S&P500是什麼？最完整的S&P500指數(標普500)投資指南

最後更新：2024-03-14

S&P500指數，中文是標準普爾500指數或史坦普500，英文全名是 Standard & Poor’s 500, S&P 500 index。

這是美國股票市場最古老也最具代表性的一個指數之一，也是最多投資人會參考的指數，

目前全球股票型ETF之中，資產規模最大的2檔ETF也都是追蹤S&P500指數。

這篇文章市場先生會整理幾個如果你想投資S&P500需要知道的事：

S&P500是什麼？

S&P500指數用最簡單的理解就是：美國的500家大型企業(但不一定是最大)。

「指數」的意義在於：用一個數字就看出現在所有股票的整體漲跌，想了解指數可以看這篇：什麼是加權指數？

在美國最早出現的指數是道瓊指數，但因為道瓊指數只有參考30檔股票，比較缺乏整體市場的代表性，因此後來出現的S&P500指數也因此廣泛被使用參考，追蹤了500家企業希望更能反映市場的整體狀態。

S&P500的選股與編制規則

• S&P500成分股選股規則：由一個委員會選出，定期更換成分股
• S&P500的成分股權重比例：根據市值決定比例

因為S&P500指數有相對應的ETF

(注意：指數不等於ETF，指數是指數、ETF是ETF)，

而現在許多ETF對應的指數都是有公開固定機械化的編制規則，也因此ETF投資才被稱為「被動投資」。

但S&P500指數發明的比ETF都還早，當年500家成分股，是由一個委員會定期開會討論選出與調整。

當然選擇也有限制，主要是考慮規模、流動性、和獲利，規定如下：

1. 規模與特性：

• 市值53億美元以上(每段時間不同)
• 總部設在美國
• 自首次公開發行募股至少半年

2. 流動性充足：

每年的交易量要大於它的總市值、超過50%股份在公眾手中

3. 獲利性(非嚴格要求)：

連續4個季度合計的財報淨利要是正的。

至於這樣是好是壞？後面市場先生會再談到。

S&P500成分股有哪些？

其實最大的幾家都是大家耳熟能詳的公司，例如：Apple、微軟、波克夏、Amazon、嬌生、特斯拉等。

S&P500怎麼買？

指數本身只是一個統計數字，是不能被交易的。指數衍生出的商品才能被交易，最常見的買賣方法有以下幾種：

方法1. 買S&P500的ETF：適合長期投資者使用

目前S&P500對應的ETF有很多，有點類似同一種巧克力但有不同的包裝，但內容物基本都一樣。

S&P500的ETF要怎麼選？會建議選管理成本低且追蹤誤差小的ETF，以下列出比較有代表性的幾檔：

SPY最古老，相對的費用也比較高(0.09%其實也算頗低了，台灣50ETF是0.35%貴了4倍)。

IVV和VOO是後來成立的ETF，費用低蠻多。

其實這裡有個簡單的概念是，越早年的ETF在追蹤技術上誤差通常比較大(較差)，以及法規限制越多，而後來的比較有優勢，例如IVV就允許將ETF中的股票借券借出賺取利息，讓ETF發行商更有能力降低費用。

而至於台灣元大標普500(00646)…就不談了，費率0.50%，希望它以後可以做的更好。

其他也有一些變種的S&P500相關ETF，比方說從S&P500成分中挑出成長性(growth)或價值(value)類股，或是不按市值加權而是所有股票等權重等等的變種。

市場先生補充：ETF要怎麼買？

1. 海外的ETF需要透過海外券商買進，比方說很多投資人常會用的IB、Firstrade。

可閱讀：買美股與ETF常用海外券商推薦

2. 想從台股複委託(手續費大概0.5%)，就用台股券商的戶頭即可

可閱讀：最新台股股票開戶券商推薦

方法2. 透過指數期貨或差價合約CFD買賣：適合短線交易

ETF比較大的問題就是它只適合長期持有，不適合頻繁做交易。

但如果你是要對指數做短線操作，或是放空避險，那用指數期貨和差價合約(CFD)會便宜很多。

這兩種商品的意義其實差不多，兩者都是保證金交易，

• 期貨合約規格固定，適合資金規模較大的人，資金太小就不適合碰期貨，有到期日。
• 差價合約CFDs合約規格較彈性，不會到期，但長期持有會有利息成本。

可閱讀：

1.期貨是什麼？期貨新手入門教學

2. 什麼是差價合約(CFD)？

3. 安全的差價合約券商有哪些？

但要記得，這些是屬於短線頻繁交易或放空的工具，反而不適合長期投資，尤其不要用差價合約來長期持有(期貨倒是可以長期持有，但要定期換倉)，另外除非你是老手，否則也不要用過大的槓桿，尤其新手千萬不要放大槓桿。

