SPLG 值得投資嗎？市場先生完整解析SPLG / SPDR投資組合標普500 ETF

最後更新：2022-09-08

本文市場先生介紹SPDR Portfolio S&P 500 ETF (代號: SPLG)這檔ETF，這檔ETF早年是追蹤美國大型股，後來經修改後追蹤S&P500指數。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

SPLG基本資料介紹

SPLG由SPDR公司發行(STATE STREET，美國道富集團)，
這檔ETF成立於2005年，目前追蹤S&P500指數，目前規模126億美元，
主要的成分股包含微軟、蘋果、AMAZON、FB、Google、嬌生、VISA、寶僑等知名企業，成分股總數約500檔左右。

SPLG原本的名稱為SPDR Portfolio Large Cap ETF，追蹤的指數是SSGA Large Cap Index，也就是追蹤美國大型股，但並不限於S&P500。

但SPLG在2019年底改名為SPDR Portfolio S&P 500 ETF，追蹤指數也變更為S&P 500 Index，美股代號則不變，加入追蹤S&P500指數的行列。

因此在觀察這檔ETF歷史數據時，2019以前的資料與指數有落差是正常的。

ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.03%，與SPDR公司另一檔追蹤同指數的SPY費用率為0.09%相比，
可以看出這檔ETF的費用率相當低。

SPY與SPLG兩檔ETF都是同一家公司發行，也一樣追蹤S&P500指數，但費用率不同。

SPY算是美國最早也最知名的ETF，差別在於早年SPY由於是早在1993就發行，因此它的一些ETF架構與近年的ETF不同，
SPY採用的是完全複製法，SPLG則是最佳化複製法，一些細節差異讓SPY在費用上始終難以降下來，
但其他基金公司的新的ETF費用又更有競爭力的情況下，SPLG算激烈競爭下所做出的妥協結果，
畢竟SPDR也不能將SPY解散掉，因此發行另一檔費用更低的追蹤S&P500指數的ETF，就成為了最佳解，

投資人選擇SPLG，或者其他費用率低的相似ETF，如IVV、VOO，成效都不會差太多，但都會優於SPY。

SPLG內扣費用(Expense ratio)：0.03%

SPLG費用率0.03%，沒有其他開銷支出，是追蹤S&P500指數費用相當低的ETF。

SPLG的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，SPLG長年下來(例如底下表格的3年及5年期數據)，
追蹤誤差為0.05%，誤差相當小。

要注意的是，SPLG改為追蹤S&P500是在2019年，因此像是10年的數據追蹤誤差就比較大，但實際上當時追蹤的指數不同，不能拿來直接比較。

SPLG配息頻率：季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

SPLG優點：

• SPLG適合長期持有。
• 與同類型ETF相比，費用率相當低，屬於最低的一群。

SPLG缺點：

• 無明顯缺點，硬要說的話就是出的晚，同類其他替代品選項多。

SPLG最新股價走勢

SPLG成分股組成與特性分析

SPLG的前15大成分股組成產業與權重資料：

從持股中可以觀察到，大多都屬於美國大型股。

其中，前10大持股佔比約26.73%左右。
最大的成分股各為：APPLE、微軟、AMAZON，最大的持股佔比僅約6%多，
並不算非常集中，受單一個股影響問題較小。

SPLG的產業組成：

SPLG的產業分布中，佔最大比例的行業為資訊科技類股，

其次是醫療保健、金融、非必需消費品等產業。

SPLG的產業組成分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象，
具有分散投資的效果。

SPLG投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-50%回檔

這邊以美股大盤S&P500指數回測，可以看到包含2000-2002年網路泡沫、2008年金融海嘯，
都歷經了約-50%的回檔，從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。

關於S&P500指數可閱讀：認識S&P500指數？

SPLG 和 SPY有什麼不同？

美國道富集團於1993年推出的SPY，追蹤S&P500指數，費用率為0.09%，是歷史最悠久的ETF，
那為什麼道富集團要推出一檔追蹤同樣指數、費用率更低的SPLG呢？

有很大的可能是SPY因為缺乏借券、股息再投資的靈活性，

這些因素導致SPY的管理費持續高於競爭對手iShares公司的IVV及Vanguard公司的VOO，它們費用率都逐年在下降，目前僅0.03%。

當然，相比之下SPY規模更大、歷史更悠久，SPY比較吸引短期投資者，因為他們更關心流動性而非費用率，SPY的選擇權等衍生品也相對更有流動性。

SPLG於2019年改為追蹤S&P500，費用率僅0.03%，主要可以提供給長期持有的投資人使用，
這讓SPDR道富公司也擁有了一檔低費率的S&P500指數ETF，在競爭上避免SPY的早期優勢逐漸衰退，寧可自己打自己，也不要坐以待斃。

雖然SPLG這檔ETF的流動性不及SPY，但更適合關心費用率的投資人。

對投資人應該如何選擇呢？除非你有流動性疑慮，否則SPLG、IVV、VOO，都勝過SPY，
但勝過的也不多，大概就小數點後1~2位數，長期線圖上其實看不出太大差異 (但要注意僅能比較2019年之後，在那之前追蹤的指數不同)。

SPLG因為出發的晚，目前規模還很小，我覺得對投資人來說並不是比較優勢的選擇，只是多一個選項而已。

SPLG與類似ETF比較

SPLG追蹤相同指數ETF：

追蹤S&P500指數的ETF有許多，像是SPY、SPLG、IVV、VOO這幾檔，
而SPY的費用率是最高的，它因為成立的早，目前仍是世界上規模最大的ETF，但前面提到，它的費用率很難再往下降。

SPLG的費用率0.03%，就和IVV、VOO的費用率一樣，
比較起來差不多，選哪檔其實沒什麼差異，但規模其實連帶影響穩定性，IVV和VOO的規模都比SPLG大的多，但都到了百億美元級別其實差異也沒那麼大了。

以前有寫過一篇評論可閱讀：投資美國市場最重要的4大類股票型ETF

SPLG類似相關ETF：

SPLG追蹤的S&P500指數只涵蓋了大型股，

而VTI、ITOT、IWV涵蓋範圍更大的全美國市場，
除了大型股以外也涵蓋了中小型股，
但由於是市值加權，大型股前500檔就佔了80%，
中小型股2500~3500檔加起來也只佔20%市值，就顯得可有可無。

市場先生評價SPLG

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.03% 和其他S&P500指數相比較高 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：個股與產業皆分散 ★★★★★
• ETF重要性：S&P500為資產配置極重要的一項★★★★★
• 市場先生綜合評價：規模大、流動性佳的ETF ★★★★★

SPLG和SPY同樣追蹤S&P500指數，但費用率更低，想長期投資的人可考慮SPLG，當然，IVV和VOO其實也一樣。

總結：誰適合投資SPLG？

SPLG ETF適合對象：想長期投資，用低費用追蹤美股大型股指數的人。

SPLG雖然流動性沒有SPY大，但是追蹤相同指數、費用率更低僅0.03%，可做為取代SPY的選項。

SPLG、IVV、VOO，我並不認為他們未來表現會有太大差異，
不過如果你在意規模，也許IVV和VOO相較之下會更好一些。

SPLG怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

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