期貨型ETF是什麼？5種期貨型ETF介紹
最後更新：2023-11-03
期貨型ETF就是操作期貨的ETF，這篇文章市場先生將介紹期貨型ETF是什麼，以及台灣各種期貨型ETF。
本文市場先生會告訴你：
期貨型ETF是什麼？
期貨型ETF就是操作期貨的ETF。
期貨是一個通稱，裡面包含兩大類：
1. 原物料商品類
例如黃金、白銀、石油、黃豆、玉米、小麥等，因此這類型的ETF也稱為商品型ETF(Commodity ETF)。
2. 非原物料的期貨
例如美元指數期貨(屬於匯率型ETF)、VIX期貨等。
這兩種性質不大一樣，在國外會單獨區分出商品型ETF(Commodity ETF)，但在台灣查資料時，大多統稱為期貨型ETF(猜測是台灣發行ETF太少的關係，所以都包在一起)。
而期貨型ETF屬於指數型基金，單純追蹤期貨指數、追求漲跌一致，並不會特別去追求高報酬。
市場先生補充：
在市場先生一系列的ETF懶人包文章中，期貨型ETF、槓桿型ETF、反向ETF，裡面全部都有涉及到期貨操作。
很多人以為買ETF是在買股票，卻沒想到自己其實是買到期貨。
有興趣可閱讀：台股ETF懶人包整理
期貨型ETF的交易成本較高
市場先生基本上不建議大家交易期貨型ETF，因為它最大的問題在於：
直接交易期貨，比買期貨型ETF交易成本更低。
從交易成本來看，直接交易期貨交易成本絕對比較便宜，直接買期貨型ETF，手續費與交易稅貴很多，而且還要付出管理費和保管費。
此外，交易商品需要的保證金，也比買同樣部位商品ETF的資金需求少很多。
如果你對期貨還不熟悉，可閱讀：一分鐘看懂什麼是期貨
許多人買期貨ETF主要的原因，通常是因為覺得台灣買海外期貨比較麻煩，另一個原因可能是，海外期貨動輒需要一萬美金以上保證金，可能ETF需要的資金比較小。
但其實如果真的有交易黃金、白銀、原油等這些商品的需要，許多台灣的期貨券商有提供海外期貨交易的服務，或是透過外匯差價合約CFD券商也適合小資金短線操作，手續費會相對更低。
可閱讀：買賣期貨安全的差價合約券商清單
目前上架的期貨型ETF並沒很多檔，以下列出台灣常見的期貨型ETF：
| 台灣常見的期貨型ETF | ||
| 簡稱 (代號) |
追蹤指數/ 成分股 |
經理費/ 保管費 |
| 元大 S&P黃金 (00635U) |
標普高盛黃金超額回報指數 黃金期貨 |
1.00%/ 0.15% |
| 元大 S&P石油 (00642U) |
標普高盛原油增強超額回報指數 西德州輕原油期貨 |
1.00%/ 0.15% |
| 元大 美元指數 (00682U) |
標普美元ER指數 美元指數期貨 |
0.50%/ 0.15% |
| 華頓 S&P黃豆 (00693U) |
標普高盛黃豆ER指數 黃豆期貨 |
1.00%/ 0.15% |
| 元大 道瓊白銀 (00738U) |
道瓊白銀ER指數 白銀期貨 |
1.00%/ 0.15% |
| 資料整理：Mr.Market市場先生 | ||
目前這幾檔期貨也都有發行它的期貨槓桿型ETF與反向型ETF，詳細可再去官網查詢，我就不列出來了。
注意：只要是商品期貨就都不適合長期持有
即使它是ETF，但因為商品期貨本身的性質就不適合長期持有 (個股期貨勉強還可以)。
原因是商品本身並不會創造額外價值，價格只由供需決定，操作上一定是做短線的投機操作。而股票不同，公司會賺錢創造價值，因此長期持有沒問題(當然也不是所有的股票都適合長期持有)。
期貨型ETF的問題是，當波動很小，即使你策略會賺錢，交易成本佔的比重也會很高，因此如果真的有想操作，千萬不要用ETF，可能要選擇直接操作期貨，或是用比較高槓桿的工具進行。
當然有個例外狀況是透過期貨型ETF做資產配置，來避開通貨膨脹風險，但因為台灣的期貨型ETF內扣開銷都很高(超過1%多)，如果要做資產配置，目前還是用海外的ETF比較好，費用可以壓在1%以內。
以下列出不同商品類型，讓你對這些期貨商品波動特性多了解一點：
1. 貴金屬類：黃金期貨ETF、白銀期貨ETF
黃金期貨ETF
黃金有超過一半用途是用在珠寶首飾上，剩下的少部分用在工業、做成投資用金條金塊、以及各國央行儲備用。
黃金的走勢往往會跟股市相反，股市好的時候黃金通常會比較差，但股市差的時候黃金常常是上漲的。
另外通常戰爭爆發、恐怖攻擊等恐慌現象發生時，金價也很容易上漲。
黃金期貨ETF走勢，從成立以來大概都在上下10%以內，沒什麼波動。即使看到5年以上，之前趨勢性的下跌也在30%以內。(撰文當下為2018年)
白銀期貨ETF