S&P500的長期績效如何？

S&P500指數大致反映了美國的長期經濟成長與通貨膨脹，簡單計算績效如下，用歷史比較悠久的S&P500 ETF – SPY為例：

再把SPY、債券ETF BND、0050 ETF(這邊看的是美元版的EWT)拿來比較走勢：

基本上，空頭該跌也是會跌，多頭也不落人後，波動性上也算可以安心的一檔ETF，如果是想要定期定額操作也是可行。

S&P500指數的成分股有沒有缺點？

雖然S&P500是最具代表性的指數，其實還是有一些缺點，畢竟沒有任何指數是完美的，在投資之前你要注意到以下這些事：

1. 500檔是否難以完整反映美國經濟成長？

S&P500只選500檔股票，再加上市值門檻，所以能入選的基本上只有大型股，但以整個美國來說，其實遠不只如此。

主要是因為當年(1957年) S&P500指數發明時，統計技術還沒有很發達，只追蹤500檔也減少了麻煩，跟0050只追蹤50檔台股其實是同樣的原理。

因為有這些缺點，有些人會選擇羅素3000等或全市場指數(對應ETF例如VTI、ITOT)當作它的參考依據，而不是單純的只看S&P500。

2. 市值門檻留住了很多很大但不賺錢的公司

因為只能選500檔，且有市值門檻，因此有些市值大但不賺錢的龐然大物會持續的留在組合中。

例如：美國鋼鐵(United States Steel Corp, 代號X)，古時候曾經是市值最大的公司，但到今天就不一樣了，它過去10年幾乎都在賠錢，但因為市值超大所以依然入選在內。

(後記：目前這檔也已經不在S&P500名單中)

3. 市值與流動性門檻將許多優質企業排除在外

好公司一定成交量大嗎？

成交量大的一定是好公司嗎？

顯然並不一定，但指數的規則本身並沒有辦法兼顧到這一項。

而光是市值這一關，美國可能能入選的企業就剩下1000家左右。

當然，即使沒有完美的選股，S&P500的年化報酬率依然有6%~10%，這已經相當充足。

S&P500股價資料怎麼查？

只要上yahoo股市就能查到它的歷史資料

S&P500股價查詢

要注意的是，因為S&P500也是有除權息的，但S&P500指數本身只考慮價格，不考慮獲利再投資，所以除權息時指數會往下降，

所以如果要看它獲利在投資的變化(也就是還原指數)，要查S&P500TR(Total Return)，類似台股加權指數和加權報酬指數的關係。

S&P500TR連結

—

當然如果單看報酬率和波動性，其實S&P500已經是非常不錯的一個指數，雖然難免有一些缺點，但仍是非常重要的指標。

市場先生補充：

美股三大指數除了S&P500，還有道瓊斯工業指數 及 那斯達克指數。

你可以點擊閱讀：美股三大指數有哪些？三大指數外還有哪些重要的美股指數。

如果想對ETF更了解，市場先生有整理了一篇ETF的懶人包，裡面有各種ETF的投資觀念教學，看完你會對ETF更加熟悉，可閱讀：ETF投資懶人包

S&P500是美國大型股中最重要的ETF，沒有之一，下一篇會分享美國一些其他的股票型ETF：一次看懂投資美國最重要4大類美股ETF(大型股、全市場型股、中小型股、產業類股

額外分享幾篇相關的文章：

1. NASDAQ那斯達克指數是什麼？該怎麼買、投資要注意什麼？

2. 道瓊指數是什麼？道瓊工業指數期貨、ETF、CFD該怎麼買？

3. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

4. 投資美股該選擇哪家券商開戶？

5. ETF標的該怎麼選？追蹤指數和費用率都一樣的ETF要挑哪一檔？一個小故事

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