資本公積是什麼？如何查詢？對配息有什麼影響？

最後更新：2022-11-30

資本公積(Additional Paid In Capital , APIC)又稱為額外實收資本，分類在資產負債表的股東權益項目中(股東權益的意思，就是一間公司所擁有的資產，其中資金來源屬於股東的部分)。

股東權益主要項目包含了：股本、資本公積、保留盈餘這3大項目，這篇文章將介紹資本公積。

資本公積是什麼？

資本公積(英文：Additional Paid-In Capital , APIC)又稱為額外實收資本，代表股本的價值高於面值，也就是額外投入的資本、投資人支付高於股票面額的資金。

資本公積會列在資產負債表的「股東權益」項目中，代表公司從股東那裡獲得的超額現金。

• 股本：是原始股東的出資，股票總數乘上股票面值，就是股本
• 保留盈餘：是企業將盈餘獲利資本化，轉變成公司可運用的資產
• 資本公積：則是處理以上兩種情況以外的狀況，一些其他股東權益增加的項目，最常見的來源則是公司增資時，雖然股數增加，但增資認購的股價高於股票面值，其中的溢價就會被記到資本公積

資本公積包含哪些項目？

股價第一次發行或是再次發行的時候，股本溢價會放到資本公積裡，視為資本增加，而資產重估增值等也會歸類到資本公積，底下這幾種都會放在資本公積的項目裡：

1. 股本溢價
2. 資產重估價值
3. 處分固定資產收益
4. 公司合併利益
5. 受領捐贈所得

股本溢價(股價與面額的差額)，通常是資本公積的主要來源，也就是公司溢價發行新股，另外公司購入庫藏股再高價賣出的話，價差也會計入資本公積裡。

資本公積案例

舉例來說，A公司股價40元左右時發行新股，新股的認購價是40元，但原有的股票面額是10元，假設增資1億股，人們也用40元去認購，合計共增資了40億元。

問題是，這40億元，要怎麼紀錄到A公司的資產負債表中呢？它不能全部記錄到股本上，因為股本上，1股單位是10元，股數增加1億股，僅增加10億元。

這時，剩下的30億元可用資金，就會記錄到資本公積的項目。

但不管記在哪個欄位，這些都是屬於股東的出資、屬於全體股東擁有的價值。

資本公積屬於記有股東的權益，可以用來增資發行新股，或是配發股利給股東，如果公司財務出現虧損，資本公積也能用來彌補這個損失。

市場先生提示：什麼是股票的「面額」(par value)？

面額只是種習慣的計算單位，沒有特殊意義，也不等於股票的價值，只是單純發行股票時方便用來計算資本額與股數的單位，在台灣大多是10元，但也不絕對是10元。

在國外，不同企業規定的股票面額不同，可以很低也可以很高，如1股=0.01美元，或者1股=10美元都有可能。美國一些比較新的公司，甚至有0元面額的股票，意思是該股東權益，全部由市值決定，這時公司透過新股募集而來的資金，就會全部都記錄在資本公積。

如果公司的面額極低、或者面額股價差異極大，例如面額0.01美元，但股票市價500美元，這時增資所增加的資金，絕大多數就會記在股東權益的資本公積上。

例如：特斯拉Tesla (撰文時股價700多元，面額0.001美元)、亞馬遜AMAZON (撰文時股價3100多元，面額0.01美元)

