DIA值得投資嗎?市場先生完整評價DIA/ SPDR道瓊工業平均指數ETF

最後更新:2023-12-29

DIA值得投資嗎-市場先生完整評價DIA-SPDR道瓊工業平均指數ETF

本文市場先生介紹SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(代號:DIA)。這是一檔追蹤道瓊工業指數ETF

道瓊工業指數是美國歷史最悠久的指數之一,主要挑選美國最大的30間藍籌企業,加權平均出來的指數。

DIA基本資料介紹

SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)介紹
ETF代號 DIA
ETF全名 SPDR道瓊工業平均指數ETF
(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)
ETF追蹤指數 道瓊工業平均指數
(Dow Jones Industrial Average)
ETF成立日期 1998/01/14
ETF總管理費用(%) 0.16% (含 0.10%非管理費用)
投資標的類型 大型股價值型
投資區域 美國
持股數量 30
前10大持股佔比 54.84%
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料日期:2023/05,數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

DIA是由美國SPDR道富環球顧問公司(State Street Global Advisors)發行,這檔ETF成立於1998年,DIA主要是追蹤道瓊工業指數,基金的成分股權重分配也是盡量貼近指數。

道瓊工業指數全名是道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average,DJIA),是美國歷史最悠久的指數之一,主要挑選美國最大的30間藍籌企業,加權平均出來的指數。

比較特別的地方是,道瓊工業平均指數並非計算這30家企業的市值加權,而是根據每家公司股價加總的平均值來計算,也就是採取股價加權

股價加權並不是一種很理想的加權方式,大公司不一定得到更多權重,且會受增資減資股票分割等因素影響權重。

雖然道瓊工業指數名稱包含工業兩個字,但因為它主要是挑美國最知名的藍籌企業,1990年以前主要大型藍籌股是工業類股為主,但如今規模最大的許多公司,大多已經與工業不相關。

DIA目前持股數量為30檔,成分股包括:微軟、麥當勞、波音公司、安進、Visa公司等知名公司。前十大持股的權重高達約55%,整體表現受少數公司影響很大。其中聯合健康保險(UnitedHealth Group Inc)和微軟(Microsoft Corporation)佔比都超過15%,整體指數受這兩家公司影響也非常巨大。

要注意的是,前十大持股的Visa、高盛(Goldman Sachs Gr)公司屬於金融產業股,因此DIA持股分類最大佔比是金融產業股。

DIA的成分股都是大型股,持股中有很大比例是成長型產業,公司成長的潛力大,不過風險波動也較大,比較適合能夠承受風險的投資人。

若對ETF不了解,可先閱讀:什麼是ETF?

DIA內扣費用:0.16%

DIA總管理費用0.16%(含 0.10%非管理費用),與同類型的ETF相比較低。

在美國市場發行的ETF中目前沒有其他是追蹤道瓊工業指數的ETF,其他廠商發行的大型股ETF都是追蹤S&P500指數為主。

在英國上市,同樣追蹤道瓊工業平均指數的iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF(代號:CIND,由iShare發行)總管理費用0.33%,DIA的費用率較低。

另外,日本也有同樣追蹤道瓊工業平均指數的ETF,NEXT FUNDS DJIA ETF(代號:1546),總管理費用0.33%

台灣也有追蹤道指的ETF,就是國泰道瓊工業平均指數基金(代號:00668),但去年2022年費用率高達1.50%。

DIA內扣費用組成

DIA的追蹤誤差如何?

DIA的追蹤誤差可以在SPDR官網上查到,下表列出1年、3年、5年、10年的資料,

以5年期報酬來看,可以發現追蹤誤差為0.16%,和費用率0.16%差不多,追蹤誤差很小。

ETF與基準指數的追蹤誤差
ETF/指數 1年 3年 5年 10年
DIA ETF (NAV) 5.49% 13.99% 9.33% 11.05%
Dow Jones Industrial Average 5.64% 14.19% 9.49% 11.22%
資料來源:SPDR,2023/05
資料整理:Mr.Market市場先生

DIA配息頻率:月配息

DIA採月配息。

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

DIA殖利率:2.11%

2023/07 殖利率:2.11% (數據請以官網最新資訊為準)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

