| 原物料Materials | 8.35% |
| 資訊科技Information Technology | 8.28% |
| 通訊Communication | 4.82% |
| 能源Energy | 4.49% |
| 不動產Real Estate | 4.27% |
| 公用事業Utilities | 3.44% |
| 現金和衍生工具Cash and/or Derivatives | 0.96% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
IEFA的產業分布中，佔最大比例的行業為金融類股，
其次是工業、醫療保健、非必需消費品、必需消費品等產業。
IEFA的產業組成分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象，具有分散投資的效果。
IEFA投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-58%回檔
因為IEFA是2012年才成立的ETF，
這邊以全球已開發市場(非美國)來回測數據，包含2000-2002年網路泡沫以及2008年金融海嘯，
都歷經了約-58%的回檔，從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
IEFA與類似ETF比較
IEFA追蹤相同指數ETF：
| iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)追蹤相似指數ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| IEFA | 0.07% | 8.3 | MSCI EAFE IMI Index |
| VEA | 0.05% | 14.6 | FTSE Developed All Cap ex US Index |
| EFA | 0.32% | 4.3 | MSCI EAFE Index |
| SCHF | 0.06% | 2.6 | FTSE Developed ex US Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
IEFA投資已開發國家(除了美國、加拿大)，
EFA與IEFA追蹤相同指數，但IEFA費用比EFA便宜，
VEA和SCHF則是包含投資加拿大、歐洲和太平洋地區的主要市場，比IEFA多了加拿大和韓國。
IEFA類似相關ETF：
| iShares Core MSCI EAFE ETF(IEFA)相關ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VEU | 0.07% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| SPDW | 0.04% | 1.1 | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VEU和SPDW則是比較特別，
除了已開發市場，還包含了新興市場股票，
不過多納入新興市場大約佔比3成左右，其他已開發國家仍佔約7成，
所以即便多包含了新興市場整體來說走勢並無太顯著差異。
市場先生評價IEFA
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.07%費用率比同類型相對低 ★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差小但非美地區仍有一定波動、流動性佳 ★★★★
- ETF分散程度：個股與產業皆分散，惟日本英國比重略高 ★★★★
- ETF重要性：非美國地區為資產配置可選擇的一項 ★★★★
- 市場先生綜合評價：作為分散全球時可選擇的重要ETF之一 ★★★★
IEFA的同類競品很多，包含VEA、VEU、SPDW等等，
單從費用率來看，這幾檔其實費用都很低，追蹤誤差則是都差不多，報酬走勢也很接近，很難說有顯著優劣。
誰適合投資IEFA？
IEFA ETF適合對象：想投資非美國已開發市場股票的人 (不考慮將韓國、加拿大納入組合)。
IEFA的成本費用率只有0.07%較同類型低，
持股數量也多，廣泛投資了非美國、非加拿大的已開發市場。
一個比較大的差異是，IEFA是使用MSCI指數編製規則，導致投資組合中並沒有包含加拿大、韓國的股票，
這兩個國家如果包含進去比重會有一些影響，
如果選擇有包含加拿大和韓國的VEA、SCHF，加拿大佔組合約9%，韓國約5%，其實佔比不算小，納入的話三星電子會變成佔最大比重的成分股，比雀巢略大一點。
市場先生建議VEA和SCHF，由於最後報酬走勢實際上差不多，所以算是可以選擇的互相替代選項。
主要需要考慮的是，你原本的美國配置裡面是否已經有含加拿大和韓國，避免重複。
IEFA怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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