在幾十年前，白銀仍會被當作貨幣使用，但到近幾年已經沒有作為貨幣了，現代白銀有一半用途是工業用途，剩下則是少部分作為珠寶、攝影、投資鑄幣等功能。
因為白銀本身並沒有像黃金一樣作為避險意義，因此黃金和白銀應該走勢有一點相關性，但相關性沒有以前這麼高。
白銀期貨剛成立沒多久，變動不大。以近5年來說白銀的波動算是比較大，從2013年到2018年有下跌50%左右。
2. 能源類：原油期貨ETF
一般我們交易原油期貨，有分成英國布蘭特輕原油，以及美國西德州輕原油，你在查的時候會看到這兩組報價。
目前元大發的這檔原油ETF是以交易西德洲輕原油為主。
原油屬於波動劇烈的商品。
原油ETF在上市以來走勢一個波段大概落在20%~30%之間，比實際期貨價格波動再小一點，如果看到5年，會發現漲跌一倍100%對輕原油是很稀鬆平常的事，短期快速的上下10%是還蠻常發生的事，所以如果有使用槓桿不要用太大。
3. 農產品類：黃豆期貨ETF
黃豆最主要是做為生產黃豆粉(主要是飼料用提供蛋白質)，以及黃豆油(食用油或工業用油)。
黃豆、小麥、玉米，俗稱黃小玉，是農產品類最大宗的交易標的。
在波動上，可以發現黃豆走勢比較乾淨，波動也相對比較小，沒行情的時候就很平，要拉的時候會在很短的時間內走上一大段。
在操作上，我認為它是屬於高度短線投機的商品，原因是端看近5年ETF的波動變化，只有一年有走出超過30%的趨勢，其他大多時候都沒波動。
換句話說，就只有藉由放大槓桿操作才有獲利空間。(撰文當下為2018年)
4. 美元指數期貨ETF
美元指數就是反應美元貨幣相對強弱勢地一個指標，它是透過美元和6個不同貨幣(歐元、英鎊、瑞士法郎、瑞典克朗、加拿大元和日元)之間的關係做出來的指標。
美元指數期貨ETF波動很小，發行以來大概波段都在5%~10%之間而已，因此操作時不要用ETF，不然付手續費和管理費就飽了，最好還是用槓桿交易，它的漲跌趨勢因為跟國家政策有關，所以通常大趨勢都會很明確。
5. 波動率指數or恐慌指數：VIX指數期貨ETF
VIX是一個比較有趣的指數。
如果是有操作過選擇權的人，應該知道選擇權的時間價值會跟波動性很有關係，沒操作過的人就想像，加權指數如果每天只漲跌100點，跟每天漲跌500點，漲跌500點時應該比較會讓人覺得恐慌。
VIX指數就是：大家覺得恐慌(波動變劇烈)的時候就會上漲。
因此它是一種避險的概念，類似選擇權的買方。
買這個指數的人通常是覺得手上有部位，害怕突發的黑天鵝事件，因此買進VIX之後，如果有突發事件，VIX的上漲就會彌補它的損失。
從指數走勢圖可以看到，基本上這個指數在和平時期就是緩慢下跌，但是一遇到極端事件發生就會快速上漲好幾倍。
(這個VIX指數期貨ETF已於2021/6下市)
那期貨型ETF有什麼作用？
如果直接買期貨就不需要買期貨型ETF，那期貨型ETF有什麼作用呢？
商品型ETF最大的最用其實是：資產配置時規避通貨膨脹風險。
在通貨膨脹時，債券通常會呈下跌走勢，而股票雖然在通膨時會上漲，但並不會和通膨呈絕對的正比，
原因也很簡單：不是每間公司都有抗通膨的能力，股票市場大多時候還是和經濟成長比較有正比關係。
而商品期貨市場(尤其是原油、黃金)剛好相反，它和經濟成長關係比較小，影響商品價格主要是原物料的供需，但商品和通貨膨脹關係很大，通貨膨脹時這些商品的價格也會優先反映上漲。
全球目前已經有好幾十年沒有比較劇烈的通貨膨脹，因此也許感受沒有很強烈，不過一但未來遇到較劇烈的通貨膨脹，商品型的ETF就是比較好的避險工具。
可閱讀：認識什麼是通貨膨脹？
期貨型ETF怎麼買？
如果是買國內的期貨型ETF，需要開一個證券戶，如果還沒開戶，可閱讀：第一次股票開戶要注意些什麼？最新股票開戶推薦整理
如果要買國外的ETF，則是要透過國內複委託或是海外券商，海外券商詳細可閱讀：美股開戶推薦哪一間？最完整的美股開戶比較
期貨型ETF快速重點整理
1. 單純想交易商品時，不要買期貨型ETF，因為交易成本太高，不如直接去買賣期貨。
2. 如果要交易商品期貨，直接用期貨賬戶複委託交易海外期貨，或是用外匯券商操作(注意槓桿不要開太大)。
3. 要交易商品期貨，要觀察它的波動與漲跌特性。
4. 商品型ETF可用於通貨膨脹資產配置避險。
更多ETF的資訊可以閱讀：台股ETF教學總整理懶人包
ETF常見問題Q&A教學
2. 期貨是什麼？
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請問期貨的etf會讓投資人輸到倒賠嗎？
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