資本公積、保留盈餘 有什麼不同？

• 來自獲利因而增加的股東權益，稱為保留盈餘
• 來自非獲利的各種資本，因而增加的股東權益，稱為資本公積

資本公積、保留盈餘的作用類似，它們都是股東權益的組成的成分，後續都可以用現金股利的方式，分配股利給股東，或者做其他運用，兩者的差異如下：

保留盈餘(Retained Earnings)：

包括公司未分配的累積盈餘、當年度的盈餘，公司歷年來累計的盈餘資金，這些資金通常是用來擴大公司規模或再投資使用。

關於保留盈餘的介紹可閱讀：保留盈餘是什麼？

資本公積(Additional Paid In Capital)：

用資本公積來分配股利，只限於股本有溢價的時候，就是發行股票超過面額所產生的股本溢價，當保留盈餘有虧損，也可以用資本公積來彌補發放股利的用途。

但是資本公積不代表公司有獲利，主要是投資人支付高於面額的股票時產生的，如果股票按面額出售，就不會產生資本公積。

資本公積對配息有什麼影響？

許多投資人認為，公司的資本公積越高，在未來公司營運不好的時候，就能用資本公積發放股利給股東，實際上這是有點誤解的觀念，尤其台灣很多人很在意配息，容易有這種誤解。

實際上，無論資本公積或是保留盈餘，都只是一種會計上用來紀錄、釐清帳目的方式，它本質都是股東權益。

而資本公積主要是因為股票或庫藏股溢價來累積的，並不是公司今年所賺到的錢，如果用資本公積來配息，就像是投資人拿自己的錢配給自己一樣，左手配給右手而已。

配息來自保留盈餘也是一樣，因為保留盈餘也有可能不是最近賺的錢，而是拿以前累積下的資金來配發。

市場先生提示：

記得，股東就是公司的主人，公司的資金其實就是你的資金，只是小股東沒有控制權與經營決策影響力而已。

既然公司的錢就是股東的錢，那麼不管怎麼配都不是重點，因為錢始終都仍是屬於你自己擁有。

健康的配息，是來自最新的盈餘，所以應該關注公司賺多少錢

一間成長的公司，必須每年都能持續賺錢，用每年賺的盈餘來配現金股利，才代表是真正的有賺錢，如果是使用資本公積配息，可能代表這間公司營運有問題，無法從盈餘去分配資金。

建議投資人在評估時，要多充分了解公司的經營狀況，觀察一下股利是從哪裡發放，否則也只是用自己的錢配利息給自己，並沒有真正賺到錢。

市場先生提示：配息是一種政策，而不是一種好處或獎勵

試想，如果你擁有某間公司100%股份，公司的錢不就是你的錢嗎？那怎麼配息真的有差嗎？
可閱讀：殖利率高、高配息，真的比較好嗎？

資本公積如何查詢？

台股在股東權益欄位，就能找到資本公積的項目，國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)

美股以Amazon為例，如果用晨星Morningstar網站查詢，在Amazon資產負債表上，股東權益欄位可以找到資本公積(Additional Paid In Capital)，如下表：

不過要注意的是，Morningstar上並不是每一檔股票都有資本公積欄位，有些會沒有此欄位。

資本公積快速重點整理

1. 資本公積(Additional Paid In Capital , APIC)就是股本的價值高於面額，投資人支付高於股票面額的資金。
2. 資本公積、保留盈餘的作用類似，它們都是股東權益的組成部分，保留盈餘是公司歷年來賺的錢沒有分配出去而累計下來的資金，這些資金通常是用來擴大公司規模或再投資使用。
3. 資本公積不代表公司有獲利，主要是投資人支付高於面值的股票時產生的，如果股票按面額出售，就不會產生資本公積。
4. 資本公積主要是因為股票或庫藏股溢價來累積的，代表不是今年所賺到的錢，若用資本公積來配息，就像是投資人拿自己的錢配給自己一樣，也代表公司無法妥善利用資金。

市場先生心得：

資本公積就只是一個會計上的分類項目，而配息則是公司的一個行政作業流程，從本質上來看，資本公積就是一個來自於股東出資的錢。

資本公積最常見的誤解，大多都是發生在配息上，因為很多人會在意說配息的錢是哪來的，或者說資本公積配息免稅等等，其實，我自己並不是這樣看配息這件事，資本公積配息、保留盈餘配息，這些都只是結果，而獲利才是背後的原因。

而配息的本質，應該是關注配息背後的獲利，來自獲利的配息才有意義，即便不配息，只要公司有獲利，那代表仍是健康成長，因此與其盯著配息的細節，不如關注獲利即可。

學習更多財報知識，可閱讀：財報分析教學懶人包

(本文提到投資標的均為教學範例，無任何投資推薦之意，投資一定有風險，投資前務必自行研究判斷。)

額外分享幾篇文章：

1. 什麼是保留盈餘(Retained Earnings)？與股利有什麼關係？盈餘負數或增加代表什麼？

2. 股東權益比率是什麼？公式如何計算？股東權益比率高低代表什麼意思

3. 普通股 vs 特別股 有甚麼差異？一張表看懂定義和投資差異比較

加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財，
解決投資的煩惱！

最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結

如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！