00679B 值得投資嗎?市場先生完整評價00679B / 元大美國政府20年期以上債券基金
最後更新:2023-08-22
本文市場先生介紹元大美債20年ETF(代號:00679B),
這檔追蹤ICE美國政府20+年期債券指數的ETF,主要分散投資於美國長期公債。
本文市場先生會告訴你:
00679B基本資料介紹
元大美債20年ETF(00679B)介紹 | |
ETF代號 | 00679B |
ETF全名 | 元大美國政府20年期以上債券基金 (Yuanta U.S. Treasury 20+ Year Bond ETF) |
ETF追蹤指數 | ICE美國政府20+年期債券指數 (ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index) |
ETF經理費率 | 200億以下(含):0.12% 200億以上: 0.10% |
ETF保管費率 | 30億以下(含):0.17% 30億以上-200億(含):0.10% 200億以上:0.06% |
ETF發行時間 | 2017/01/17 |
計價幣別 | 新台幣 |
ETF規模 | 新台幣815億元(2023/05) |
投資標的類型 | 美國20年期公債 |
投資區域 | 美國 |
風險等級 | AAA以上(RR2) |
存續期間 | 17.6 yr |
配息頻率 | 季配息 |
官網連結 | 點此 |
資料來源:2023.05元大投信官網,若有更新以官網為主 資料整理:Mr. Market市場先生 |
00679B全名為「元大美國政府20年期(以上)債券基金」,是由元大投信發行,成立於2017年,元大美國政府20年期(以上)債券基金為傘型基金,
旗下共包含三檔子基金,分別是元大美債20年原型ETF,以及正2槓桿ETF和反1的反向ETF,共3檔ETF:
- 00679B 指數股票型ETF:元大美國政府20年期(以上)債券基金
- 00680L 指數股票型槓桿ETF:元大美國政府20年期(以上)債券單日正向2倍基金
- 00681R 指數股票型反向ETF:元大美國政府20年期(以上)債券單日反向1倍基金
00679B ETF追蹤「ICE美國政府20+年期債券指數」的績效表現,成分股大多為美國20年以上的長期美國公債。
00679B資產總規模約為新台幣815億元(統計截至2023/05),分散投資持有40檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。
根據2023年4月的投資月報資料顯示,目前持股內容有98.79%是美國政府公債,其餘1.21%為現金,信用評比為AAA級,美國公債被認為是全球最安全的債券,這類ETF的信用風險較低。
一般來說,美國公債ETF在空頭時具有避險效果,其中長期債券避險效果也較強,是重要的資產配置標的。
但是長期債券同時也具有利率風險。
由於成分股幾乎都是長期公債,存續期間較長,因此受利率影響的風險較大,
從元大投信網站可以看到00679B平均有效存續期間為17.6年,這代表利率預期上升1%,債券預期價格會下跌17.6%左右,相反的,預期下降1%利率,債券預期價格會上漲17.6%。
2021年末至2022年隨著美國聯準會狂升利率,導致00679B急速下跌,這是來自利率的風險。
如果對美國公債不了解,可先閱讀:認識美國公債?
如果對ETF不了解,可先閱讀:什麼是ETF?
00679B內扣費用:0.22%
通常基金月報只會寫出經理費、保管費,不過基金費用率會隨著規模改變,00679B目前規模約為815億元,
以這檔基金規模200億以上來說,經理費為0.10%,保管費則是0.06%,合計為0.16%的費用,但這非全部內扣費用的總開支。
以下是投信投顧公會的資料,會列出實際的費用細節,除了0.16%的經理費和保管費,還包括一些雜支,共0.22%的內扣費用。
其中交易成本為零,是因為債券類的交易不會另外收取費用,費用都含在報價內,所以觀察追蹤誤差才能看到交易成本帶來的影響。
台股ETF內扣費用會比美股ETF高很多,台股內扣費約為0.4%-1.0%左右,台股債券型內扣費大約在0.15%-0.4%之間。
00679B的總費用率為0.22%,與其他債券ETF費用相比(如:00725B:0.38/00772B:0.28/00687B:0.21),00679B的費用相對來說中間偏低,但但也不完全到非常低的程度。
若不了解內扣費用,可閱讀:一張圖看懂ETF費用》ETF手續費、交易稅、內扣費用比較
00679B 近五年費用率 | |
年度 | 費用率 |
2018 | 0.23% |
2019 | 0.23% |
2020 | 0.26% |
2021 | 0.28% |
2022 | 0.22% |
資料整理:Mr.Market市場先生 |
00679B的追蹤誤差如何?