DIA優點:

  • DIA投資於大型股,選擇的成分股多是美國各行業中具有代表性的企業。
  • DIA內扣總費用低。
  • 雖然只有30檔且是股價加權,但意外的是,價格走勢常常與S&P500高度近似。

DIA缺點:

  • 分散性不足:根據Global Economy資料顯示,美國目前約有4,000多家上市公司,但道瓊工業指數只選了30家,數量太少不足以代表美國市場,和標普500相比下,分散性也顯得不足。目前如Google、Tesla、Amazon等高市值公司並沒有在成份股當中。
  • 股價加權不同於市值加權,並不是根據企業市值來決定持股比重,也會受到增減資、除權息、股票分割與反向分割等因素影響。
  • 在選擇成分股上,道瓊指數並非完全被動選擇成分股,而是有一個委員會決定,也會受股價數字、企業知名度等因素影響。例如為了避免納入新的成分股影響太大,有個不成文規定是股價在100~400美元間的公司才能被入選。
  • 波動大:道瓊工業指數採股價加權,因此非常容易受股價變化的影響,波動較大。
  • 前十大持股佔比約55%,持股集中,容易受到成分股中高股價的企業影響,尤其聯合健康保險(UnitedHealth Group Inc)和微軟(Microsoft Corporation)的佔比相當高。

DIA最新股價走勢


DIA成分股組成與特性分析

DIA的前10大成分股組成產業與權重資料:

DIA 成分股與持股比例
代號 全名 產業分類 權重(%)
UNH 聯合健康保險 醫療保健
Health Care
9.67%
GS 高盛集團 金融
Financials
6.40%
MSFT 微軟 資訊科技
Information Technology
6.08%
MCD 麥當勞 非必需消費品
Consumer Discretionary
5.81%
HD 家得寶 非必需消費品
Consumer Discretionary
5.67%
AMGN 安進 醫療保健
Health Care
4.63%
V Visa 金融
Financials
4.54%
CAT 開拓重工 工業
Industrials
4.21%
HON 霍尼韋爾 工業
Industrials
3.88%
BA 波音 工業
Industrials
3.88%
資料來源:SPDR,2023/05
資料整理:Mr.Market市場先生

從持股中可以觀察到,大多都屬於美國大型股,成份股全部集中在金融和資訊科技,雖然追蹤道瓊工業平均指數,但工業也只是名稱,成分股實際的產業並非以工業為主。

其中,前10大持股佔比約55%左右。最大的成分股各為:聯合健康保險、高盛集團和微軟。

DIA的產業組成:

DIA 產業組成分布
產業類型 比例(%)
金融
Financials
20.17
資訊科技
Information Technology
17.28
醫療保健
Health Care
19.79
工業
Industrials
14.00
非必需消費品
Consumer Discretionary
13.95
能源
Energy
3.14
必須消費品
Consumer Staples
7.91
通訊
Communication
2.71
基礎材料
Materials
1.06
不動產
Real Estate
0.00
公用事業
Utilities
 0.00
現金及衍生品
Cash and/or Derivatives
0.00
資料來源:SPDR,2023/05
資料整理:Mr.Market市場先生

要注意的是,前十大持股的Visa、高盛(Goldman Sachs Gr)公司屬於金融產業股,因此DIA持股分類最大佔比是金融產業股,根據SPDR官網提供的產業分布板塊圖,佔比達20.17%(如下圖黃色區塊),其次分別為:醫療保健和資訊科技類。

在通訊、不動產、公用事業、基礎材料產業的佔比相當低,有些甚至是零。

DIA產業分布板塊圖

DIA投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-47.05%(月資料)

DIA整體走勢其實和其他S&P500指數相關標的走勢差異不會太大,

儘管成分股都是知名大型股,但DIA ETF的回檔風險與其他股票類ETF一樣高,

從下圖可以觀察到2008年金融危機,回檔程度相當大。因此比較適合能夠承受回檔風險的投資人。

DIA歷年還原報酬走勢

DIA歷年最大回檔幅度(月)

DIA與類似ETF比較

DIA追蹤相同指數ETF:

DIA 追蹤相同指數ETF
代號 費用率 規模(億美元) 追蹤指數
DIA 0.16% 280.48 Dow Jones Industrial Average
CIND 0.33% 9.26 Dow Jones Industrial Average
資料來源:SPDRishares,2023/05
資料整理:Mr.Market市場先生

CIND 與 DIA一樣都是追蹤道瓊工業指數。

CIND ETF是由iShare 2010年在英國發行,以美元計價,費用率是0.33%,沒經歷過2008年的金融海嘯,無法判別風險程度。

單純以規模和內扣費用來比較,DIA仍相當具有優勢。

DIA類似相關ETF:

DIA 類似相關ETF
代號 費用率 規模(億美元) 追蹤指數
DIA 0.16% 280.48 道瓊工業指數
(Dow Jones Industrial Average)
SFY 0.00% 5.25 Solactive SoFi 美國 500 增長指數
(SoFi Select 500 ETF)
IVV 0.03% 3537.5 S&P標普500指數
(S&P 500 Index)
VOO 0.03% 3310.4 S&P標普500指數
(S&P 500 Index)
SPY 0.09% 4120.8 S&P標普500指數
(S&P 500 Index)
資料來源:ETF Database,2023/07
資料整理:Mr.Market市場先生

SFY ETF 與DIA不同處,追蹤指數不同、持股檔數差別大(DIA 30檔/SFY 500檔)、持股產業分佈重心(DIA 金融業及科技業 /SFY 科技業及非消費性)。

SFY ETF 與DIA相同處,持有微軟、聯合健康保險等成長股且占比重、以美國為投資地區。SFY 在2019年發行,雖然費用率低,但規模僅5.25億且沒有經市場劇烈空頭的時間,無法判別風險程度。

另一類相似的ETF,則是以追蹤S&P標普500指數為主的ETF,例如SPYVOOIVV等。S&P標普500指數遠比道瓊工業指數更能代表美國整體市場表現,分散性也更加。

市場先生評價DIA

雖然道瓊工業指數規模大,但不足以反映美國市場,相較之下標普500的包容性較大。

市場先生綜合評價 DIA ETF ★★★
費用率 0.16%費用低廉 ★★★★
追蹤誤差 規模大、誤差小、流動性佳 ★★★★★
風險特性 持股較集中,但多是大型知名股票 ★★★
重要性 在投資界的地位高,但重要性不如S&P500 ★★★
綜合評價 有可用性,但重要性不高,替代品多 ★★★

*評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞

總結:誰適合投資DIA?

DIA適合對象:想追蹤道瓊工業指數成分股的投資人。

DIA的內扣費用率只有0.16%,與同類型ETF相比低,追蹤誤差小。
主要成分股都是美國大型成長股,也就是俗稱的藍籌股,雖然可能會帶來高收益,但風險波動程度也較高,上漲時漲得多、跌的時候可能跌幅也大。

但產業過於集中在醫療保健和金融,要注意的是,DIA追蹤指數只挑選美國30家大型股,
加上前十大持股的權重高達約55%,可以說高度集中,缺乏分散。

指數編製方式是較大的問題,股價加權方式,會讓高價的股票權重高於真正規模大的公司,也會導致一些企業會透過操作股價來試圖加入道瓊工業指數成分股,這會讓它未來成分股存在變動的可能性。就長期投資來說,這些都屬於較不可控的變數。

不過就中短期投資或波段來說,也有人比較喜歡道瓊工業指數這樣的特性,因為在短時間內它的成份股權重與特性其實還是相當確定的。

如果是想投資美股指數型ETF,我個人會考慮標普500指數這種涵蓋範圍更廣的指數ETF,而不是使用DIA。

所以市場先生會建議投資前先去比較一下這些類似ETF的成分股差異,才會更理解哪一檔ETF比較適合你

延伸閱讀:美股三大指數有哪些?

關於加權方法可閱讀:6種指數加權法

DIA怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷

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  1. 美股三大指數有哪些?
  2. 全球重要指數清單有哪些?
  3. ETF完整教學懶人包
  4. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學
  5. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?
  6. ETF追蹤誤差是什麼意思?

編輯:Jessica 主編:市場先生

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