追蹤誤差可以從元大投信網站查到,目前台灣各大網站僅查的到當年年初至今的追蹤誤差,
00679B在撰文當下 (約半年),累計追蹤誤差為-0.16%,
如果半年誤差-0.16%,那我估計一年大約 -0.32% (估計猜測,非精準),這數字比內扣費用又更高一點,但也不算太大的偏差。
00679B配息頻率:季配息
00679B近 5 年平均現金殖利率 : 2.49%。
配息與殖利率都不是此類ETF評估的重要指標。
比較特別在於,因為美國公債其實是月配息為主,包含國外美債ETF也都是月配息,但台灣投信發行的美債ETF則是季配息。
00679B優點
- 內扣費用低。
- 追蹤誤差不算大。
- 在市場空頭時期,長期公債一般具有相當強的避險效果。
- 降息時期,長期公債會有較大漲幅。
- 美國公債基本上不會違約。
- 不用去國外券商,就能買到的美國公債。
00679B缺點
- 長期債券相對波動較大,隨著利率變動和股市熱度有較大波動。
- 升息時長期債券的價值會大幅下降,通膨時期容易升息,因而受影響。
- 債券本身報酬固定,難以抵禦通膨影響。
00679B最新股價走勢
00679B持股與特性分析
00679B 的債券種類組成權重資料
從下圖可以看到,00679B的債券組合全部都是美國政府公債,
美國政府公債由於不容易倒閉的特性,被視為最安全的投資工具之一,因此具有很強的對抗風險特性。
如果對美國公債想進一步了解,可閱讀:美國公債是什麼?
00679B的債券投資區域
00679B的債券風險評等組成資料
元大美債20年ETF(00679B)債券信用評等分布 | |
AAA | 98.79% |
AA | 0% |
A | 0% |
BBB | 0% |
BB | 0% |
B | 0% |
CCC | 0% |
無法評等 | 0% |
資料來源: 2023/05元大投信 資料整理: Mr.Market市場先生 |
00679B的組成債券風險評等,全部都是最高信用評等債券(AAA),主要成分都是美國政府公債,基本上屬於沒有違約風險的債券。
關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?
00679B投資風險報酬走勢特性
00679B在2017年成立,存續期間17.6年,發行時間至今不算長,中途沒有歷經2008年的金融海嘯的歷史資料。
這邊以存續期間差不多的 TLT ETF 來參考風險報酬走勢(存續期間18.03年),雖然 TLT 是美股ETF,不過因為同樣都是追蹤美國長天期公債,可當作參考依據。
但也必須注意,TLT是以美元計價,因此觀察走勢時,需要考量到美元和台幣的匯率差異。
台幣和美元匯率波動不算大,因此仍可作為參考。
透過下圖可以觀察到,最大回檔風險:約-41.64%(月資料)。
以2008年金融海嘯來看,長期公債仍具有抗跌效果,但很明顯的,2022年底受到美國通膨、美國聯準會利率快速調整影響,產生大幅回檔。
若投資人選擇00679B,因為長期債券對利率敏感度高,未來如果再次遇到快速升息,長期債券ETF勢必會再次面臨到這類高波動的情況。
在低利率時代,債劵的報酬率相對較低,而且隨著利率上升,債劵價值下降。
導致債劵市場的風險與股市的風險相當,股債配置的風險也相應增加。
此外,股債齊跌的可能性,也可能破壞股債配置的分散風險效果。
不過從另一個角度看,由於債市走勢大幅下跌,代表殖利率上升,因此也有不少人會認為下跌後是投資機會。
00679B與類似ETF比較
00679B 相關ETF:
00679B相關ETF | ||||
代號 | 費用率% | 規模 (億台幣) |
平均存續期間 (年) |
追蹤指數 |
00679B | 0.22 | 815 | 17.6 | ICE美國政府20+年期債券指數 |
00687B | 0.21 | 113 | 17.37 | 彭博20年期(以上) 美國公債指數 |
00795B | 0.14 | 112.2 | 19.16 | 彭博20年期(以上) 美國公債指數 |
00696B | 0.20 | 223.6 | 17.46 | 20年期以上指數 富時美國政府債券 |
資料最後更新為2023.04 數據請以官網最新資訊為準 |
台灣則有00679B、00687B、00795B、00696B,都是長期公債ETF,
其中00795B費用率最低,其次是00679B,
由於都是美國公債,且費用率差異在小數點後第二位,因此差距不會太大,而且和國外的公債ETF相比,雖然追蹤誤差略大一點,但同樣沒有誤差太多,
最大優點是透過國內任何一家券商即可買進這些債券ETF。
- 台股券商:ETF怎麼買?
- 推薦券商:推薦的台股股票開戶券商清單
00679B 類似的美國ETF:
00679B 類似的美國ETF | ||||
代號 | 費用率 | 規模 (百萬美元) |
平均存續期間 (年) |
追蹤指數 |
TLT | 0.15% | 16,795 | 19.06 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index |
EDV | 0.06% | 2,700 | 24.3 | Bloomberg U.S. Treasury STRIPS 20–30 Year Equal Par Bond Index |
VGLT | 0.04% | 9,100 | 16.2 | Bloomberg U.S. Long Treasury Bond Index |
SPTL | 0.06% | 6,400 | 19.3 | Bloomberg Barclays Long U.S. Treasury Index |
資料最後更新為2023.04 數據請以官網最新資訊為準 資料整理:Mr.Market市場先生 |
美股同樣追蹤美國長期公債指數的ETF有 TLT、EDV、VGLT,
規模最大的TLT費用率較高,是0.15%,由iShares所發行;相較之下,最便宜的是由先鋒集團發行的VGLT。
其中VGLT和EDV、SPTL的費用率僅0.04%和0.06%,相當的低,
美股ETF可以透過美股券商,或者台灣券商複委託交易購買:
- 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
- 海外券商比較:美股ETF怎麼買?美股券商與複委託比較
市場先生評價00679B
(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率:0.22%,與台股和美股同類型ETF相比,費用率低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差:略有一點誤差,但並不大 ★★★★
- ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券,是台幣計價所以略有匯率風險 ★★★★★
- ETF重要性:在資產配置中,長期公債屬於重要的避險配置 ★★★★★
- 市場先生綜合評價:資產配置中必須要認識的ETF,透過台股可以投資的選項 ★★★★★
總結:誰適合投資00679B?
00679B適合對象:投資風格保守的投資人,或是想找債券搭配資產配置組合的投資人。
相反來說,並不適合短線操作,也不適合無法忍受波動的投資人。
此外,在台灣投資債券ETF也有節稅優勢,因為配息來源屬於境外所得,故免繳二代健保補充保費。
不過投資人也仍需要留意兩點:
1. 反向特性:美國長期公債與股市略有反向特性,這一點是優點也是缺點,優點是能在空頭市場能發揮避險特性,但缺點是受到利率影響較大。
2. 匯率變動:匯率變動也會造成債券ETF淨值變動與指數報酬產生差距。
我認為匯率是較不需要在意的,因為美元和台幣的波動基本上相對穩定,做這類投資無需特別在意自己手上是台幣或美元。
要注意的是,長期債券的波動並不小,未來要像2022年那樣劇烈波動也許很難,但許多時候超過20%的波動其實很常見,
如果認為長期債券風險太高,投資人可以優先考慮中短期債券,減少受利率風險影響。
00679B怎麼買?
透過國內券商帳戶就能定期定額買ETF,推薦以下平台:
學習更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包
本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。
編輯:Jessica 主編:市場先生
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5. 我的投資書單分享
您好
請問以目前約30.5左右投資00679B,有兩種操作模式.
1.存續期間較長, 等待美國降息赚價差.
2.以目前約30.5左右投資赚季配息,元大配息2023/08/16公布年化配息率3.71%(會變動)
是否只要繼續持有就可領年化配息3.7%左右 ( 平均到期日26.34年, 或是可以更久).
以上兩點想法不知是否正確? 請不吝指教!
感謝市場先生!
Y.F.
報酬其實大致會等於當下利率,但多少是反應在配息上並不一定,因為同一周期的債券也有很多種票面利率,但那都不重要,重點是最後報酬。
知道自己在賺什麼錢就可以,
我會建議你也列出自己需要承受的風險,了解賺錢的來源、承受的風險,這樣比較有機會走完整個投資計畫。
感謝回覆!
您好
請問同時有美股和台股證券帳戶的話,長期美債ETF建議在哪邊買入呢?
因為每個投資人的需求/財務狀況/風險承受度…等都不相同
所以沒有辦法回覆一個「建議」要配置那一邊的答案
真正建議的是,
先充分了解長期美債ETF在台股券商or美股券商買入的優缺點
可能的評估方針包括(但不限於)稅制、費用、交易成本、個人風險承受度…等
相信過程中就能發現真正適合您的配置方式
提供資訊供您參考
您好,想請教您的看法。
文章所列出的四檔ETF的費用率比較,費用率最低的那檔,金額規模反而比元大美債ETF少很多,看起來他們的投資標的物都大同小異,能請教您對此有什麼看法呢?
規模要考慮的是絕對大小,不是相對大小。
要看絕對大小會不會小到對於ETF追蹤有影響,例如只有1億、5億台幣,那也許資金規模就會不利於精準追蹤。
例如說大的有800億台幣相對大,小的規模100億,100億看起來比800億相對小很多,但其實100億從絕對金額看也不小。
印證上則是可以從同期報酬、追蹤誤差去比較。